Upang madagdagan ang kapasidad ng produksyon, teknikal na pag-unlad, at mapabuti ang estado ng materyal na base, ang mga negosyo ay kailangang gumawa ng ilang mga iniksyon ng pera, dahil ang pagkuha ng mga pondo mula sa kapital para sa mga pangangailangang ito ay hindi mahusay sa ekonomiya, kaya kailangan nilang maghanap at gumamit ng third-party mga pamumuhunan sa pananalapi sa anyo ng mga kabuuang pamumuhunan.
Kahulugan
Ang kabuuang pamumuhunan ay ang kabuuang halaga ng mga pondo na namumuhunan sa mga mamumuhunan sa bagong konstruksiyon, mga pangunahing pag-aayos ng mga istruktura, mga gusali, pagkuha ng mga bagay at paraan ng paggawa, hindi nasasalat na mga ari-arian at mga imbentaryo. Ginagamit ang mga ito upang mapanatili at mapalago ang nakapirming kapital at mga reserba. Sa kanilang tulong, ang normal na paggana ng negosyo, katatagan ng pananalapi, at pagtaas ng kakayahang kumita ng mga entidad ng negosyo ay natiyak.
Ang kabuuang pamumuhunan ay ang kabuuang halaga ng mga pamumuhunan ng isang mamumuhunan sa anumang bagay sa pamumuhunan. At ito ay anuman ang anyo kung saan ginawa ang mga pamumuhunan na ito at kung saang bahagi ng bagay sila ginugol.
Ang gross domestic investment (GDI) ay ang pamumuhunan ng mga residente ng isang bansa sa mga produkto ng kanilang estado at ang kanilang mga gastos sa pagbili ng mga imported na produkto. Ang mga VVI ay madalas na ipinahayag sa mga terminong pananalapi o bilang isang porsyento ng GDP.
Istruktura
Kasama sa kabuuang pamumuhunan ang depreciation, na siyang mga mapagkukunan ng pamumuhunan na nagbabayad para sa pagbaba ng halaga ng mga fixed asset, ang halaga ng pag-aayos, pagpapanumbalik, pati na rin ang mga netong pamumuhunan, ibig sabihin, mga pamumuhunan sa kapital sa kasalukuyang pag-unlad at mga imbentaryo.
Inilalarawan ng netong pamumuhunan ang pagbabago sa halaga ng nakapirming kapital pagkatapos na maipon ang halaga ng depreciation nito.
Ang nakapirming kapital, bilang pangunahing bahagi ng kabuuang pamumuhunan, ay kinabibilangan ng:
- pagpapanumbalik ng mga ginamit na pondo bilang resulta ng moral at pisikal na pagkasira;
- pag-renew ng kapasidad ng produksyon - pagpapalit ng kagamitan, pagbabago ng teknolohiya ng produksyon sa isang mas progresibo;
- muling pagtatayo, modernisasyon ng produksyon;
- gastos sa pagtatayo ng pabahay;
- gastos ng mga lisensya, trademark, patent, karapatan sa ari-arian, imbensyon, kaalaman.
Ang kabuuang pamumuhunan ay mga gastos na may likas na sosyo-ekonomiko, ibig sabihin, mga pamumuhunan sa kapital ng tao: pagpapabuti ng mga kwalipikasyon ng mga empleyado, pagpapabuti ng sistema ng pagganyak, na, sa turn, ay nakakaapekto sa pagtaas ng produktibo at kakayahang kumita ng negosyo.
Pagkalkula
Ang kabuuang pamumuhunan ay katumbas ng:
- Vn = An + Chn, kung saan
Вн - kabuuang pamumuhunan sa ika-na taon;
Isang - pamumura sa ika-n taon;
Chn - netong pamumuhunan sa ika-n taon.
Kung ang halaga ng Vn ay mas mababa sa An, nangangahulugan ito na mayroong pagbaba sa potensyal ng produksyon, bilang isang resulta, isang pagbawas sa dami ng output (pagsasalita sa antas ng macro, maaari nating sabihin na ang estado ay "kumakain" ang kapital nito, katulad din sa antas ng negosyo).
Kapag ang halaga ng Vn ay katumbas ng An, kung gayon ay walang paglago ng ekonomiya at hindi nagbabago ang potensyal ng produksyon (nananatili ang estado/enterprise).
Kung sakaling ang dami ng kabuuang pamumuhunan ay mas malaki kaysa sa mga singil sa depreciation, ang ekonomiya ay nasa yugto ng pag-unlad, dahil ang isang malawak na pag-renew ng potensyal nito sa produksyon ay natiyak (ang estado/enterprise ay may maunlad na ekonomiya).
Mga pinagmumulan
Ang mga mapagkukunan ng kabuuang pamumuhunan ay:
- sariling pondo ng mga mamumuhunan, indibidwal, kapwa mamumuhunan;
- mga hiniram na pondo: mga pautang sa bangko, mga pondo mula sa iba pang mga organisasyong pinansyal;
- mga pondo sa badyet ng estado;
- paglubog ng mga pondo;
- mga pondo mula sa pakikilahok sa pangangalakal sa mga stock exchange.
Upang mabawasan ang mga panganib sa pamumuhunan para sa proyekto, ang pangunahing mamumuhunan ay nag-aanyaya sa iba pang interesadong co-investor na makipagtulungan.
Ang mga pampublikong pondo ay ginugugol sa kabuuang pamumuhunan kapag ang proyekto ay mahalaga sa gobyerno. Ang lahat ay nangyayari sa anyo ng isang pampublikong-pribadong pakikipagsosyo - inililipat ng estado sa mga pribadong kamay ang mga karapatan sa mga deposito o mga plot ng lupa, mga negosyong pag-aari ng estado.
Kahusayan
Para sa isang negosyo, ang mga kabuuang pamumuhunan ay nagiging kumikita kung nagbibigay sila ng isang kinakalkula na kita sa pagtatapos ng panahon ng pagpapatupad ng nakaplanong proyekto sa pamumuhunan.
Upang madagdagan ang kahusayan ng mga pamumuhunan, kinakailangan upang ituloy ang isang karampatang patakaran para sa pagpaparami ng nakapirming kapital at mga pondo na ginagarantiyahan ang pagpapanumbalik ng mga nakapirming assets ng produksyon, ang kanilang dami ng komposisyon at mataas na kalidad na teknolohikal na organisasyon.
Ang kahusayan ng paggamit ng mga kabuuang pamumuhunan ay nakasalalay sa kanilang istraktura: komposisyon, direksyon ng paggamit, pinagmulan ng pagbuo. Ngunit ang pangunahing pamantayan ay ang kakayahang kumita;
Sa antas ng macroeconomic, ang sobrang pamumuhunan ay lumilikha ng inflation, at ang underinvestment ay lumilikha ng deflation. Ang ganitong mga kawalan ng timbang sa ekonomiya ay kinokontrol ng isang mabisang sistema ng pagbubuwis, paggasta ng gobyerno, mga patakaran sa pananalapi at pananalapi.
Papel sa pag-unlad ng ekonomiya
Ang papel na ginagampanan ng pamumuhunan para sa mga tagagawa ay ang mga sumusunod - ang mga negosyo ay nakakamit ng isang pagtaas sa produktibidad, paglago ng kita, isang matatag na pundasyon ng negosyo, at indibidwal na kita sa pamamagitan ng epektibong pag-akit ng karagdagang kapital sa anyo ng mga pamumuhunan na nagpaparami ng mga nakapirming asset at nagpapataas ng mga imbentaryo.
Naka-on antas ng estado Ang kabuuang pamumuhunan ay nagpapakita ng estado ng ekonomiya, ang antas ng GNP, na nagpapakita kung gaano ka-demand ang mga produkto ng mga domestic producer, kung gusto ng mga mamumuhunan na mamuhunan sa kanila, at kung sila ay kumikita. Batay sa mga datos na ito, ang estado ay dapat lumikha ng pinakamainam na kondisyon para sa mga tagagawa upang ang kanilang mga produkto ay in demand kapwa sa mga domestic market at sa ibang bansa. Para magawa ito, dapat magbigay ang gobyerno ng mga benepisyo, subsidyo, subsidyo, at ayusin ang pagbubuwis.
Ang kabuuang pamumuhunan ay may papel sa pag-unlad ng ekonomiya ng bansa at sa pagtatayo ng modernong high-tech na materyal at teknikal na base. Imposible ring gawin nang walang pamumuhunan sa “knowledge economy”, ang tinatawag na spheres of education, science, biotechnology, information technology, at healthcare.
Mga pamumuhunan- ito ay mga pagtitipid na ginagamit para sa pangmatagalang pamumuhunan ng pampubliko at pribadong kapital, gayundin sa labas nito, na may layuning kumita.
Direksyon: bagong konstruksiyon, teknikal na muling kagamitan, muling pagtatayo at pagpapalawak ng mga umiiral na negosyo, karagdagang pagbili ng mga hilaw na materyales at materyales
Mga Pinagmulan: Ang mga sariling mapagkukunan ng pamumuhunan ay ang lahat ng mga ari-arian ng kumpanya na pag-aari nito at nakikilahok sa mga aktibidad sa pamumuhunan nito. (net profit ng organisasyon, awtorisadong kapital, depreciation) Ang mga panloob na pinagmumulan ng pamumuhunan ay ang mga sariling pondo ng organisasyon, parehong pinansiyal at iba pa, na ginagamit upang pondohan at mamuhunan sa sarili nitong produksyon. Gayundin real estate, transportasyon, materyales, skilled labor ay kinabibilangan ng mga pondong nalikom mula sa mga pribadong mamumuhunan sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga securities ng organisasyon, at mga hiniram na pondo na naglalayong bumuo ng produksyon (Foreign loan). Kabuuang Pamumuhunan- mga gastos sa pagpapalit ng lumang kagamitan (DEPRECIATION) + pagtaas ng puhunan para sa pagpapalawak ng produksyon. Net Investment- kabuuang pamumuhunan na binawasan ang halaga ng pamumura ng nakapirming kapital Kung ang netong pamumuhunan ay isang positibong halaga, kung gayon ang ekonomiya ay umuunlad Kung ang netong pamumuhunan ay zero (katumbas ang kabuuang gastos at depreciation), kung gayon ang ekonomiya ay nasa estado ng static. Kung negatibo ang netong pamumuhunan (mas mababa ang kabuuang gastos kaysa sa depreciation), ito ay nagpapahiwatig ng pagbaba aktibidad ng negosyo.
24. Mga pamumuhunan at pagtitipid: pangkalahatan, pagkakaiba, kontradiksyon.
Ang isang mahalagang bahagi ng pinagsama-samang pangangailangan ay pamumuhunan. Ang mga pamumuhunan ay nauunawaan bilang mga gastos ng mga negosyo na naglalayong palawakin ang produksyon at pagpapabuti ng kalidad ng produkto. Ang mga pamumuhunan ay mga pangmatagalang pamumuhunan ng pampubliko o pribadong kapital sa iba't ibang industriya kapwa sa loob ng bansa at sa ibang bansa para sa layuning kumita.
Ang pinagmumulan ng pamumuhunan ay ipon. Ang problema ay ang pagtitipid ay isinasagawa ng ilang mga ahente ng negosyo, habang ang mga pamumuhunan ay maaaring gawin ng ganap na magkakaibang grupo ng mga tao o mga entidad ng negosyo. Ang pag-iimpok ng mga negosyo ay pinagmumulan din ng pamumuhunan. Dito ang "saver" at ang "investor" ay pareho. Gayunpaman, ang papel ng pag-iimpok ng sambahayan ay napakahalaga, at ang pagkakaiba sa pagitan ng mga proseso ng pag-iimpok at pamumuhunan ay maaaring humantong sa ekonomiya sa isang estado ng hindi balanse.
Mga direksyon ng pamumuhunan:
Konstruksyon ng mga bagong pang-industriyang gusali at istruktura;
Pagbili ng mga bagong kagamitan, makinarya at teknolohiya;
Mga karagdagang pagbili ng mga hilaw na materyales at suplay;
Pagtatayo ng mga pabahay at mga pasilidad na panlipunan.
Alinsunod dito, ang mga lugar na ito ay nakikilala:
Mga pamumuhunan sa mga fixed asset;
Mga pamumuhunan sa mga imbentaryo;
Mga pamumuhunan sa kapital ng tao.
Mayroon ding mga gross, net, autonomous at induced investments.
Ang kabuuang pamumuhunan ay ang halaga ng pagpapalit ng mga lumang kagamitan (depreciation) + ang pagtaas ng pamumuhunan para sa pagpapalawak ng produksyon.
Ang netong pamumuhunan ay kabuuang pamumuhunan na binawasan ang halaga ng pamumura ng nakapirming kapital.
Kung positibo ang netong pamumuhunan, lumalaki ang ekonomiya.
Kung ang netong pamumuhunan ay zero (ang kabuuang pamumuhunan at pagbaba ng halaga ay pantay-pantay), kung gayon ang ekonomiya ay static.
Kung negatibo ang netong pamumuhunan (mas mababa ang kabuuang gastos kaysa sa depreciation), ipinapahiwatig nito ang pagbaba ng aktibidad ng negosyo.
Ang mga autonomous na pamumuhunan ay mga pamumuhunan na hinimok ng mga inobasyon na dulot ng siyentipiko at teknikal na pag-unlad. Wala silang kaugnayan sa paglaki ng pambansang kita. Kadalasan, sila mismo ang nagiging sanhi ng pagtaas ng ND.
Ang mga sapilitan na pamumuhunan ay mga pamumuhunan sa kapital na naglalayong bumuo ng mga bagong kapasidad ng produksyon, ang dahilan para sa paglikha nito ay isang pagtaas ng demand para sa mga materyal na kalakal at serbisyo.
Ang ganitong uri ng pamumuhunan ay kinakailangan kung ang tumaas na demand para sa mga produkto ay hindi nasiyahan sa pamamagitan ng pagtaas ng intensity ng pagpapatakbo ng mga umiiral na kagamitan. Lumilitaw ang mga pangangailangan sa pamumuhunan sa anyo ng pangangailangan sa pamumuhunan.
Ang pangangailangan sa pamumuhunan ay ang pangangailangan ng mga negosyante para sa mga paraan ng produksyon upang maibalik ang pagod na kapital, gayundin upang madagdagan ito.
Ang mga salik na tumutukoy sa pangangailangan sa pamumuhunan ay kinabibilangan ng:
Inaasahan ang rate ng pagbabalik;
Rate ng interes ng bangko.
Ang relasyon dito ay ang mga sumusunod: kung mataas ang inaasahang rate ng kita, lalago ang pamumuhunan. Ang rate ng interes ay ang presyo na dapat bayaran ng isang kumpanya upang humiram ng pera na kapital.
Kung ang inaasahang rate ng return (sabihin 10%) ay lumampas sa rate ng interes (sabihin 7%), kung gayon ang pamumuhunan ay magiging kumikita at kabaliktaran.
Ang proseso ng pamumuhunan ay nakasalalay sa maraming mga kadahilanan. Una, depende ito sa inaasahang rate ng pagbabalik.
Pangalawa, kapag gumagawa ng mga desisyon, palaging isinasaalang-alang ng isang mamumuhunan ang mga alternatibong posibilidad, at ang antas ng rate ng interes ay magiging mapagpasyahan dito.
Pangatlo, ang mga pamumuhunan ay nakasalalay sa antas ng pagbubuwis. Sobra mataas na lebel ang pagbubuwis ay hindi nagpapasigla sa pamumuhunan.
Pang-apat, ang proseso ng pamumuhunan ay tumutugon sa mga rate ng inflation. Sa isang inflationary na kapaligiran kung saan ang mga gastos ay kumakatawan sa malaking kawalan ng katiyakan, ang mga tunay na proseso ng pamumuhunan ay nagiging hindi kaakit-akit.
Ang pagkonsumo ay ang buhay ng lipunan. Ang antas ng pagkonsumo ay nakasalalay sa maraming bahagi, ngunit pangunahin sa kita ng pamilya. Ang pangunahing kadahilanan na tumutukoy sa pagkonsumo ay ang personal na disposable na kita, na nahahati sa pagkonsumo at pagtitipid. Dahil dito, bilang karagdagan sa kita, ang pagkonsumo ay apektado din ng mga buwis, pagtaas ng mga presyo, at pagtaas ng kontribusyon sa segurong panlipunan, hilig magtipid.
Ang pagtitipid ay maaaring tukuyin bilang bahagi ng kita na hindi ginagastos sa pagkonsumo. Magkasama, ang pagkonsumo at pagtitipid ay bumubuo sa kabuuang disposable na kita ng populasyon, i.e. kita pagkatapos ng buwis.
May mga pagkakaiba sa husay sa pagitan ng pagkonsumo at pag-iimpok. Ang pagkonsumo ay naglalayong matugunan ang kasalukuyang mga pangangailangan o pangangailangan ng populasyon, at ang pagtitipid ay naglalayong pataasin ang pagkonsumo sa hinaharap sa pamamagitan ng pagbabawas ng kasalukuyang pagkonsumo.
Ang antas ng ipon ng sambahayan ay nakasalalay din sa antas ng kita ng populasyon. Habang lumalaki ang kita, tumataas ang ipon habang bumababa ang kita, bumabagsak sila.
25. Mga pagkakaiba sa pagitan ng klasikal at Keynesian na mga modelo ng ekwilibriyo sa pagitan ng pamumuhunan at pagtitipid.
Classical at Keynesian na mga modelo ng pamumuhunan at ekwilibriyo ng pag-iimpok
Sa macroeconomics mayroong dalawang diskarte, dalawang paaralan, dalawang direksyon sa interpretasyon ng mga macroeconomic na proseso at phenomena: classical at Keynesian (at sa modernong mga kondisyon, neoclassical at neo-Keynesian, ayon sa pagkakabanggit) at samakatuwid mayroong dalawang macroeconomic na modelo na naiiba sa bawat isa. sa sistema ng mga lugar, mga equation ng modelo, teoretikal na konklusyon at praktikal na rekomendasyon.
Isinasaalang-alang ng klasikal (at neoclassical) na modelo ng ekwilibriyong pang-ekonomiya, una sa lahat, ang kaugnayan sa pagitan ng pagtitipid at pamumuhunan sa antas ng macro. Ang pagtaas ng kita ay nagpapasigla sa pagtaas ng ipon; ang pag-convert ng savings sa investment ay nagpapataas ng output at trabaho. Dahil dito, tumataas muli ang mga kita, at kasabay nito ang pag-iimpok at pamumuhunan. Ang pagsusulatan sa pagitan ng pinagsama-samang demand at pinagsama-samang supply ay tinitiyak sa pamamagitan ng nababaluktot na mga presyo at isang libreng mekanismo ng pagpepresyo. Ayon sa mga klasiko, hindi lamang kinokontrol ng presyo ang pamamahagi ng mga mapagkukunan, ngunit nagbibigay din ng "resolution" ng mga hindi balanseng (kritikal) na sitwasyon. Ayon sa klasikal na teorya, sa bawat merkado mayroong isang pangunahing variable (presyo, interes, sahod), tinitiyak ang ekwilibriyo sa pamilihan. Ang balanse sa merkado ng mga kalakal (sa pamamagitan ng demand at supply ng mga pamumuhunan) ay tinutukoy ng rate ng interes. Sa merkado ng pera, ang tinutukoy na variable ay ang antas ng presyo. Ang mga sulat sa pagitan ng supply at demand sa merkado ng paggawa ay kinokontrol ng halaga ng tunay na sahod.
Nakita ng mga klasiko ang maliit na problema sa pag-convert ng mga ipon ng sambahayan sa matibay na paggasta sa pamumuhunan. Itinuring nilang hindi kailangan ang interbensyon ng gobyerno. Ngunit sa pagitan ng mga ipinagpaliban na gastusin (impok) ng ilan at ang paggamit ng mga pondong ito ng iba, maaaring magkaroon ng gap (at mayroon). Kung ang bahagi ng kita ay itabi sa anyo ng mga ipon, kung gayon hindi ito natupok. Ngunit para lumago ang pagkonsumo, ang pagtitipid ay hindi dapat magsinungaling; dapat silang ibahin sa pamumuhunan. Kung hindi ito mangyayari, ang paglaki ng kabuuang produkto ay bumagal, na nangangahulugan na ang mga kita ay bumababa at ang demand ay lumiliit.
Ang larawan ng pakikipag-ugnayan sa pagitan ng pag-iimpok at pamumuhunan ay hindi gaanong simple at hindi malabo. Ang pagtitipid ay nakakagambala sa macroequilibrium sa pagitan ng pinagsama-samang demand at pinagsama-samang supply. Ang pag-asa sa mekanismo ng kumpetisyon at nababaluktot na mga presyo ay hindi gumagana sa ilalim ng ilang mga kundisyon.
Bilang resulta, kung ang mga pamumuhunan ay mas malaki kaysa sa pagtitipid, may panganib ng inflation. Kung ang pamumuhunan ay nahuhuli sa pagtitipid, ang paglago ng kabuuang produkto ay bumagal. Mayroong tatlong tunay na merkado sa klasikal na modelo: ang labor market, ang merkado para sa mga hiniram na pondo at ang goods market.
Figure 1. Market para sa mga hiniram na pondo sa klasikal na modelo.
Interesado kami sa merkado para sa mga hiniram na pondo - ito ang merkado kung saan ang mga pamumuhunan I at savings S ay "nakakatugon", at ang equilibrium na rate ng interes R ay itinatag. at ang pagbibigay ng mga mapagkukunan ng kredito ay isinasagawa ng mga sambahayan, na nagbibigay ng mga pautang sa iyong mga ipon. Ang mga pamumuhunan ay negatibong nakasalalay sa rate ng interes, dahil mas mataas ang presyo ng mga hiniram na pondo, mas mababa ang mga gastos sa pamumuhunan ng mga kumpanya, ang kurba ng pamumuhunan samakatuwid ay may negatibong slope. Positibo ang pagtitiwala ng savings sa interest rate, dahil mas mataas ang interest rate, mas malaki ang kita na natatanggap ng mga sambahayan mula sa pagpapahiram ng kanilang ipon. Sa una, ang equilibrium (investment = savings, i.e. I1 = S1) ay itinatag sa rate ng interes R1. Ngunit kung ang savings ay tumaas (savings curve S1 shifts sa kanan sa S2), at pagkatapos ay sa parehong rate ng interes R1, bahagi ng savings ay hindi bubuo ng kita, na kung saan ay imposible sa kondisyon na ang lahat ng mga pang-ekonomiyang ahente ay kumikilos nang makatwiran. Mas gugustuhin ng mga nag-iimpok (mga sambahayan) na makatanggap ng kita sa lahat ng kanilang naipon, kahit na sa mas mababang rate ng interes. Ang bagong equilibrium na rate ng interes ay itatatag sa antas ng R2, kung saan ang lahat ng mga pondo ng kredito ay ganap na gagamitin, dahil sa mas mababang rate ng interes ang mga mamumuhunan ay kukuha ng higit pang mga pautang at ang halaga ng pamumuhunan ay tataas sa I2, i.e. I2 = S2. Ang ekwilibriyo ay naitatag, at sa antas ng buong pagtatrabaho ng mga mapagkukunan.
Ang ekwilibriyo ay itinatag din sa pamilihan ng mga kalakal at sa merkado ng paggawa, at hindi lamang sa bawat isa sa mga pamilihan, ngunit nagkaroon din ng mutual na pagbabalanse ng lahat ng mga pamilihan sa isa't isa, at, dahil dito, sa ekonomiya sa kabuuan.
Mula sa mga probisyon ng klasikal na modelo ay sinundan nito na ang mga matagalang krisis sa ekonomiya ay imposible, at pansamantalang imbalances lamang ang maaaring mangyari, na unti-unting naaalis ng kanilang mga sarili bilang resulta ng pagkilos ng mekanismo ng merkado - sa pamamagitan ng mekanismo ng mga pagbabago sa presyo. Ngunit sa pagtatapos ng 1929, isang krisis ang sumiklab sa Estados Unidos na bumalot sa mga nangungunang bansa sa mundo, na tumagal hanggang 1933 at tinawag na Great Crash o Great Depression. Ang krisis na ito ay nagpakita ng hindi pagkakapare-pareho ng mga probisyon at konklusyon ng klasikal na modelong macroeconomic. Kasabay nito, ang hindi pagkakapare-pareho ng mga probisyon ng klasikal na paaralan ay hindi na ang mga kinatawan nito, sa prinsipyo, ay dumating sa hindi tamang mga konklusyon, ngunit ang mga pangunahing probisyon ng klasikal na modelo ay binuo noong ika-19 na siglo at sumasalamin sa sitwasyong pang-ekonomiya ng iyon. oras, i.e. panahon ng perpektong kompetisyon.
Ngunit ang mga probisyon at konklusyong ito ay hindi tumutugma sa ekonomiya ng unang ikatlong bahagi ng ikadalawampu siglo, katangian na tampok na hindi perpektong kompetisyon. Ang pangunahing lugar at konklusyon ng klasikal na paaralan ay pinabulaanan ng Ingles na ekonomista na si John Maynard Keynes (1883-1946), na nagtayo ng kanyang sariling macroeconomic model. Ang nagpasikat kay Keynes ay ang kanyang trabaho." Pangkalahatang teorya trabaho, interes at pera" (1936), kung saan itinaas niya ang tanong ng pangangailangan ng interbensyon ng gobyerno sa ekonomiya upang maitama ang mga pagkukulang nito.
Iniharap ni Keynes ang problema ng "epektibong demand," pagkonsumo at akumulasyon. Iniharap niya pamamaraang macroeconomic pananaliksik, i.e. pag-aaral ng mga dependency at proporsyon sa pagitan ng mga macroeconomic na dami - pambansang kita, ipon at ipon.
Larawan 2. Pamumuhunan at pagtitipid sa modelong Keynesian.
Ang rate ng interes, ayon kay Keynes, ay nabuo hindi sa merkado para sa mga hiniram na pondo bilang isang resulta ng ratio ng mga pamumuhunan at pagtitipid, ngunit sa merkado ng pera - ayon sa ratio ng demand para sa pera at ang supply ng pera. Samakatuwid, ang merkado ng pera ay nagiging isang ganap na macroeconomic market, isang pagbabago sa sitwasyon kung saan nakakaapekto ang pagbabago sa sitwasyon sa merkado ng kalakal. Nabigyang-katwiran ni Keynes ang posisyon na ito sa pamamagitan ng katotohanan na sa parehong antas ng mga rate ng interes, ang mga aktwal na pamumuhunan at pagtitipid ay maaaring hindi pantay, dahil ang mga pamumuhunan at pagtitipid ay ginagawa ng iba't ibang ahente ng ekonomiya na may iba't ibang layunin at motibo para sa pag-uugali sa ekonomiya. Ang mga pamumuhunan ay ginagawa ng mga kumpanya, at ang pagtitipid ay ginagawa ng mga sambahayan. Ang pangunahing kadahilanan na tumutukoy sa halaga ng paggasta sa pamumuhunan, ayon kay Keynes, ay hindi ang antas ng mga rate ng interes, ngunit ang inaasahang panloob na rate ng return on investment, na tinawag ni Keynes na marginal na kahusayan ng kapital. Ang mamumuhunan ay gumagawa ng isang desisyon sa pamumuhunan sa pamamagitan ng paghahambing ng halaga ng marginal na kahusayan ng kapital, na, ayon kay Keynes, ay isang subjective na pagtatasa ng mamumuhunan (sa esensya, pinag-uusapan natin ang inaasahang panloob na rate ng return on investment), kasama ang rate ng interes. Kung ang unang halaga ay lumampas sa pangalawa, ang mamumuhunan ay tutustusan ang proyekto ng pamumuhunan, anuman ang ganap na halaga ng rate ng interes. (Kaya, kung ang pagtatantya ng mamumuhunan sa marginal na kahusayan ng kapital ay 100%, kung gayon ang isang pautang ay kukunin sa isang rate ng interes na 90%, at kung ang pagtatantya na ito ay 9%, kung gayon hindi siya kukuha ng pautang sa isang rate ng interes. ng 10%). At ang kadahilanan na tumutukoy sa halaga ng ipon ay hindi rin ang rate ng interes, ngunit ang halaga ng disposable income (Tandaan na RD = C + S). Kung ang disposable income ng isang tao ay maliit at halos hindi sapat para sa mga kasalukuyang gastos (C), kung gayon ang tao ay hindi makakapag-ipon kahit na sa napakataas na rate ng interes. (Para makaipon, dapat may maiipon ka man lang). Samakatuwid, naniniwala si Keynes na ang pag-iimpok ay hindi nakasalalay sa rate ng interes at binanggit pa nito na maaaring magkaroon ng kabaligtaran na ugnayan sa pagitan ng pagtitipid at rate ng interes kung nais ng isang tao na makaipon ng isang nakapirming halaga sa isang tiyak na tagal ng panahon. Kaya, kung ang isang tao ay gustong magbigay ng halagang 10 libong dolyar para sa pagreretiro, dapat siyang mag-ipon ng 10 libong dolyar taun-taon sa rate ng interes na 10%, at 5 libong dolyar lamang sa rate ng interes na 20%.
Dahil ang mga pagtitipid ay nakadepende sa rate ng interes, ang kanilang graph ay isang vertical curve, at ang pamumuhunan ay mahinang nakadepende sa rate ng interes, kaya't maaari silang ilarawan ng isang curve na may bahagyang negatibong slope. Kung ang pag-iipon ay tumaas sa S1, kung gayon ang equilibrium na rate ng interes ay hindi matutukoy, dahil ang investment curve I at ang bagong saving curve na S2 ay walang intersection point sa unang quadrant. Nangangahulugan ito na ang equilibrium interest rate (Re) ay dapat hanapin sa ibang lugar, lalo na sa money market (ayon sa relasyon sa pagitan ng demand para sa pera at supply ng pera).
Nagtalo si Keynes na habang tumataas ang trabaho, tumataas ang pambansang kita at samakatuwid ay tumataas ang pagkonsumo. Ngunit ang pagkonsumo ay lumalaki nang mas mabagal kaysa sa kita, dahil habang lumalaki ang kita, ang pagnanais ng mga tao na mag-ipon ay tumataas "Ang pangunahing sikolohikal na batas," ang isinulat ni Keynes, "ay ang mga tao ay madalas, bilang isang panuntunan, upang dagdagan ang kanilang pagkonsumo sa pagtaas ng kita, ngunit hindi upang. ang lawak ng pagtaas ng kita." Ang huli ay ipinahayag sa isang pagbaba sa epektibong (aktwal na ipinakita, hindi posibleng posible) na demand, at ang demand ay nakakaapekto sa laki ng produksyon at antas ng trabaho.
26. Mga problema sa ekwilibriyo ng mga pamumuhunan at pagtitipid. Model IS
Modelong "IS" ("investment-savings")
Ang relasyon sa pagitan ng pag-iipon, pamumuhunan, antas ng interes at antas ng kita ay maaaring graphical na kinakatawan tulad ng sumusunod: (Larawan 18.12).
Ipinapakita ng graph na ito ang modelong “IS”, ibig sabihin, “investment-saving” (“investment-savings”).
Ano ang inilalarawan ng mga kurba na ito?1 Binibigyang-daan ka ng modelong IS na sabay-sabay na ipakita ang mga ugnayan sa pagitan ng apat na variable: pagtitipid, pamumuhunan, interes at pambansang kita. Gamit ang modelong ito, mauunawaan mo ang mga kondisyon ng ekwilibriyo sa tunay na pamilihan, ibig sabihin, ang pamilihan para sa mga kalakal at serbisyo. Pagkatapos ng lahat, ang pagkakapantay-pantay ng I at S ay ang kondisyon para sa ekwilibriyong ito.
1 Ipinapalagay namin na ang mga function ng pag-iimpok at pamumuhunan ay linear, kaya ang mga graph ng pagtitipid at pamumuhunan, pati na rin ang IS graph, ay ipinakita bilang mga tuwid na linya. Gayunpaman, tradisyonal naming gagamitin ang terminong "curve", kung iyan mga linear na function savings, investments, atbp. ay maaaring ipakita bilang isang espesyal na kaso ng mga nonlinear.
kanin. 12.18. Modelo "IS" "investment-savings" Sinimulan namin ang pagsusuri sa quadrant IV. Dito nakikita natin ang kabaligtaran na relasyon na alam natin sa pagitan ng pamumuhunan at ang tunay na rate ng interes. Ang mas mataas na r, mas mababa ang I. Sa kasong ito, ang antas ng r0 ay tumutugma sa mga pamumuhunan sa halagang I0. Susunod na bumaling tayo sa quadrant III. Ang bisector na nagmumula sa pinanggalingan ng mga coordinate axes ng III quadrant ay hindi hihigit sa isang pagmuni-muni ng pagkakapantay-pantay na binanggit nang maraming beses, ibig sabihin, I = S. Tinutulungan tayo nitong mahanap ang halaga ng pagtitipid na katumbas ng pamumuhunan: I0 = S0. Pagkatapos ay galugarin namin ang quadrant II. Ang curve na ipinakita dito ay ang savings graph na alam na natin, dahil ang S ay nakasalalay sa totoong kita (Y). Ang Antas S() ay tumutugma sa dami ng totoong kita Yo. At sa wakas, sa unang kuwadrante maaari mong, alam ang antas ng r0 at Yo, hanapin ang puntong IS0.
Kung tumaas ang rate ng interes, ang mga sumusunod na pagbabago ay magaganap (muli naming susuriin ang IV, III, II at I quadrant): ang pagtaas ng rate ng interes mula sa antas r0 hanggang r1 ay hahantong sa pagbaba ng pamumuhunan, ibig sabihin, sa antas I1 . Ito ay tumutugma sa mas maliit na ipon na nabuo S1 na may mas maliit na halaga ng kita K, . Samakatuwid, ang puntong IS1 ay matatagpuan na Ang IS curve ay maaaring iguhit sa pamamagitan ng mga puntos na IS0 at IS1.
Kaya, ang IS curve ay nagpapakita ng iba't ibang mga kumbinasyon sa pagitan ng rate ng interes at pambansang kita sa equilibrium sa pagitan ng pag-iimpok at pamumuhunan. Ito ay hindi isang functional na relasyon, sa kahulugan na ang kita (Y) ay hindi isang argumento at ang rate ng interes (r) ay hindi isang function. Mahalagang maunawaan na ang anumang punto sa kurba ng IS ay sumasalamin sa antas ng ekwilibriyo ng pagtitipid at pamumuhunan (isang balanseng merkado para sa mga kalakal) para sa iba't ibang kumbinasyon ng kita at mga rate ng interes. Ito ay natural, dahil ang kondisyon para sa ekwilibriyo sa tunay na pamilihan (pamilihan ng mga kalakal) ay ang pagkakapantay-pantay I = S.
Ang pagtatayo ng IS curve ay may pinakamahalaga upang maunawaan ang mga problema ng macroeconomic equilibrium.
27. Pagtukoy sa antas ng ekwilibriyo ng pambansang kita batay sa kita at paggasta Modelo na "Pambansang Kita - Kabuuang Paggasta". Keynesian na krus.
Ang modelo ng Keynesian na "pambansang kita - pinagsama-samang mga paggasta" ay may malaking interes. Ang modelong ito (Larawan 8) ay tinawag na "Keynesian cross" (sa pamamagitan ng pagkakatulad sa "Marshallian cross"). Sa pagsusuri nito, nagpatuloy si Keynes mula sa katotohanan na ang parehong personal na pagkonsumo (C) at produktibong pagkonsumo ("investment - I") ay dapat isaalang-alang.
kanin. 8. "Keynesian cross"
Kung ang lipunan, argues D. Keynes, ay hindi umaasa ng magandang prospect para sa pag-unlad ng ekonomiya, kung gayon ang mga negosyante ay hindi magpapalawak ng produksyon, at ang pagtitipid ay magiging zero. Kailangan ang pamumuhunan upang muling buhayin ang ekonomiya. Kung lilitaw ang mga ito, ang pambansang kita ay tataas mula S0 hanggang N, at ang punto ng ekwilibriyo ay lilipat mula E0 hanggang E (tingnan ang Fig. 8). Ayon kay Keynes, ito ang estado na nagpapasigla sa aktibidad, ang paggasta ng gobyerno (G) ay tumataas - sa kasong ito, ang ekwilibriyo ay lilipat mula E hanggang E1, at ang produksyon ng pambansang kita ay tataas din (sa puntong N1). Ang paglago na ito sa pambansang kita ay magpapatuloy hanggang sa ganap na antas ng trabaho, na makakamit sa pamamagitan ng pagsusuma ng kabuuang paggasta at kita mula sa mga netong export (E2). Ang pambansang kita sa kasong ito ay kukuha ng form na N2. Ang interbensyon ng gobyerno ay naglalapit sa ekonomiya sa full employment (FF).
Kaya, ang modelo ng Keynesian equilibrium ay maaaring ipahayag sa pamamagitan ng pormula C + I + G + Xn, kung saan ang C ay pagkonsumo, I ay pamumuhunan, G ay paggasta ng gobyerno, Xn ay netong pag-export.
28. Autonomous expendier multiplier. Ang kabalintunaan ng pagtitipid.
Ang autonomous expenditure multiplier ay ang ratio ng pagbabago sa equilibrium GNP sa pagbabago sa anumang bahagi ng autonomous na paggasta.
kung saan ang m ay ang autonomous expenditure multiplier; ∆Y - pagbabago sa equilibrium GNP; ∆A - pagbabago sa mga autonomous na gastos, independiyente sa dinamika ng kita.
Ang multiplier ay nagpapakita kung gaano karaming beses ang kabuuang pagtaas (pagbawas) sa kabuuang kita ay lumampas sa paunang pagtaas (pagbawas) sa mga autonomous na gastos. Ang isang pagbabago sa anumang bahagi ng autonomous na paggasta ay bumubuo ng maraming pagbabago sa GNP.
Kung ang autonomous na pagkonsumo ay tumaas ng halagang ∆Ca, kung gayon ito ay nagpapataas ng kabuuang paggasta at kita (Y) sa parehong halaga, na, naman, ay nagdudulot ng pangalawang pagtaas sa pagkonsumo ng halagang MPC*∆Ca. Susunod, ang kabuuang gastos at kita ay muling tataas ng halaga ng MPC*∆Ca, atbp. ayon sa "income-expenses" circuit diagram.
∆Ca ═› AD ═› Y═› C═› AD ═› Y ═› C atbp.
Ang kabuuang kita ay paulit-ulit na tumutugon sa pagtaas ng mga autonomous na gastos. nangangahulugan ito na ang medyo maliit na pagbabago sa dami ay maaaring magdulot ng malalaking pagbabago sa antas ng trabaho at output.
Kaya ang multiplier ay isang salik ng katatagan ng ekonomiya, na nagpapataas ng mga pagbabago sa aktibidad ng negosyo na dulot ng mga pagbabago sa autonomous na paggasta. Samakatuwid, ang isa sa mga pangunahing layunin ng patakaran sa pananalapi ay upang lumikha ng isang sistema ng mga built-in na economic stabilizer na magpapahina sa multiplier effect sa pamamagitan ng medyo pagbabawas ng halaga ng MPC (marginal propensity to consume).
Ang recessionary gap ay ang halaga kung saan dapat tumaas ang pinagsama-samang demand (paggasta) upang mapataas ang equilibrium GNP sa non-inflationary full employment level.
Kung ang aktwal na equilibrium output Y0 ay mas mababa kaysa sa potensyal na Y*, nangangahulugan ito na ang pinagsama-samang demand ay hindi epektibo, i.e. Ang kabuuang mga paggasta ay hindi sapat upang matiyak ang buong trabaho ng mga mapagkukunan (bagaman ang ekwilibriyo AD = AS ay nakamit).
Ang kakapusan ay may nakapanlulumong epekto sa ekonomiya. Upang malampasan ang recessionary gap at matiyak ang buong trabaho ng mga mapagkukunan, kinakailangan upang pasiglahin ang pinagsama-samang demand at "ilipat" ang ekwilibriyo mula sa punto A hanggang punto B. Sa kasong ito, ang pagtaas sa pinagsama-samang kita ng ekwilibriyo ay magiging:
∆Y= halaga ng recessionary gap * halaga ng autonomous expenditure multiplier.
Ang inflation gap ay ang halaga kung saan dapat bumaba ang pinagsama-samang demand (paggasta) upang mabawasan ang equilibrium GNP sa non-inflationary full employment level.
Kung ang aktwal na antas ng equilibrium ng output Y0 ay mas malaki kaysa sa potensyal na Y**, nangangahulugan ito na ang pinagsama-samang paggasta ay labis. Ang labis na AD ay nagdudulot ng inflationary boom sa ekonomiya: tumataas ang antas ng presyo dahil hindi sapat na mapalawak ng mga PP ang produksyon sa lumalaking demand (naubos na ang mga mapagkukunan). Ang pagtagumpayan sa agwat ng inflation ay nagsasangkot ng pagpigil sa pinagsama-samang demand at paglipat ng ekwilibriyo mula sa punto A patungo sa punto C (buong pagtatrabaho ng mga mapagkukunan). Sa kasong ito, ang pagbawas sa kabuuang kita ng ekwilibriyo ay magiging:
∆Y= - ang halaga ng inflation gap * ang halaga ng autonomous expenditure multiplier.
The Paradox of Thrift(English paradox of thrift, English paradox of saving) - isang kabalintunaan sa ekonomiya, na inilarawan ng mga Amerikanong ekonomista na sina Waddill Catchings at William Trufant Foster at pinag-aralan, lalo na, nina John Maynard Keynes at Friedrich von Hayek...
Ang kabalintunaan ay nabuo tulad ng sumusunod: "Kung mas marami tayong naipon para sa tag-ulan, mas mabilis itong darating." Kung ang lahat ay magsisimulang mag-ipon sa panahon ng pagbagsak ng ekonomiya, ang pinagsama-samang demand ay bababa, na mangangailangan ng pagbaba sa sahod at, bilang resulta, pagbaba sa mga ipon. Ibig sabihin, masasabing kapag ang lahat ay nag-iipon, ito ay hindi maiiwasang humantong sa pagbaba ng pinagsama-samang demand at paghina ng paglago ng ekonomiya.
Kabuuang Pamumuhunan– ay ginagamit upang mapanatili at madagdagan ang fixed capital (fixed asset) at mga imbentaryo. Binubuo ang mga ito ng depreciation, na kumakatawan sa mga mapagkukunan ng pamumuhunan na kinakailangan upang mabayaran ang pagbaba ng halaga ng mga fixed asset, ang kanilang pagkumpuni, pagpapanumbalik sa nakaraang antas bago ang paggamit ng produksyon, at mula sa netong pamumuhunan, ibig sabihin, capital investment upang madagdagan ang mga fixed asset para sa konstruksiyon ng mga gusali at istruktura, paggawa at pag-install ng bago, karagdagang aparato, pagsasaayos at pagpapabuti ng mga kasalukuyang pasilidad ng produksyon.
Sa micro level, ang pamumuhunan ay may napakahalagang papel. Kinakailangan ang mga ito upang matiyak ang normal na paggana ng negosyo, matatag na kondisyon sa pananalapi at dagdagan ang kita ng entidad ng negosyo.
Ang isang makabuluhang bahagi ng mga pamumuhunan ay nakadirekta sa socio-cultural sphere, sa mga larangan ng agham, kultura, edukasyon, pangangalaga sa kalusugan, pisikal na kultura at sports, computer science, proteksyon sa kapaligiran, para sa pagtatayo ng mga bagong pasilidad sa mga industriyang ito, pagpapabuti ng kagamitan at teknolohiyang ginagamit sa mga ito, at pagpapatupad ng mga inobasyon. May mga pamumuhunan na ginawa sa mga tao at kapital ng tao. Ito ay isang pamumuhunan pangunahin sa edukasyon at pangangalagang pangkalusugan, upang lumikha ng mga pondo na matiyak ang pag-unlad at espirituwal na pagpapabuti ng indibidwal, pagpapalakas ng kalusugan ng mga tao, at pagpapahaba ng buhay.
Ang kahusayan ng paggamit ng mga pamumuhunan ay higit na nakasalalay sa kanilang istraktura.
Ang istraktura ng mga pamumuhunan ay nauunawaan bilang kanilang komposisyon ayon sa uri, sa direksyon ng paggamit, sa pamamagitan ng mga mapagkukunan ng financing, atbp.
Ang kakayahang kumita ay ang pinakamahalagang pamantayan sa pagbuo ng istraktura na tumutukoy sa priyoridad ng mga pamumuhunan.
Ang mga mapagkukunan ng pamumuhunan na hindi estado ay naglalayong kumikitang mga industriya na may mabilis na paglilipat ng kapital. Kasabay nito, ang mga lugar ng ekonomiya na may mababang kakayahang kumita ng mga namuhunan na pondo ay nananatiling kulang sa pamumuhunan.
Ang sobrang pamumuhunan ay humahantong sa inflation, habang ang underinvestment ay humahantong sa deflation.
Ang mga sukdulang ito ng patakarang pang-ekonomiya ay pinamamahalaan sa pamamagitan ng epektibong buwis, paggasta ng pamahalaan, mga patakaran sa pananalapi at pananalapi na ipinatupad ng pamahalaan.
Sa sistema ng reproduksyon, anuman ang panlipunang anyo nito, ang mga pamumuhunan ay may mahalagang papel sa pagpapanibago at pagtaas ng mga mapagkukunan ng produksyon, at, dahil dito, sa pagtiyak ng ilang mga rate ng paglago ng ekonomiya.
Sa pananaw ng panlipunang pagpaparami bilang isang sistema ng produksyon, palitan at pagkonsumo, ang mga pamumuhunan ay nauugnay sa unang yugto ng produksyon at bumubuo ng materyal na batayan para sa pag-unlad nito.
Net Investment– ito ay gross investment na binawasan ang mga pondong ginamit para sa reimbursement (depreciation).
Ang mga pamumuhunan ay mga pangmatagalang pamumuhunan ng kapital sa ekonomiya upang makabuo ng kita.
Ang lahat ng mga negosyo ay sa isang antas o iba pang konektado sa mga aktibidad sa pamumuhunan. Ang paggawa ng desisyon sa mga proyekto sa pamumuhunan ay kumplikado sa pamamagitan ng iba't ibang mga kadahilanan: ang uri ng pamumuhunan, ang halaga ng proyekto sa pamumuhunan, ang dami ng magagamit na mga proyekto, ang limitadong mapagkukunang pinansyal na magagamit para sa pamumuhunan, ang panganib na nauugnay sa paggawa ng isang partikular na desisyon. Sa pangkalahatan, ang lahat ng mga solusyon ay maaaring uriin bilang mga sumusunod.
Pag-uuri ng mga karaniwang desisyon sa pamumuhunan:
1. Mga ipinag-uutos na pamumuhunan, kung gayon ang network ay ang mga kinakailangan para ipagpatuloy ng kumpanya ang mga aktibidad nito:
a) Mga solusyon sa pagbabawas ng pinsala kapaligiran;
b) Pagpapabuti ng mga kondisyon sa pagtatrabaho sa mga pamantayan ng estado.
2. Mga solusyong naglalayong bawasan ang mga gastos:
a) Mga solusyon upang mapabuti ang mga teknolohiyang ginamit;
a) Upang mapabuti ang kalidad ng mga produkto, gawa, serbisyo;
c) Pagpapabuti ng organisasyon at pamamahala ng paggawa.
3. Mga solusyon na naglalayong palawakin at i-update ang kumpanya:
a) Mga pamumuhunan sa bagong konstruksyon (pagtatayo ng mga pasilidad na magkakaroon ng katayuan legal na entidad);
b) Mga pamumuhunan sa pagpapalawak ng kumpanya (pagtatayo ng mga pasilidad sa mga bagong lugar);
c) Mga pamumuhunan sa muling pagtatayo ng kumpanya (paggawa ng konstruksiyon at pag-install ng trabaho sa mga umiiral na site na may bahagyang kapalit ng kagamitan);
d) Mga pamumuhunan sa teknikal na muling kagamitan (pagpapalit at paggawa ng makabago ng kagamitan).
4. Mga desisyon sa pagkuha ng mga asset sa pananalapi:
a) Mga desisyong naglalayon sa pagbuo ng mga estratehikong alyansa (mga sindikato, consortia, atbp.);
b) Mga desisyon sa pagkuha ng mga kumpanya;
c) Mga desisyon sa paggamit ng mga kumplikadong instrumento sa pananalapi sa mga operasyon na may nakapirming kapital.
5. Mga solusyon para sa pagbuo ng mga bagong merkado at serbisyo;
6. Mga desisyon sa pagkuha ng hindi nasasalat na mga ari-arian.
Ang antas ng responsibilidad para sa pagpapatibay ng isang proyekto sa pamumuhunan sa loob ng isang partikular na direksyon ay nag-iiba. Kaya, kung pinag-uusapan natin ang pagpapalit ng umiiral na mga kapasidad ng produksyon, ang desisyon ay maaaring gawin nang walang sakit, dahil malinaw na nauunawaan ng pamamahala ng negosyo kung anong dami at kung anong mga katangian ang kailangan ng mga bagong fixed asset. Ang gawain ay nagiging mas kumplikado pagdating sa mga pamumuhunan na may kaugnayan sa pagpapalawak ng mga pangunahing aktibidad, dahil sa kasong ito kinakailangan na isaalang-alang ang isang bilang ng mga bagong kadahilanan: ang posibilidad ng pagbabago ng posisyon ng kumpanya sa merkado ng mga kalakal, ang pagkakaroon ng karagdagang dami ng materyal, paggawa at mga mapagkukunang pinansyal, ang posibilidad ng pagbuo ng mga bagong merkado, atbp. d.
Malinaw, ang mahalagang tanong ay ang laki ng iminungkahing pamumuhunan. Kaya, ang antas ng responsibilidad na nauugnay sa pagtanggap ng mga proyekto na nagkakahalaga ng $100 libo at $1 milyon ay iba. Samakatuwid, ang lalim ng analytical na pag-aaral ng pang-ekonomiyang bahagi ng proyekto, na nauuna sa paggawa ng desisyon, ay dapat ding magkaiba. Bilang karagdagan, sa maraming mga kumpanya ang kasanayan ng pagkakaiba-iba ng karapatang gumawa ng mga desisyon sa pamumuhunan ay nagiging karaniwan, i.e. limitado ang maximum na halaga ng pamumuhunan kung saan ang isa o ibang manager ay maaaring gumawa ng mga independiyenteng desisyon.
Kadalasan ang mga pagpapasya ay dapat gawin sa mga kondisyon kung saan mayroong ilang mga alternatibo o kapwa independiyenteng mga proyekto. Sa kasong ito, kinakailangan na pumili ng isa o higit pang mga proyekto batay sa ilang pamantayan. Malinaw, maaaring mayroong ilang mga pamantayan, at ang posibilidad na ang isang proyekto ay mas kanais-nais kaysa sa iba ayon sa lahat ng pamantayan ay, bilang panuntunan, ay mas mababa sa isa.
Ang dalawang nasuri na proyekto ay tinatawag na independyente kung ang desisyon na tanggapin ang isa sa mga ito ay hindi makakaapekto sa desisyon na tanggapin ang isa pa.
Dalawang nasuri na proyekto ay tinatawag na alternatibo kung hindi sila maipapatupad nang sabay-sabay, i.e. ang pagtanggap sa isa sa mga ito ay awtomatikong nangangahulugan na ang pangalawang proyekto ay dapat na tanggihan.
Sa isang ekonomiya ng merkado, maraming mga pagkakataon sa pamumuhunan. Gayunpaman, ang anumang negosyo ay may limitadong mga mapagkukunang pinansyal na magagamit para sa pamumuhunan. Samakatuwid, ang gawain ng pag-optimize ng portfolio ng pamumuhunan ay lumitaw.
Isang napaka makabuluhang kadahilanan ng panganib. Mga aktibidad sa pamumuhunan palaging isinasagawa sa ilalim ng mga kondisyon ng kawalan ng katiyakan, ang antas nito ay maaaring mag-iba nang malaki. Kaya, sa oras ng pagkuha ng mga bagong fixed asset, hindi kailanman posible na tumpak na mahulaan ang epekto sa ekonomiya ng operasyong ito. Samakatuwid, ang mga pagpapasya ay madalas na ginagawa sa isang intuitive na batayan.
Ang paggawa ng mga desisyon sa pamumuhunan, tulad ng anumang iba pang uri ng aktibidad sa pamamahala, ay batay sa paggamit ng iba't ibang pormal at impormal na pamamaraan at pamantayan. Ang antas ng kanilang kumbinasyon ay tinutukoy ng iba't ibang mga pangyayari, kabilang ang lawak kung saan ang tagapamahala ay pamilyar sa umiiral na kagamitan na naaangkop sa isang partikular na kaso. Sa domestic at dayuhang kasanayan, ang isang bilang ng mga pormal na pamamaraan ay kilala, sa tulong ng kung saan ang mga kalkulasyon ay maaaring magsilbing batayan para sa paggawa ng desisyon sa larangan ng patakaran sa pamumuhunan. Walang unibersal na paraan na angkop para sa lahat ng okasyon. Marahil ang pamamahala ay higit pa sa isang sining kaysa sa isang agham. Gayunpaman, ang pagkakaroon ng ilang mga pagtatantya na nakuha sa pamamagitan ng mga pormal na pamamaraan, kahit na medyo may kondisyon, ay nagpapadali sa paggawa ng mga panghuling desisyon.
TIME FACTOR- isinasaalang-alang ang oras, ang tagal ng mga prosesong pang-ekonomiya, mga deadline para sa pagkumpleto ng trabaho bilang mga pang-ekonomiyang kadahilanan na nakakaimpluwensya sa mga aktibidad at ang kanilang mga resulta.
Ang impluwensya ng kadahilanan ng oras ay dapat isaalang-alang sa mga kalkulasyon ng negosyo para sa mga sumusunod na kadahilanan:
· dahil sa pagkakaroon ng mga proseso ng inflationary na humahantong sa pagbaba ng halaga ng pera, isang pagbabago sa kapangyarihan nito sa pagbili, na naiiba sa iba't ibang mga punto sa oras na may parehong nominal na halaga;
· dahil sa apela Pera sa anyo ng kapital at kita mula sa turnover, dahil ang parehong kapital, na may mataas na rate ng turnover, ay nagbibigay ng malaking halaga ng kita.
Batay sa mga bagay sa pamumuhunan, ang isang pagkakaiba ay ginawa sa pagitan ng pananalapi at tunay na pamumuhunan. Ang mga bagay ng tunay na pamumuhunan ay:
· Mga fixed asset;
· Real estate;
· Mga imbentaryo ng materyal at produksyon;
· Intangible asset;
· Propesyonal na pag-unlad at pagsasanay;
· Siyentipiko at disenyo ng trabaho.
Ang mga huling bagay ay inuri bilang mga pamumuhunan, sa kondisyon na ang mga ito ay isinasagawa sa loob ng tiyak na balangkas ng proyekto ng pamumuhunan.
Ang mga layunin ng pamumuhunan sa pananalapi ay:
· Mga deposito sa bangko;
· Mga Seguridad;
· Dayuhang salapi.
Ang kabuuang pamumuhunan ay ang kabuuang dami ng tunay na pamumuhunan sa isang tiyak na panahon, na naglalayong sa pagtatayo, pagtaas ng mga kalakal at materyal na mga ari-arian, pati na rin ang pagkuha ng mga ari-arian ng produksyon. Ang ganitong mga gastos ay natamo ng mga mamumuhunan para sa:
Ш Sariling pondo (depreciation at tubo);
Ш Mga nalikom na pondo (magbahagi ng mga kontribusyon at nalikom mula sa isyu ng mga pagbabahagi);
Ш Mga hiniram na pondo (mga naka-bonded na pautang at pautang).
Ang mga kabuuang pamumuhunan ay nakadirekta sa pagpapanatili at pagtaas ng fixed capital (fixed assets) at mga imbentaryo. Binubuo ang mga ito ng depreciation, na kumakatawan sa mga mapagkukunan ng pamumuhunan na kinakailangan upang mabayaran ang pagbaba ng halaga ng mga fixed asset, ang kanilang pagkumpuni, pagpapanumbalik sa nakaraang antas bago ang paggamit ng produksyon, at mula sa netong pamumuhunan, ibig sabihin, capital investment upang madagdagan ang mga fixed asset para sa konstruksiyon ng mga gusali at istruktura , produksyon at pag-install ng bago, karagdagang kagamitan, pagsasaayos at pagpapabuti ng mga kasalukuyang pasilidad ng produksyon.
Ang netong pamumuhunan ay ang tinatawag na halaga ng kabuuang pamumuhunan, na tinutukoy sa pamamagitan ng pagkalkula ng pagbawas ng halagang katumbas ng mga singil sa depreciation sa isang tiyak na panahon. Dahil sa tagapagpahiwatig na ito, ang kapital na namuhunan sa produksyon ay binabayaran. Dahil dito, maaari nating pag-usapan ang tungkol sa kita sa ekonomiya kung ang mga singil sa depreciation ay hindi lalampas sa halaga ng kabuuang pamumuhunan, iyon ay, ang negosyo ay may positibong netong pamumuhunan. Kaya, ang dinamika ng netong pamumuhunan ay sumasalamin, sa pamamagitan ng mga tagapagpahiwatig nito, ang kalikasan pag-unlad ng ekonomiya sa iba't ibang yugto.
Ang pagtaas sa halaga ng netong pamumuhunan ay nangangailangan ng pare-parehong panahon ng pagtaas ng kita. Kasabay nito, ang rate ng paglago ng kita ay maraming beses na mas mataas kaysa sa rate ng paglago ng netong pamumuhunan. Ang prosesong ito ay may pangalang pampanitikan - ang "multiplier effect".
Ang netong pamumuhunan ay maaaring:
· Positibong - kabuuang pamumuhunan mas maraming sukat pamumura;
· Zero - ang kabuuang pamumuhunan ay katumbas ng halaga ng depreciation;
· Negatibo - ang halaga ng depreciation ay lumampas sa halaga ng kabuuang pamumuhunan.
Ang netong pamumuhunan ay kumakatawan sa mga mapagkukunang ginugol upang lumikha ng mga kalakal na kapital. Ang mga kalakal na ito ay nauubos sa paglipas ng panahon at nagiging hindi angkop para sa karagdagang paggamit. Ito ay kung saan ang mga pamumuhunan ay dumating sa pagsagip, sa tulong ng kung saan ito ay posible na ibalik ang pagod na mga kalakal na kapital, na magbibigay ng isang positibong resulta para sa produksyon at pagpapalawak ng mga kalakal ng consumer.
Sa bawat oras, sa oras ng paggawa ng netong pamumuhunan, iyon ay, kapag gumagawa ng kapital na pamumuhunan, ang produktibong aktibong pisikal na kapital ay tumataas ng namuhunan na halaga sa mga kaukulang presyo. Sa kabila nito, nagbabago ang halaga ng produktibong kapital sa isang takdang panahon at dahil sa mga proseso ng inflationary.
Ang pagpapaupa ay naging Kamakailan lamang isa sa mabisa at tradisyonal na pamamaraan ng mga instrumento sa pamumuhunan. Sa tulong ng programang ito, ang malalim na pagbabago ng ekonomiya ng mundo ay isinasagawa dahil sa epektibong pamamahala ng mga mapagkukunang pinansyal.
Ang net investment leasing ay isang proseso na nagbibigay ng kabuuang pamumuhunan sa tinatawag na lease. Ang mga pamumuhunan ay may diskwento sa isang tiyak na rate ng interes, na itinakda sa kasunduan na iginuhit nang mas maaga.
Ang naupahan na kabuuang pamumuhunan ay kumakatawan sa pinakamababang bayad sa pagpapaupa na natanggap ng nagpapaupa sa panahon ng pagpapaupa sa pananalapi at anumang hindi garantisadong natitirang halaga dahil sa nagpapaupa.
Ang mga netong pamumuhunan at pagtitipid ay kumakatawan sa kabuuan ng mga pondo na isinasagawa ng mga pang-ekonomiyang entidad o grupo ng mga indibidwal. Ang mga mapagkukunan ng netong pamumuhunan ay mga pagtitipid, na nakakaimpluwensya sa proseso ng pamumuhunan, na nakasalalay sa maraming mga kadahilanan:
Inaasahang rate ng pagbabalik;
· Pagsasaalang-alang ng mga alternatibong posibilidad;
· Antas ng rate ng interes;
· Antas ng pagbubuwis;
· Mga rate ng implasyon.
Kaya, ang pagkakapantay-pantay ng mga volume ng netong pamumuhunan at pagtitipid ay nakakaapekto, una sa lahat, ang pinagsama-samang supply at demand, na hindi isang madaling gawain. Ito ay dahil sa ang katunayan na ang pamumuhunan ay isang function ng interes. At ang pag-iimpok ay isang function ng kita.
Ang kabuuang pamumuhunan ay ang kabuuang mga pamumuhunan ng mamumuhunan sa isang bagay sa pamumuhunan, anuman ang anyo ng mga ito, at sa anong bahagi ng bagay ang mga ito ay ginagastos.
Siyempre, ang kabuuang pamumuhunan ay isang kategorya ng totoong pamumuhunan, ang mga bagay na kung saan ay ang nakapirming kapital ng mga negosyo at organisasyon, ang kanilang kapital ng paggawa, konstruksyon at malalaking pagkukumpuni ng mga gusali at istruktura, mga produktong pang-agham at teknikal, mga hindi nasasalat na asset. Gayunpaman, ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay maaari ding ituring bilang mga kabuuang pamumuhunan. Nangyayari ito kapag ang isang mamumuhunan sa pananalapi ay unang bumili ng mga bahagi ng isang kumpanya, na partikular na inisyu ng kumpanyang iyon upang makatanggap ng pamumuhunan para sa pagpapaunlad. Ang karagdagang muling pagbebenta ng mga bahaging ito ay hindi binibilang bilang isang kabuuang pamumuhunan, dahil pagkatapos ng paunang pagbebenta mayroon lamang pagbabago ng pagmamay-ari ng mga pagbabahagi.
Halimbawa, sa pagpapabuti ng mga kasanayan ng mga manggagawa, sa pagpapabuti ng kanilang mga kondisyon sa pamumuhay at mga kondisyon ng pamumuhay, sa edukasyon ng mga anak ng mga empleyado ng kumpanya. Sa pamamagitan ng pamumuhunan sa lugar na ito, inaasahan ng mamumuhunan na mapataas ang kanyang tubo sa produksyon, dahil ang skilled labor ay mas produktibo kaysa sa unskilled labor, at ang normal na kondisyon ng pamumuhay ay nakakatulong sa mabilis na pagpapanumbalik ng pisikal at moral na lakas ng mga manggagawa.
Gross at netong pamumuhunan
- pamumuhunan upang maibalik ang kapital na ginamit sa proseso ng produksyon,
- pamumuhunan na naglalayong dagdagan ang kapital.
Ang pagpapanumbalik ng ginamit na kapital ay nangyayari sa pamamagitan ng paglilipat sa mga pondo ng pamumura ng mga halaga ng negosyo na katumbas ng inilipat na halaga ng nakapirming kapital sa mga produkto ng produksyon para sa isang tiyak na panahon, karaniwang isang taon. Bukod dito, ang laki ng naturang mga paglilipat ay tinutukoy ng isang indicator na tinatawag na depreciation coefficient. Iba ang indicator na ito para sa mga kagamitan at gusali. Ang habang-buhay ng kagamitan hanggang sa kumpletong pisikal na pagsusuot ay ang batayan para sa pagtukoy ng koepisyent na ito. Para sa kagamitan, ang haba ng buhay ay mula 1 taon hanggang 10 taon. Ang mga gusali at istruktura ay may karaniwang buhay ng serbisyo na 7 hanggang 50 taon.
Ang mga pamumuhunan na naglalayong dagdagan ang kapital ay tinatawag. Ito ang buong hanay ng mga pamumuhunan na isinulat namin kanina, maliban sa mga pamumuhunan na naglalayong ibalik ang ginamit na kapital. Batay dito, ang kabuuang pamumuhunan ay katumbas ng:
B I t = A t +H Ito, (1)
- Ang t ay pamumura sa ika-t taon;
- H Ito ay netong pamumuhunan sa ika-t-taon;
- Sa I t ay gross investment sa t-th year.
Ang pagkalkula ng netong pamumuhunan ay medyo labor-intensive at kumplikado, samakatuwid, sa pagsasagawa ng naturang mga kalkulasyon, ginagabayan sila ng pagkalkula ng mga singil sa depreciation at ang pagkalkula ng mga gross investment, na matagumpay na nakalkula ng mga istatistika sa mahabang panahon. Pagkatapos mula sa formula sa itaas ay makakakuha tayo ng gross investment na binawasan ang depreciation ay netong investment:
H Ito = B Ito - A t. (2).
Ang gross investment formula (1) ay ginagamit kapag kinakalkula ang mga macroeconomic indicator ng ekonomiya sa kabuuan kapag kinakalkula ang gross national product at ilang iba pang indicator.
Kaya't ang kabuuang pamumuhunan ay isinasaalang-alang kapag kinakalkula ang GDP sa pamamagitan ng:
Y = C+G+B I +X n,
- C - paggasta ng consumer;
- G - gastos ng gobyerno;
- B I - kabuuang pamumuhunan;
- Ang X n ay ang halaga ng mga net export.
Ang relasyon sa formula (2) ay maaaring maging positibo o negatibo:
- kapag B It > A t umunlad ang ekonomiya;
- sa B It< A t экономика в стагнации, внутренних ресурсов недостаточно даже для воспроизводства капитала.
Katulad nito, para sa isang indibidwal na negosyo, ang ratio na ito ay nagpapahiwatig ng pag-unlad nito.
Mga mapagkukunan ng kabuuang pamumuhunan
Ang mga mapagkukunan ng kabuuang pamumuhunan ay:
- sariling pondo ng mamumuhunan;
- mga pondo mula sa mga co-investor o iba pa;
- mga pautang sa bangko at mga pondo mula sa ibang mga institusyong pinansyal;
- pondo ng estado;
- mga pondo mula sa paglalagay ng IPO (Initial Public Offering) sa mga stock exchange;
- lumulubog na pondo.
Sinusubukan ng karamihan sa mga namumuhunan na makaakit ng mga pondo ng third-party upang mamuhunan sa isang proyekto sa pamumuhunan. Ang mga proyekto sa pamumuhunan ay may medyo mataas na antas ng panganib, at upang mabawasan ang kanilang sariling mga panganib, ang pangunahing mamumuhunan ay nag-aanyaya sa ibang mga mamumuhunan na ipatupad ang proyekto, habang pinapanatili ang kontrol ng proyekto sa kabuuan. Nakatuon din dito ang paglalagay ng IPO. Ang kumpanya ay nagiging pampubliko at mas kontrolado.
Ang mga pondo sa badyet ay kasangkot sa mga kabuuang pamumuhunan sa mga proyekto sa pamumuhunan na partikular na makabuluhan para sa ekonomiya, na maaaring ayusin sa anyo ng pampublikong-pribadong pakikipagsosyo. Ang estado ay maaari ding mamuhunan ng mga karapatan sa mga lupain o deposito. Bilang pamumuhunan, maaaring ilipat ng estado ang buong negosyong pag-aari ng estado sa naturang PPP.
Upang ibuod: gross at netong pamumuhunan ay mahalaga kapwa para sa isang indibidwal na negosyo at para sa estado sa kabuuan, para sa kanilang pag-unlad at normal na paggana. Ang tagapagpahiwatig ng kabuuang pamumuhunan ay nasa sistema ng mga tagapagpahiwatig ng isang indibidwal na negosyo at pambansang mga account ng estado, sa mga tagapagpahiwatig ng macroeconomic pag-uulat ng istatistika.
