उद्यम नकदी प्रवाह प्रबंधन। मॉस्को स्टेट यूनिवर्सिटी ऑफ प्रिंटिंग आर्ट्स इन्फ्लेशनरी कंडीशंस में कैश फ्लो मैनेजमेंट के चरण

समीक्षाधीन अवधि में TI मुद्रास्फीति दर, व्यक्त की गई दशमलव.

वित्तीय लेन-देन से आवश्यक आय की कुल राशि का निर्धारण करते समय, मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए, सूत्र Dn = Dr + Pi का उपयोग किया जाता है, जहाँ Dn वित्तीय लेन-देन से आवश्यक आय की कुल नाममात्र राशि है, खाते में लेते हुए समीक्षाधीन अवधि में मुद्रास्फीति कारक, डॉ समीक्षाधीन अवधि में वित्तीय लेनदेन से आवश्यक आय की वास्तविक राशि है, वास्तविक ब्याज दर का उपयोग करके साधारण या चक्रवृद्धि ब्याज पर गणना की जाती है, पीआई अवधि के तहत मुद्रास्फीति प्रीमियम की राशि है समीक्षा।

मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए, वित्तीय लेनदेन की लाभप्रदता के आवश्यक स्तर का निर्धारण करते समय, सूत्र UDn = (Dn/Dr)-1 का उपयोग किया जाता है, जहां UDn मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए वित्तीय परिचालनों की लाभप्रदता का आवश्यक स्तर है। , दशमलव अंश के रूप में व्यक्त किया गया।

3. नकदी प्रवाह की तरलता का आकलन करने के तरीके

नकदी प्रवाह पीढ़ी और तीव्रता नकदी प्रवाहतरलता की श्रेणी से निकटता से संबंधित। तरलता कारक के लिए लेखांकन की अवधारणा में पूंजी के पुनर्निवेश के दौरान नकदी प्रवाह में संभावित मंदी की भरपाई करते हुए, उन पर लाभप्रदता के आवश्यक स्तर को सुनिश्चित करने के लिए नियोजित निवेश वस्तुओं के लिए इसके स्तर का एक उद्देश्य मूल्यांकन शामिल है।

इस अवधारणा से जुड़ी मुख्य बुनियादी अवधारणाएँ इस प्रकार हैं: तरलता, निवेश की तरलता, व्यक्तिगत निवेश वस्तुओं की तरलता, निवेश पोर्टफोलियो की तरलता, निवेश की तरलता का स्तर, निवेश की पूर्ण तरलता, लाभप्रदता के स्तर का अनुपात और निवेश की तरलता , तरलता प्रीमियम।

निवेश की तरलता के स्तर का आकलन करने के लिए पद्धति संबंधी उपकरण इस तरह के मूल्यांकन के कार्यान्वयन को पूर्ण और सापेक्ष रूप से सुनिश्चित करते हैं।
तरलता मूल्यांकन का मुख्य निरपेक्ष संकेतक संबंधित निवेश वस्तु की संभावित प्राप्ति की कुल अवधि है। इसकी गणना सूत्र ओपीएल = पीकेवी पीकेए द्वारा की जाती है, जहां ओपीएल दिनों में एक विशिष्ट निवेश वस्तु की तरलता की कुल अवधि है, पीकेवी एक विशिष्ट निवेश वस्तु के रूपांतरण की संभावित अवधि है। नकददिनों में, पीसीए पूर्ण तरलता वाले निवेशों को नकदी में बदलने की तकनीकी अवधि है, जिसे आमतौर पर 7 दिनों के रूप में लिया जाता है।
निवेश की तरलता के स्तर का मूल्यांकन करने के लिए मुख्य सापेक्ष संकेतक उनका तरलता अनुपात है, जो सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है

केएलआई = पीकेए / पीकेवी, जहां केएलआई निवेश तरलता अनुपात है

तरलता कारक को ध्यान में रखते हुए, निवेश संचालन पर रिटर्न के आवश्यक स्तर के गठन के लिए पद्धति संबंधी उपकरण, इन संकेतकों की अन्योन्याश्रितता पर आधारित होते हैं जो तरलता पर वापसी के पैमाने को निर्धारित करते हैं।
तरलता प्रीमियम का आवश्यक स्तर सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है

पीएल \u003d (ओपीएल * दिन) / 360

जहां पीएल प्रतिशत में तरलता प्रीमियम का आवश्यक स्तर है, पीएल दिनों में किसी विशेष निवेश वस्तु की तरलता की कुल अवधि है।

लाभप्रदता के आवश्यक समग्र स्तर का निर्धारण, तरलता कारक को ध्यान में रखते हुए, सूत्र के अनुसार किया जाता है

डीएलएन \u003d डीएन + पीएल।

तरलता कारक को ध्यान में रखते हुए नकदी के मूल्य का आकलन करने के लिए पद्धति संबंधी उपकरण, तुलनीय निवेश प्रवाह बनाना संभव बनाते हैं जो तरलता प्रीमियम का आवश्यक स्तर प्रदान करते हैं।
नकदी के भविष्य के मूल्य का आकलन करते समय, तरलता कारक को ध्यान में रखते हुए सूत्र का उपयोग किया जाता है

एसएल = पी*[(1+ डीएन)*(1+पीएल)]

जहां एसएल जमा का भविष्य मूल्य है, तरलता कारक को ध्यान में रखते हुए, पी पूर्ण तरलता के साथ निवेश परियोजनाओं पर वापसी की औसत वार्षिक दर है, जिसे दशमलव अंश के रूप में व्यक्त किया गया है, पीएल तरलता प्रीमियम का आवश्यक स्तर है, जिसे एक के रूप में व्यक्त किया गया है। दशमलव अंश, एन अंतराल की संख्या है जिसके लिए प्रत्येक विशिष्ट भुगतान समय की सामान्य अवधि में किया जाता है।

नकदी के वर्तमान मूल्य का आकलन करते समय, तरलता कारक को ध्यान में रखते हुए, निम्न सूत्र का उपयोग किया जाता है:

4. नकदी प्रवाह की एकरूपता और तुल्यकालन का आकलन करने के तरीके

नकदी प्रवाह प्रबंधन के लिए समय में उनके प्रवाह की एकरूपता और तुल्यकालन की डिग्री के निरंतर मूल्यांकन की आवश्यकता होती है।

इस मूल्यांकन से जुड़ी मुख्य बुनियादी अवधारणाएँ इस प्रकार हैं: समान नकदी प्रवाह, परिवर्तनशील नकदी प्रवाह, नकदी प्रवाह सहसंबंध, नकदी प्रवाह तुल्यकालन।

समय के साथ नकदी प्रवाह के प्रवाह की एकरूपता और तुल्यकालन की डिग्री का आकलन करने के लिए, निम्नलिखित मुख्य संकेतकों का उपयोग किया जाता है:

1. फैलाव। यह अपने औसत मूल्य के संबंध में समय की सामान्य अवधि के कुछ अंतरालों में विचार किए गए प्रकार के नकदी प्रवाह की मात्रा में उतार-चढ़ाव की डिग्री को दर्शाता है। नकदी प्रवाह फैलाव की गणना सूत्र के अनुसार की जाती है:

नकदी प्रवाह फैलाव कहां है, री विचाराधीन सामान्य समय अवधि के प्रत्येक अंतराल में नकदी प्रवाह की मात्रा का विशिष्ट मूल्य है, विचाराधीन सामान्य समय अवधि के अंतराल पर नकदी प्रवाह का औसत मूल्य, पाई आवृत्ति है विचाराधीन सामान्य समय अवधि के विभिन्न अंतरालों में अलग-अलग नकदी प्रवाह की मात्रा के गठन की (संभावना), n टिप्पणियों की संख्या है।

2. मूल माध्य वर्ग (मानक) विचलन नकदी प्रवाह में उतार-चढ़ाव की डिग्री निर्धारित करता है। सूत्र के अनुसार गणना

3. भिन्नता का गुणांक आपको समय के साथ विभिन्न नकदी प्रवाह की मात्रा में उतार-चढ़ाव का स्तर निर्धारित करने की अनुमति देता है, यदि उनकी औसत मात्रा के संकेतक एक दूसरे से भिन्न होते हैं। सूत्र के अनुसार गणना:

4. समय में सकारात्मक और नकारात्मक नकदी प्रवाह का सहसंबंध गुणांक आपको विचाराधीन अवधि में इस प्रकार के नकदी प्रवाह के गठन में समकालिकता के स्तर को निर्धारित करने की अनुमति देता है। सूत्र के अनुसार गणना:

जहां केकेडीपी समय के साथ सकारात्मक और नकारात्मक नकदी प्रवाह का सहसंबंध गुणांक है, आरपी, नियोजन अवधि में उनके औसत मूल्य से नकदी प्रवाह विचलन की अनुमानित संभावनाओं के बारे में, योजना अवधि के कुछ अंतरालों में सकारात्मक नकदी प्रवाह की मात्रा के लिए पीडीपीआई विकल्प , योजना अवधि के एक अंतराल में सकारात्मक नकदी प्रवाह की औसत मात्रा, योजना अवधि के कुछ अंतरालों में नकारात्मक नकदी प्रवाह की मात्रा के ODPI संस्करण, - योजना अवधि के एक अंतराल में नकारात्मक नकदी प्रवाह की औसत मात्रा, - नकदी प्रवाह की मात्रा का मानक विचलन, क्रमशः - सकारात्मक और नकारात्मक।

ऊपर चर्चा किए गए पद्धतिगत गणना उपकरण नकदी प्रवाह प्रबंधन के आधुनिक अभ्यास में सबसे व्यापक रूप से उपयोग किए जाते हैं।

एक निवेश परियोजना के मुख्य संकेतकों पर मुद्रास्फीति का महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है, क्योंकि न केवल पूंजी की लागत (छूट दर) बल्कि नकदी प्रवाह की वास्तविक लागत भी इसकी गति पर निर्भर करती है।

मुद्रास्फीति के लिए छूट दर को समायोजित करना

छूट दर पर मुद्रास्फीति के प्रभाव को ध्यान में रखते हुए फिशर समीकरण का उपयोग किया जाता है, जो सामान्य रूप से इस तरह दिखता है:

जहां आर एन मामूली ब्याज दर है;

आर आर - वास्तविक ब्याज दर;

मैं अपेक्षित मुद्रास्फीति दर है।

इस समीकरण से, हम वास्तविक और मामूली ब्याज दरों को व्यक्त कर सकते हैं:

वास्तविक ब्याज दर और नाममात्र दोनों का उपयोग छूट दर के रूप में किया जा सकता है, जो कि परियोजना के नकदी प्रवाह पर मुद्रास्फीति के प्रभाव के लिए लेखांकन की विधि की पसंद पर निर्भर करता है।

प्रोजेक्ट कैश फ्लो पर मुद्रास्फीति के प्रभाव के लिए खाते के दो तरीके

निवेश परियोजनाओं के विश्लेषण में मुद्रास्फीति कारक के लिए लेखांकन एक जटिल और अस्पष्ट कार्य है। इसे हल करने के लिए, दो दृष्टिकोणों का उपयोग किया जाता है, जिसका सार इस प्रकार है।

परियोजना को वित्तपोषित करने के लिए उपयोग की गई पूंजी का नाममात्र मूल्य उपरोक्त सूत्र का उपयोग करके वास्तविक मूल्य में घटा दिया गया है। इसी समय, परियोजना के अपेक्षित नकदी प्रवाह का नाममात्र मूल्य भी उनके वास्तविक मूल्य तक कम हो जाता है।
एनपीवी की गणना करते समय ( अंग्रेज़ी शुद्ध वर्तमान मूल्य) परियोजना के लिए, पूंजी के नाममात्र मूल्य और अपेक्षित नकदी प्रवाह के नाममात्र मूल्य का उपयोग किया जाता है।

व्यवहार में पहली विधि व्यावहारिक रूप से उपयोग नहीं की जाती है, क्योंकि नकदी प्रवाह के वास्तविक मूल्य का एक उद्देश्य मूल्यांकन व्यावहारिक रूप से असंभव है। ऐसा इसलिए है क्योंकि मुद्रास्फीति नकदी प्रवाह के विभिन्न घटकों को अलग-अलग तरीके से प्रभावित करती है। उदाहरण के लिए, मूल्यह्रास कटौती का मूल्य आम तौर पर मुद्रास्फीति से प्रभावित नहीं होता है, बेचे गए उत्पादों के खुदरा मूल्यों के विपरीत।

उदाहरण

कंपनी एक निवेश परियोजना पर विचार कर रही है जिसके लिए $300,000 के प्रारंभिक पूंजी निवेश की आवश्यकता है। और 3 साल की कार्यान्वयन अवधि। परियोजना के मुख्य पैरामीटर इस प्रकार हैं।

वर्षों से अपेक्षित बिक्री की मात्रा: पहली 20,000 इकाइयाँ, दूसरी 25,000 इकाइयाँ, तीसरी 28,000 इकाइयाँ।
अपेक्षित परिवर्तनीय लागतें $21.6 हैं। प्रति यूनिट
अपेक्षित ओवरहेड ( अंग्रेज़ी ओवरहेड लागत, ओसी) 50,000 सी.यू. साल में।
सीधी-रेखा मूल्यह्रास विधि लागू होती है, बचाव मूल्य 0 है।
परियोजना के कार्यान्वयन में शामिल पूंजी का नाममात्र मूल्य 17% है।
अनुमानित वार्षिक मुद्रास्फीति दर 5% है।
आयकर की दर 30% है।

यह माना जाता है कि कार्यान्वयन के दूसरे वर्ष से मूल्यह्रास के अपवाद के साथ, मुद्रास्फीति परियोजना के सभी संकेतकों को प्रभावित करेगी।

वर्षों से नकदी प्रवाह मुद्रास्फीति को छोड़करतालिका में संक्षेपित।

अपेक्षित राजस्व (S) वर्षों से होगा: पहला वर्ष 600,000 c.u. (20,000*30), दूसरा वर्ष 750,000 सी.यू. (25,000*30), तीसरा वर्ष 840,000 सी.यू.

अनुमानित कुल परिवर्ती लागतें (TVC) प्रति वर्ष हैं: पहला वर्ष 432,000 c.u. (20,000 * 21.6), दूसरा वर्ष 540,000 सी.यू. (25,000 * 21.6), तीसरा वर्ष 604,000 सी.यू. (28,000 * 21.6)।

चूंकि सीधी-रेखा मूल्यह्रास पद्धति का उपयोग किया जाता है, प्रत्येक वर्ष में मूल्यह्रास शुल्क की राशि समान होगी और 100,000 c.u की राशि होगी।

वर्षों के लिए कर पूर्व लाभ (ईबीटी) होगा:

EBT 2 = 750,000-540,000-50,000-100,000 = 60,000 c.u.

EBT 3 = 840,000-604,000-50,000-100,000 = 85,200 c.u.

वर्षों तक आयकर (टी) की अपेक्षित राशि होगी: प्रथम वर्ष 5 400 सी.यू. (18,000 * 0.3), दूसरा वर्ष 18,000 सी.यू. (60,000*0.3), तीसरा वर्ष $25,560 (85200*0.3).

अपेक्षित शुद्ध लाभ (NP) वर्षों के अनुसार होगा: पहला वर्ष 12 600 c.u. (18,000-5,400), दूसरा वर्ष 42,000 सी.यू. (60,000-18,000), तीसरे वर्ष $59,640 (85 200-25 560)।

अपेक्षित शुद्ध नकदी प्रवाह ( अंग्रेज़ी नेट कैश फ्लो, एनसीएफ) वर्षों से होगा: पहले वर्ष में 112 600 c.u. (12,600+100,000), दूसरे वर्ष में 142,000 सी.यू. (42,000+100,000), तीसरे वर्ष में 159,640 c.u. (59 640+100 000)।

इस प्रकार, परियोजना का शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV), मुद्रास्फीति के प्रभाव को छोड़कर -353.2 c.u होगा।

मुद्रास्फीति के लिए समायोजित, वर्षों में अपेक्षित नकदी प्रवाह इस प्रकार होगा।

मुद्रास्फीति दर के लिए वर्षों से समायोजित राजस्व होगा: दूसरे वर्ष के लिए 787,500 c.u. (750,000 * 1.05), तीसरे वर्ष के लिए 926,100 c.u. (840,000*1.052)।

वर्षों के लिए समायोजित कुल परिवर्ती व्यय होंगे: दूसरे वर्ष के लिए 567,000 c.u. (540,000 * 1.05), तीसरे वर्ष के लिए 666,792 सी.यू. (604800*1.052)।

वर्षों से समायोजित ओवरहेड व्यय होंगे: दूसरे वर्ष के लिए 52,500 c.u. (50,000 * 1.05), तीसरे वर्ष के लिए 55,125 सी.यू. (50,000 * 1.052)।

इस मामले में, वर्षों के लिए कर पूर्व लाभ (ईबीटी) होगा:

ईबीटी 1 = 600,000-432,000-50,000-100,000 = $18,000

ईबीटी 2 = 787,500-567,000-52,500-100,000 = $68,000

EBT 3 = 926 100-666 792-55 125-100 000 = 104 183 c.u.

वर्षों तक आयकर (टी) की अपेक्षित राशि होगी: प्रथम वर्ष 5 400 सी.यू. (18,000 * 0.3), दूसरा वर्ष 20,400 सी.यू. (68,000*0.3), तीसरा वर्ष $31,255 (104 183 * 0.3)।

अपेक्षित शुद्ध लाभ (NP) वर्षों के अनुसार होगा: पहला वर्ष 12 600 c.u. (18,000-5,400), दूसरा साल $47,600 (68,000-20,400), तीसरा वर्ष $72,928 (104 183-31 255)।

अपेक्षित शुद्ध नकदी प्रवाह (संलग्न शुद्ध नकदी प्रवाह, NCF) वर्षों से होगा: पहले वर्ष में 112,600 c.u. (12,600+100,000), दूसरे वर्ष में 147,600 सी.यू. (47,600+100,000), तीसरे वर्ष में 172,928 c.u. (72,928+100,000)।

परिणामस्वरूप, मुद्रास्फीति के प्रभाव को ध्यान में रखते हुए परियोजना का NPV -353.2 c.u होगा।

एनपीवी पर मुद्रास्फीति का प्रभाव

उपरोक्त उदाहरण से पता चलता है कि मुद्रास्फीति किसी परियोजना के मुख्य संकेतकों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकती है और इसे स्वीकार करने के निर्णय को प्रभावित कर सकती है। मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखे बिना, इसका शुद्ध वर्तमान मूल्य ऋणात्मक है, जो परियोजना के कार्यान्वयन को अव्यवहारिक बनाता है। हालांकि, मुद्रास्फीति-समायोजित नकदी प्रवाह का एनपीवी पहले से ही सकारात्मक है, जो इसके कार्यान्वयन की व्यवहार्यता को इंगित करता है।

नकदी प्रवाह के प्रबंधन की प्रक्रिया में, किसी को लगातार मुद्रास्फीति के कारक पर ध्यान देना पड़ता है, जो समय के साथ संचलन में धन के मूल्य का अवमूल्यन करता है।

मुद्रास्फीति का प्रभाव उद्यम के नकदी प्रवाह के गठन के कई पहलुओं को प्रभावित करता है।

मुद्रास्फीति की प्रक्रिया में, उद्यम द्वारा उपयोग की जाने वाली व्यक्तिगत मूर्त संपत्ति (अचल संपत्ति, सूची, आदि) के मूल्य का एक सापेक्ष कम आंकलन होता है; इसकी मौद्रिक और अन्य वित्तीय संपत्तियों (प्राप्य खाते, प्रतिधारित आय, वित्तीय निवेश साधन), आदि के वास्तविक मूल्य में कमी। नकदी प्रवाह प्रबंधन से संबंधित उद्यम के दीर्घकालिक वित्तीय संचालन पर मुद्रास्फीति कारक का विशेष रूप से मजबूत प्रभाव पड़ता है।

मुद्रास्फीति कारक की अभिव्यक्ति की स्थिरता और वित्तीय गतिविधियों के परिणामों पर इसका सक्रिय प्रभाव

अपने नकदी प्रवाह के प्रबंधन के क्षेत्र में किसी उद्यम की प्रभावशीलता इस कारक के प्रभाव को लगातार ध्यान में रखने की आवश्यकता को निर्धारित करती है।

उद्यम के नकदी प्रवाह के प्रबंधन में मुद्रास्फीति कारक के प्रभाव को ध्यान में रखने की अवधारणा उनके मूल्य के वास्तविक प्रतिबिंब की आवश्यकता में निहित है, साथ ही विभिन्न के कार्यान्वयन में मुद्रास्फीति प्रक्रियाओं के कारण होने वाले नुकसान के मुआवजे को सुनिश्चित करने में निहित है। वित्तीय लेनदेन।

नकदी प्रवाह प्रबंधन के अभ्यास में इस अवधारणा के कार्यान्वयन और इसके संबंधित पद्धतिगत उपकरणों के उपयोग से संबंधित कई बुनियादी अवधारणाओं के प्रारंभिक विचार की आवश्यकता होती है। नीचे इन अवधारणाओं में से मुख्य की सामग्री है।

मुद्रास्फीति - वस्तु (सेवाओं की लागत सहित) पर धन की आपूर्ति की वृद्धि दर की निरंतर अधिकता की प्रक्रिया, जिसके परिणामस्वरूप धन के साथ संचलन चैनलों का अतिप्रवाह होता है, उनके मूल्यह्रास और बढ़ती कीमतों के साथ।

मुद्रास्फीति की दर - एक संकेतक जो एक निश्चित अवधि में धन के मूल्यह्रास (क्रय शक्ति में कमी) की मात्रा को चिह्नित करता है, अवधि की शुरुआत में उनके अंकित मूल्य के प्रतिशत के रूप में औसत मूल्य स्तर में वृद्धि के रूप में व्यक्त किया जाता है।

मुद्रास्फीति की वास्तविक दर - एक संकेतक जो समीक्षाधीन पिछली अवधि में औसत मूल्य स्तर में वास्तविक वृद्धि की विशेषता है।

मुद्रास्फीति की अपेक्षित दर - एक पूर्वानुमान संकेतक जो आगामी अवधि में औसत मूल्य स्तर में संभावित वृद्धि की विशेषता है।

मुद्रास्फीति सूचकांक - एक संकेतक जो एक निश्चित अवधि में मूल्य स्तर में सामान्य वृद्धि की विशेषता है, अवधि की शुरुआत में उनके आधार स्तर (एक इकाई के रूप में लिया गया) और समीक्षाधीन अवधि में मुद्रास्फीति की दर (एक के रूप में व्यक्त) द्वारा निर्धारित किया जाता है। दशमलव अंश)।

नाममात्र नकद राशि -

समीक्षाधीन अवधि में पैसे के क्रय मूल्य में परिवर्तन को ध्यान में रखे बिना प्रासंगिक मौद्रिक इकाइयों में मौद्रिक संपत्ति के आकार का आकलन।

नकद की वास्तविक राशि - मुद्रास्फीति के कारण समीक्षाधीन अवधि में धन के क्रय मूल्य के स्तर में परिवर्तन को ध्यान में रखते हुए, मौद्रिक संपत्ति के आकार का अनुमान।

नाममात्र ब्याज दर - मुद्रास्फीति (या सामान्य ब्याज दर, जिसमें इसके मुद्रास्फीति घटक को समाप्त नहीं किया जाता है) के कारण धन के क्रय मूल्य में परिवर्तन को ध्यान में रखे बिना स्थापित ब्याज दर।

वास्तविक ब्याज दर - मुद्रास्फीति के कारण समीक्षाधीन अवधि में धन के क्रय मूल्य में परिवर्तन को ध्यान में रखते हुए स्थापित ब्याज दर।

मुद्रास्फीति प्रीमियम - मुद्रास्फीति के कारण पैसे के मूल्यह्रास से वित्तीय नुकसान की भरपाई के लिए एक लेनदार या निवेशक को भुगतान की गई अतिरिक्त आय (या भुगतान की उम्मीद)। इस आय का स्तर आमतौर पर मुद्रास्फीति की दर के बराबर होता है।

मानी गई बुनियादी अवधारणाओं को ध्यान में रखते हुए, एक विशिष्ट कार्यप्रणाली टूलकिट बनाया जाता है जो उद्यम के नकदी प्रवाह के प्रबंधन की प्रक्रिया में मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखने की अनुमति देता है। यह पद्धति संबंधी टूलकिट निम्नलिखित बुनियादी गणनाओं (चित्र। 4.7) के संदर्भ में विभेदित है।

I. वार्षिक दर और मुद्रास्फीति सूचकांक की भविष्यवाणी के लिए पद्धतिगत उपकरण अपेक्षित औसत मासिक दरों पर आधारित हैं। ऐसी जानकारी आने वाली अवधि के लिए देश के आर्थिक और सामाजिक विकास के प्रकाशित पूर्वानुमानों में निहित है। पूर्वानुमान के परिणाम उद्यम की वित्तीय गतिविधि में मुद्रास्फीति के बाद के कारक के आधार के रूप में कार्य करते हैं।

जहां TIG अनुमानित वार्षिक मुद्रास्फीति दर है, जिसे दशमलव अंश के रूप में व्यक्त किया गया है;

टीआईएम आने वाली अवधि में अपेक्षित औसत मासिक मुद्रास्फीति दर है, जिसे दशमलव अंश के रूप में व्यक्त किया गया है।

उदाहरण: वार्षिक मुद्रास्फीति दर निर्धारित करना आवश्यक है, यदि देश के आर्थिक और सामाजिक विकास (या इसकी अपनी पूर्वानुमान गणना) के पूर्वानुमान के अनुसार, अनुमानित औसत मासिक मुद्रास्फीति दर 3% निर्धारित की जाती है।

इस मूल्य को सूत्र में प्रतिस्थापित करने पर, हम प्राप्त करते हैं: अनुमानित वार्षिक मुद्रास्फीति दर होगी:

जहां IGI पूर्वानुमानित वार्षिक मुद्रास्फीति सूचकांक है, जिसे दशमलव अंश के रूप में व्यक्त किया जाता है;

TIG अनुमानित वार्षिक मुद्रास्फीति दर है, जिसे दशमलव अंश के रूप में व्यक्त किया जाता है (पहले दिए गए सूत्र का उपयोग करके गणना की जाती है);

TIM अपेक्षित औसत मासिक मुद्रास्फीति दर है, जिसे दशमलव अंश के रूप में व्यक्त किया जाता है।

उदाहरण: पिछले उदाहरण की शर्तों के आधार पर, अनुमानित वार्षिक मुद्रास्फीति सूचकांक निर्धारित करना आवश्यक है।

यह बराबर है: I + 0.4258 - 1.4258 (या 142.6%); या (1 + 0.03)12 = 1.4258 (या 142.6%)।

द्वितीय। मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए वास्तविक ब्याज दर निर्धारित करने के लिए कार्यप्रणाली टूलकिट, वित्तीय बाजार में इसके अनुमानित नाममात्र स्तर पर आधारित है (इस तरह के पूर्वानुमान के परिणाम आमतौर पर स्टॉक पर संपन्न वायदा और विकल्प अनुबंधों की कीमतों में परिलक्षित होते हैं। exchange) और वार्षिक मुद्रास्फीति दरों के पूर्वानुमान के परिणाम। वास्तविक ब्याज दर की गणना, मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए, फिशर मॉडल पर आधारित है, जिसका निम्न रूप है:

कहाँ पे आईपी - वास्तविक ब्याज दर (वास्तविक या एक निश्चित अवधि में पूर्वानुमानित), दशमलव अंश के रूप में व्यक्त किया गया;

मैं- नाममात्र ब्याज दर (वास्तविक या एक निश्चित अवधि में पूर्वानुमानित), दशमलव अंश के रूप में व्यक्त किया गया;

TI - मुद्रास्फीति दर (वास्तविक या एक निश्चित अवधि में पूर्वानुमानित), दशमलव अंश के रूप में व्यक्त की जाती है।

स्टॉक एक्सचेंज पर विकल्पों और वायदा परिचालनों पर नाममात्र वार्षिक ब्याज दर आने वाले वर्ष 19% की राशि में गठित;

अनुमानित वार्षिक मुद्रास्फीति दर 7% है।

इन आंकड़ों को फिशर मॉडल में प्रतिस्थापित करने पर, हम प्राप्त करते हैं:

वास्तविक वार्षिक ब्याज दर अनुमानित है

जहां एसएच मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए जमा (नकदी) का नाममात्र भविष्य मूल्य है;

पी जमा की प्रारंभिक राशि है;

/पी - वास्तविक ब्याज दर, दशमलव अंश के रूप में व्यक्त;

उदाहरण: निम्नलिखित शर्तों के तहत मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए जमा का नाममात्र भविष्य मूल्य निर्धारित करें:

प्रारंभिक जमा राशि 1000 यूनिट है। मांद। इकाइयां;

जमा के मूल्य को बढ़ाने के लिए उपयोग की जाने वाली वास्तविक वार्षिक ब्याज दर 20% है;

कुल डिपॉजिट प्लेसमेंट की अवधि 3 साल है, जिसमें साल में एक बार ब्याज मिलता है।

मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए जमा का नाममात्र भविष्य मूल्य, =

1000 x 1(1 + 0.20) x(1 + 0.12)]3 = 2428 एस। मांद। इकाइयां

1. धन के वर्तमान मूल्य का आकलन करते समय, मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए, निम्न सूत्र का उपयोग किया जाता है:

जहां पीआर मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए जमा (नकदी) की वास्तविक वास्तविक राशि है;

5N - योगदान (नकद) का अपेक्षित नाममात्र भविष्य मूल्य;

/ पी - लागत में छूट की प्रक्रिया में उपयोग की जाने वाली वास्तविक ब्याज दर, दशमलव अंश के रूप में व्यक्त की गई;

TI - अनुमानित मुद्रास्फीति दर, दशमलव अंश के रूप में व्यक्त; n - अंतरालों की संख्या जिसके लिए प्रत्येक ब्याज भुगतान समय की कुल निर्धारित अवधि में किया जाता है।

उदाहरण: निम्नलिखित शर्तों के तहत नकदी का वास्तविक वर्तमान मूल्य निर्धारित करना आवश्यक है:

नकदी का अनुमानित नाममात्र भविष्य मूल्य $ 1,000 है। मांद। इकाइयां

मूल्य में छूट की प्रक्रिया में उपयोग की जाने वाली वास्तविक ब्याज दर 20% प्रति वर्ष है;

अनुमानित वार्षिक मुद्रास्फीति दर 12% है;

छूट की अवधि 3 वर्ष है और इसका अंतराल 1 वर्ष है।

उपरोक्त सूत्र में इन संकेतकों को प्रतिस्थापित करने पर, हम प्राप्त करते हैं:

चतुर्थ। वित्तीय लेनदेन की लाभप्रदता के आवश्यक स्तर के गठन के लिए पद्धति संबंधी उपकरण, एक तरफ मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए, "मुद्रास्फीति प्रीमियम" की राशि और स्तर की गणना सुनिश्चित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, और दूसरी तरफ हाथ, नाममात्र आय के कुल स्तर की गणना, जो मुद्रास्फीति के नुकसान के लिए मुआवजा सुनिश्चित करता है और वास्तविक लाभ का आवश्यक स्तर प्राप्त करता है।

1. मुद्रास्फीति प्रीमियम की आवश्यक राशि का निर्धारण करते समय, निम्न सूत्र का उपयोग किया जाता है:

जहां पाई एक निश्चित अवधि में मुद्रास्फीति प्रीमियम की राशि है;

पी धन की प्रारंभिक लागत है; समीक्षाधीन अवधि में मुद्रास्फीति की टीआई-दर, दशमलव अंश के रूप में व्यक्त की गई।

नकद की प्रारंभिक लागत 1000 घन है। मांद। इकाइयां;

अनुमानित वार्षिक मुद्रास्फीति दर 12% है।

इन मूल्यों को सूत्र में प्रतिस्थापित करते हुए, हम प्राप्त करते हैं: मुद्रास्फीति प्रीमियम का योग है =

1000 x 0.12 - 120 घन। मांद। इकाइयां (मुद्रास्फीति प्रीमियम का स्तर मुद्रास्फीति की दर के बराबर है)।

1. वित्तीय लेन-देन से आवश्यक आय की कुल राशि का निर्धारण करते समय, मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए, निम्न सूत्र का उपयोग किया जाता है:

डीएन = डॉ ■ * "पीआई>

जहां डीएन समीक्षाधीन अवधि में मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए वित्तीय लेनदेन से आवश्यक आय की कुल मामूली राशि है;

डॉ - समीक्षाधीन अवधि में वित्तीय लेनदेन से आवश्यक आय की वास्तविक राशि, वास्तविक ब्याज दर का उपयोग करके सरल या चक्रवृद्धि ब्याज पर गणना की जाती है;

पाई समीक्षाधीन अवधि में मुद्रास्फीति प्रीमियम का योग है।

आवश्यक आय की कुल राशि की निर्भरता और मुद्रास्फीति की दर पर मुद्रास्फीति के प्रीमियम के आकार को रेखांकन के रूप में दर्शाया जा सकता है (चित्र 4.9)।

2. वित्तीय लेनदेन की लाभप्रदता के आवश्यक स्तर का निर्धारण करते समय, मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए, निम्न सूत्र का उपयोग किया जाता है:

जहां UDN वित्तीय लेनदेन की लाभप्रदता का आवश्यक स्तर है, मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए, दशमलव अंश के रूप में व्यक्त किया गया;

डीएन - समीक्षाधीन अवधि में वित्तीय लेनदेन से आवश्यक आय की कुल नाममात्र राशि।

डॉ समीक्षाधीन अवधि में एक वित्तीय लेनदेन से आवश्यक आय की वास्तविक राशि है।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि मुद्रास्फीति की दरों का पूर्वानुमान एक जटिल और समय लेने वाली संभाव्य प्रक्रिया है, जो व्यक्तिपरक कारकों से काफी हद तक प्रभावित होती है। इसलिए, परिसंपत्ति प्रबंधन के अभ्यास में, मुद्रास्फीति कारक के लिए लेखांकन का एक सरल तरीका लागू किया जा सकता है। इस प्रयोजन के लिए, उनकी बाद की वृद्धि की स्थिति में धन की लागत या उसके बाद की छूट की स्थिति में आवश्यक आय की राशि से अग्रिम में पुनर्गणना की जाती है राष्ट्रीय मुद्रानिपटान के समय विनिमय दर पर "मजबूत" (यानी कम से कम मुद्रास्फीति के लिए प्रवण) मुक्त रूप से परिवर्तनीय मुद्राओं में से एक में। मूल्य अर्जित करने या छूट देने की प्रक्रिया तब वास्तविक ब्याज दर (पूंजी पर वापसी की न्यूनतम वास्तविक दर) पर की जाती है। नकदी प्रवाह के वर्तमान या भविष्य के मूल्य का अनुमान लगाने की यह विधि देश के भीतर मुद्रास्फीति के कारक को इसकी गणना से पूरी तरह से बाहर करना संभव बनाती है।

नकदी प्रवाह प्रबंधन कंपनी की मुख्य गतिविधियों में से एक है। नकदी प्रवाह प्रबंधन में धन के संचलन के समय (वित्तीय चक्र), नकदी प्रवाह विश्लेषण, इसकी भविष्यवाणी, नकदी के इष्टतम स्तर का निर्धारण, बजटीय नकदी आदि की गणना शामिल है।

किसी भी व्यावसायिक संगठन का कैश फ्लो प्रबंधन एक महत्वपूर्ण हिस्सा है सामान्य प्रणालीइसकी वित्तीय गतिविधियों का प्रबंधन।

नकदी प्रवाह प्रबंधन आपको वित्तीय प्रबंधन की विभिन्न समस्याओं को हल करने की अनुमति देता है और इसके मुख्य लक्ष्य के अधीन है।

नकदी प्रवाह प्रबंधन का मुख्य लक्ष्य धन की प्राप्तियों और व्यय की मात्रा और समय में उनके सिंक्रनाइज़ेशन को संतुलित करके उद्यम के वित्तीय संतुलन को उसके विकास की प्रक्रिया में सुनिश्चित करना है।

कैश फ्लो मैनेजमेंट में इन फ्लो का विश्लेषण, कैश फ्लो अकाउंटिंग, कैश फ्लो प्लान का विकास शामिल है। विश्व व्यवहार में, नकदी प्रवाह को "नकद प्रवाह" कहा जाता है।

उद्यम नकदी प्रवाह प्रबंधन प्रक्रिया

नकदी प्रवाह प्रबंधन प्रक्रियाउद्यम कुछ सिद्धांतों पर आधारित है, जिनमें से मुख्य हैं:

1. सूचनात्मक विश्वसनीयता का सिद्धांत। प्रत्येक नियंत्रण प्रणाली की तरह, नकदी प्रवाह प्रबंधन को आवश्यक सूचना आधार प्रदान किया जाना चाहिए। नकदी प्रवाह के विश्लेषण के लिए सूचना का स्रोत, सबसे पहले, नकदी प्रवाह विवरण है (पहले तुलन पत्र का 4 रूप), स्वयं तुलन पत्र, पर रिपोर्ट करें वित्तीय परिणामऔर बैलेंस शीट आवेदन।

2. संतुलन सुनिश्चित करने का सिद्धांत। एंटरप्राइज कैश फ्लो मैनेजमेंट कई प्रकार और एंटरप्राइज कैश फ्लो की किस्मों से संबंधित है। प्रबंधन के सामान्य लक्ष्यों और उद्देश्यों के लिए उनकी अधीनता के लिए उद्यम के नकदी प्रवाह को प्रकार, मात्रा, समय अंतराल और अन्य आवश्यक विशेषताओं द्वारा संतुलित करने की आवश्यकता होती है। इस सिद्धांत का कार्यान्वयन उनके प्रबंधन की प्रक्रिया में कंपनी के नकदी प्रवाह के अनुकूलन से संबंधित है।

3. दक्षता सुनिश्चित करने का सिद्धांत। नकदी प्रवाह की विशेषता व्यक्तिगत समय अंतराल के संदर्भ में धन की प्राप्ति और व्यय में महत्वपूर्ण असमानता है, जो अस्थायी रूप से मुक्त नकदी की मात्रा के गठन की ओर ले जाती है। संक्षेप में, ये अस्थायी रूप से मुक्त नकद शेष गैर-उत्पादक संपत्तियों (जब तक कि वे आर्थिक प्रक्रिया में उपयोग नहीं किए जाते हैं) की प्रकृति में हैं, जो समय के साथ, मुद्रास्फीति से और अन्य कारणों से अपना मूल्य खो देते हैं। नकदी प्रवाह के प्रबंधन की प्रक्रिया में दक्षता के सिद्धांत का कार्यान्वयन उद्यम में वित्तीय निवेश करके उनका प्रभावी उपयोग सुनिश्चित करना है।

4. तरलता प्रदान करने का सिद्धांत। कुछ प्रकार के नकदी प्रवाहों की उच्च असमानता धन की अस्थायी कमी उत्पन्न करती है, जो इसकी सॉल्वेंसी के स्तर पर प्रतिकूल प्रभाव डालती है। इसलिए, नकदी प्रवाह के प्रबंधन की प्रक्रिया में, समीक्षाधीन पूरी अवधि के दौरान उनकी तरलता का पर्याप्त स्तर सुनिश्चित करना आवश्यक है। विचाराधीन अवधि के प्रत्येक समय अंतराल के संदर्भ में सकारात्मक और नकारात्मक नकदी प्रवाह के उचित सिंक्रनाइज़ेशन द्वारा इस सिद्धांत का कार्यान्वयन सुनिश्चित किया जाता है।

विचार किए गए सिद्धांतों को ध्यान में रखते हुए, किसी उद्यम के नकदी प्रवाह के प्रबंधन की एक विशिष्ट प्रक्रिया का आयोजन किया जाता है।

नकदी प्रवाह प्रबंधन प्रणाली

यदि प्रबंधन का उद्देश्य विभिन्न आर्थिक और वित्तीय लेनदेन के कार्यान्वयन से जुड़े उद्यम का नकदी प्रवाह है, तो प्रबंधन का विषय वित्तीय सेवा है, जिसकी संरचना और संख्या उद्यम के आकार, संरचना पर निर्भर करती है। संचालन, गतिविधियों और अन्य कारकों की संख्या:

छोटे उद्यमों में, मुख्य लेखाकार अक्सर वित्तीय और नियोजन विभागों के प्रमुख के कार्यों को जोड़ता है;

बीच में, लेखा, वित्तीय नियोजन और परिचालन प्रबंधन विभाग बाहर खड़े हैं;

बड़ी कंपनियों में, वित्तीय सेवा की संरचना में काफी विस्तार हो रहा है - वित्तीय निदेशक की सामान्य देखरेख में लेखा विभाग, वित्तीय नियोजन विभाग और परिचालन प्रबंधन विभाग, साथ ही एक विश्लेषणात्मक विभाग, प्रतिभूतियों और मुद्राओं का एक विभाग है।

से संबंधित नकदी प्रवाह प्रबंधन प्रणाली के तत्व, तो उन्हें वित्तीय तरीके और उपकरण, नियामक, सूचना और सॉफ्टवेयर शामिल करना चाहिए:

उन वित्तीय विधियों में से जिनका उद्यम के नकदी प्रवाह के संगठन, गतिशीलता और संरचना पर सीधा प्रभाव पड़ता है, देनदारों और लेनदारों के साथ बस्तियों की एक प्रणाली को प्रतिष्ठित किया जा सकता है; संस्थापकों (शेयरधारकों), ठेकेदारों, सरकारी एजेंसियों के साथ संबंध; ऋण देना; वित्तपोषण; निधि गठन; निवेश; बीमा; कर लगाना; फैक्टरिंग, आदि;
वित्तीय साधन धन, ऋण, कर, भुगतान के प्रकार, निवेश, मूल्य, विनिमय के बिल और अन्य शेयर बाजार के उपकरण, मूल्यह्रास दर, लाभांश, जमा और अन्य उपकरणों को जोड़ते हैं, जिसकी संरचना वित्त के संगठन की ख़ासियत से निर्धारित होती है। उद्यम में;
उद्यम के कानूनी समर्थन में राज्य के कानूनों और विनियमों, स्थापित मानदंडों और मानकों, एक आर्थिक इकाई का चार्टर, आंतरिक आदेश और आदेश और एक संविदात्मक ढांचा शामिल है।

आधुनिक परिस्थितियों में, किसी व्यवसाय की सफलता के लिए एक आवश्यक शर्त सूचना की समय पर प्राप्ति और उस पर त्वरित प्रतिक्रिया है, इसलिए किसी उद्यम के नकदी प्रवाह के प्रबंधन में एक महत्वपूर्ण तत्व इंट्रा-कंपनी रिपोर्टिंग है।

इस प्रकार, एक उद्यम में नकदी प्रवाह प्रबंधन प्रणाली लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए एक उद्यम की वित्तीय सेवा द्वारा नकदी प्रवाह पर एक उद्देश्यपूर्ण, निरंतर प्रभाव के लिए विधियों, उपकरणों और विशिष्ट तकनीकों का एक समूह है।

उद्यम नकदी प्रवाह योजना

नकदी प्रवाह प्रबंधन के चरणों में से एक योजना चरण है। कैश फ्लो प्लानिंग पेशेवर को धन के स्रोतों को निर्धारित करने और उनके उपयोग का मूल्यांकन करने के साथ-साथ अपेक्षित नकदी प्रवाह की पहचान करने में मदद करती है, और इसलिए संगठन की विकास की संभावनाएं और इसकी भविष्य की वित्तीय जरूरतें।

नकदी प्रवाह योजना तैयार करने का मुख्य कार्य धन के स्रोतों की वास्तविकता और खर्चों की वैधता की जांच करना, उनकी घटना की समकालिकता, उधार ली गई धनराशि की संभावित आवश्यकता का निर्धारण करना है। नकदी प्रवाह योजना को प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष तरीके से तैयार किया जा सकता है।

श्रद्धांजलि	प्रवाह
प्राथमिक गतिविधि
उत्पाद की बिक्री से आय	आपूर्तिकर्ताओं को भुगतान
प्राप्य खातों की प्राप्ति	तनख्वाह का भुगतान
भौतिक संपत्ति, वस्तु विनिमय की बिक्री से आय	बजट और ऑफ-बजट निधियों का भुगतान
खरीदार आगे बढ़ते हैं	ऋण के लिए भुगतान%
	उपभोग निधि भुगतान
	देय खातों की चुकौती
निवेश गतिविधियाँ
अचल संपत्तियों की बिक्री, अमूर्त संपत्ति, निर्माण प्रगति पर है	उत्पादन के विकास के लिए पूंजी निवेश
बिक्री से आय दीर्घकालिक वित्तीय निवेश	लंबी अवधि के वित्तीय निवेश
लाभांश, वित्तीय निवेश का%
वित्तीय गतिविधियाँ
अल्पकालिक ऋण और ऋण	अल्पकालिक ऋण, ऋण की चुकौती
लंबी अवधि के क्रेडिट और ऋण	लंबी अवधि के ऋण, ऋण की चुकौती
प्रॉमिसरी नोट्स की बिक्री और भुगतान से आय	लाभांश भुगतान
शेयर जारी करने से आय	बिलों का भुगतान
विशेष प्रयोजन वित्तपोषण

नकदी प्रवाह को तीन प्रकारों में विभाजित करने की आवश्यकता को प्रत्येक की भूमिका और उनके संबंधों द्वारा समझाया गया है। यदि मुख्य गतिविधि तीनों प्रकार के लिए आवश्यक धन प्रदान करने के लिए डिज़ाइन की गई है और लाभ का मुख्य स्रोत है, जबकि निवेश और वित्तीय गतिविधियों को मुख्य गतिविधि के विकास में योगदान देने और इसे अतिरिक्त धन प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

नकदी प्रवाह योजना विभिन्न समय अंतरालों (वर्ष, तिमाही, माह, दशक) के लिए तैयार की जाती है, छोटी अवधि के लिए इसे भुगतान कैलेंडर के रूप में तैयार किया जाता है।

भुगतान अनुसूची- यह उत्पादन और वित्तीय गतिविधियों की एक योजना है, जिसमें एक निश्चित अवधि के लिए नकद प्राप्तियों और व्यय के सभी स्रोत कैलेंडर से संबंधित होते हैं। यह उद्यम के नकदी प्रवाह को पूरी तरह से कवर करता है; नकद और गैर-नकद रूप में धन की प्राप्ति और भुगतान को लिंक करना संभव बनाता है; निरंतर सॉल्वेंसी और तरलता सुनिश्चित करने की अनुमति देता है।

भुगतान कैलेंडर संकलित करने की प्रक्रिया में, निम्नलिखित कार्य हल किए गए हैं:

नकद प्राप्तियों के अस्थायी डॉकिंग और संगठन के भविष्य के खर्चों के लिए लेखांकन का संगठन;
नकदी प्रवाह और बहिर्वाह की गति पर सूचना आधार का गठन;
सूचना आधार में परिवर्तन का दैनिक लेखा;
गैर-भुगतान का विश्लेषण और उनके कारणों को खत्म करने के उपायों का संगठन;
अल्पकालिक वित्तपोषण की आवश्यकता की गणना;
संगठन के अस्थायी रूप से मुक्त धन की गणना;
अस्थायी रूप से मुक्त निधियों के सबसे विश्वसनीय और लाभदायक प्लेसमेंट की स्थिति से वित्तीय बाजार का विश्लेषण।

भुगतान कैलेंडर को नकदी प्रवाह पर वास्तविक सूचना आधार के आधार पर संकलित किया जाता है, जिसमें शामिल हैं: प्रतिपक्षों के साथ अनुबंध; प्रतिपक्षों के साथ बस्तियों के सुलह के कार्य; उत्पादों के लिए चालान; चालान; खातों में धन की प्राप्ति पर बैंक दस्तावेज; पैसे के आदेश; उत्पाद शिपमेंट कार्यक्रम; भुगतान कार्यक्रम वेतन; देनदारों और लेनदारों के साथ बस्तियों की स्थिति; बजट और अतिरिक्त-बजटीय निधियों के वित्तीय दायित्वों के भुगतान के लिए वैधानिक समय सीमा; आंतरिक आदेश।

भुगतान कैलेंडर को प्रभावी ढंग से तैयार करने के लिए, बैंक खातों में धन की शेष राशि, खर्च की गई धनराशि, प्रति दिन औसत शेष राशि, संगठन की विपणन योग्य प्रतिभूतियों की स्थिति, नियोजित प्राप्तियों और आने वाली अवधि के लिए भुगतान के बारे में जानकारी को नियंत्रित करना आवश्यक है।

नकदी प्रवाह का संतुलन और तुल्यकालन

नकदी प्रवाह योजना विकसित करने का परिणाम घाटा और नकदी की अधिकता दोनों हो सकता है। इसलिए, नकदी प्रवाह प्रबंधन के अंतिम चरण में, वे मात्रा और समय में संतुलन, समय में उनके गठन को सिंक्रनाइज़ करके और चालू खाते पर नकदी शेष का अनुकूलन करके अनुकूलित किए जाते हैं।

घाटे और अतिरिक्त नकदी प्रवाह दोनों का उद्यम की गतिविधियों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है। घाटे के नकदी प्रवाह के नकारात्मक परिणाम एक उद्यम की तरलता और सॉल्वेंसी में कमी में प्रकट होते हैं, कच्चे माल और सामग्रियों के आपूर्तिकर्ताओं को देय अतिदेय खातों में वृद्धि, प्राप्त वित्तीय ऋणों पर अतिदेय ऋणों की हिस्सेदारी में वृद्धि, देरी मजदूरी के भुगतान में, वित्तीय चक्र की अवधि में वृद्धि, और अंततः, अपनी पूंजी और उद्यम की संपत्ति का उपयोग करने की लाभप्रदता में कमी।

अतिरिक्त नकदी प्रवाह के नकारात्मक परिणाम मुद्रास्फीति से अस्थायी रूप से अप्रयुक्त धन के वास्तविक मूल्य के नुकसान में प्रकट होते हैं, उनके अल्पकालिक निवेश के क्षेत्र में मौद्रिक संपत्ति के अप्रयुक्त हिस्से से संभावित आय का नुकसान होता है, जो अंततः भी नकारात्मक रूप से प्रभावित करता है उद्यम की संपत्ति और इक्विटी पर वापसी का स्तर।

आई। एन। याकोवलेवा के अनुसार, दुर्लभ नकदी प्रवाह की मात्रा को संतुलित किया जाना चाहिए:

अतिरिक्त इक्विटी या दीर्घकालिक ऋण पूंजी को आकर्षित करना;
मौजूदा संपत्तियों के साथ काम में सुधार;
गैर-प्रमुख गैर-वर्तमान संपत्तियों से छुटकारा;
उद्यम के निवेश कार्यक्रम में कमी;
लागत में कमी।

अतिरिक्त नकदी प्रवाह की मात्रा को संतुलित किया जाना चाहिए:

उद्यम की निवेश गतिविधि में वृद्धि;
गतिविधियों का विस्तार या विविधीकरण;
दीर्घकालिक ऋणों की शीघ्र चुकौती।

समय के साथ नकदी प्रवाह को अनुकूलित करने की प्रक्रिया में, दो मुख्य विधियों का उपयोग किया जाता है - लेवलिंग और सिंक्रोनाइज़ेशन। नकदी प्रवाह के समानीकरण का उद्देश्य विचाराधीन अवधि के अलग-अलग अंतराल के संदर्भ में उनकी मात्रा को सुचारू करना है। यह अनुकूलन पद्धति एक निश्चित सीमा तक, नकदी प्रवाह (सकारात्मक और नकारात्मक दोनों) के निर्माण में मौसमी और चक्रीय अंतर को समाप्त करती है, साथ ही साथ औसत नकदी शेष को अनुकूलित करती है और तरलता के स्तर को बढ़ाती है। समय के साथ नकदी प्रवाह को अनुकूलित करने की इस पद्धति के परिणामों का मूल्यांकन मानक विचलन या भिन्नता के गुणांक का उपयोग करके किया जाता है, जो कि अनुकूलन प्रक्रिया के दौरान घट जाना चाहिए।

नकदी प्रवाहों का तुल्यकालन उनके सकारात्मक और नकारात्मक प्रकारों के सहप्रसरण पर आधारित है। तुल्यकालन की प्रक्रिया में, इन दो प्रकार के नकदी प्रवाहों के बीच सहसंबंध के स्तर में वृद्धि सुनिश्चित की जानी चाहिए। समय के साथ नकदी प्रवाह को अनुकूलित करने की इस पद्धति के परिणामों का मूल्यांकन सहसंबंध गुणांक का उपयोग करके किया जाता है, जिसे अनुकूलन प्रक्रिया के दौरान "+1" मान की ओर झुकना चाहिए।

भुगतान कारोबार के त्वरण या मंदी के कारण सहसंबंध की जकड़न बढ़ जाती है।

निम्नलिखित गतिविधियों के कारण भुगतान कारोबार में तेजी आई है:

देनदारों को छूट की राशि बढ़ाना;
खरीदारों को प्रदान किए गए कमोडिटी क्रेडिट की अवधि को कम करना;
ऋण वसूली के मुद्दे पर ऋण नीति को कड़ा करना;
संगठन के दिवालिया खरीदारों के प्रतिशत को कम करने के लिए देनदारों की साख का आकलन करने की प्रक्रिया को कड़ा करना;
आधुनिक वित्तीय साधनों का उपयोग, जैसे फैक्टरिंग, बिलों का लेखा-जोखा, ज़ब्ती;
ओवरड्राफ्ट और लाइन ऑफ क्रेडिट के रूप में इस प्रकार के अल्पकालिक ऋणों का उपयोग।

भुगतान कारोबार में मंदी के कारण किया जा सकता है:

आपूर्तिकर्ताओं द्वारा प्रदान किए गए व्यापार ऋण की अवधि बढ़ाना;
पट्टे के माध्यम से दीर्घकालिक संपत्ति का अधिग्रहण, साथ ही साथ संगठन की गतिविधियों के रणनीतिक रूप से कम महत्वपूर्ण क्षेत्रों की आउटसोर्सिंग;
अल्पावधि ऋणों को दीर्घावधि ऋणों में परिवर्तित करना;
आपूर्तिकर्ताओं के साथ नकद निपटान में कमी।

इष्टतम नकदी शेष की गणना

एक प्रकार की वर्तमान संपत्ति के रूप में नकद कुछ विशेषताओं की विशेषता है:

दिनचर्या - नकदी का उपयोग वर्तमान वित्तीय दायित्वों का भुगतान करने के लिए किया जाता है, इसलिए आने वाले और बाहर जाने वाले नकदी प्रवाह के बीच हमेशा एक समय का अंतर होता है। नतीजतन, कंपनी को बैंक खाते में लगातार मुफ्त नकदी जमा करने के लिए मजबूर होना पड़ता है;
एहतियात - उद्यम की गतिविधियों को कड़ाई से विनियमित नहीं किया जाता है, इसलिए अप्रत्याशित भुगतानों को कवर करने के लिए नकदी आवश्यक है। इन उद्देश्यों के लिए, बीमा नकद आरक्षित बनाने की सलाह दी जाती है;
सट्टा - सट्टा कारणों के लिए धन की आवश्यकता होती है, क्योंकि हमेशा एक छोटी सी संभावना होती है कि लाभदायक निवेश के लिए एक अप्रत्याशित अवसर दिखाई देगा।

हालाँकि, नकदी अपने आप में एक गैर-लाभकारी संपत्ति है, इसलिए नकदी प्रवाह प्रबंधन नीति का मुख्य लक्ष्य उन्हें न्यूनतम आवश्यक स्तर पर बनाए रखना है, जो संगठन की प्रभावी वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के लिए पर्याप्त है, जिसमें शामिल हैं:

आपूर्तिकर्ताओं के चालानों का समय पर भुगतान, आपको माल की कीमत पर उनके द्वारा प्रदान की जाने वाली छूट का लाभ उठाने की अनुमति देता है;
एक निरंतर साख बनाए रखना;
उद्यम की आर्थिक गतिविधि के दौरान उत्पन्न होने वाले अप्रत्याशित खर्चों का भुगतान।

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, यदि चालू खाते में बड़ी मात्रा में धन है, तो उद्यम के पास छूटे हुए अवसरों (किसी भी निवेश परियोजना में भाग लेने से इनकार) की लागत है। नकदी की न्यूनतम आपूर्ति के साथ, इस स्टॉक को फिर से भरने की लागतें हैं, तथाकथित रखरखाव लागत (प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री के कारण बिक्री व्यय, या ब्याज और अन्य लागतें जो धन के संतुलन को फिर से भरने के लिए ऋण जुटाने से जुड़ी हैं) . इसलिए, चालू खाते पर धन के संतुलन को अनुकूलित करने की समस्या को हल करते समय, दो परस्पर अनन्य परिस्थितियों को ध्यान में रखना उचित है: वर्तमान सॉल्वेंसी बनाए रखना और मुफ्त नकदी निवेश से अतिरिक्त लाभ प्राप्त करना।

इष्टतम नकद शेष राशि की गणना के लिए कई बुनियादी तरीके हैं: बाउमोल-टोबिन, मिलर-ओर, स्टोन इत्यादि के गणितीय मॉडल।

नकदी प्रवाह प्रबंधन में एक महत्वपूर्ण कदम नकदी प्रवाह संकेतकों के आधार पर गणना किए गए गुणांकों का विश्लेषण है। विश्लेषकों ने बहुत सारे गुणांक प्रस्तावित किए हैं जो बैलेंस शीट और आय स्टेटमेंट आइटम के साथ नकदी प्रवाह के संबंध को प्रकट करते हैं और वित्तीय स्थिरता, सॉल्वेंसी और कंपनियों की लाभप्रदता की विशेषता बताते हैं। इनमें से कई अनुपात लाभ या राजस्व आंकड़ों का उपयोग करके गणना किए गए समान हैं।

उद्यम की दक्षता पूरी तरह से नकदी प्रवाह प्रबंधन प्रणाली के संगठन पर निर्भर करती है। यह प्रणाली उद्यम की अल्पकालिक और रणनीतिक योजनाओं के कार्यान्वयन को सुनिश्चित करने, सॉल्वेंसी और वित्तीय स्थिरता बनाए रखने, इसकी संपत्ति और वित्तपोषण के स्रोतों के अधिक तर्कसंगत उपयोग के साथ-साथ व्यावसायिक गतिविधियों के वित्तपोषण की लागत को कम करने के लिए बनाई गई है।

में मुख्य भूमिका नकदी प्रवाह प्रबंधनप्रकार, मात्रा, समय अंतराल और अन्य आवश्यक विशेषताओं के संदर्भ में उनका संतुलन सुनिश्चित करने के लिए दिया जाता है।

एक उद्यम में नकदी प्रवाह प्रबंधन के महत्व और महत्व को शायद ही कम करके आंका जा सकता है, क्योंकि न केवल एक विशिष्ट अवधि में उद्यम की स्थिरता, बल्कि आगे बढ़ने की क्षमता, लंबी अवधि में वित्तीय सफलता प्राप्त करने की क्षमता भी इसकी गुणवत्ता पर निर्भर करती है। और दक्षता।

साहित्य:

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संतुष्ट
1 "कैश फ्लो" श्रेणी का सैद्धांतिक प्रतिनिधित्व 3
2. नकदी प्रवाह की विशेषताएं 6

3 मुद्रास्फीति के माहौल में नकदी प्रवाह का आकलन करने के तरीके 8

टास्क 11
सन्दर्भ 15

1 "नकद प्रवाह" श्रेणी का सैद्धांतिक प्रतिनिधित्व

किसी भी समय, एक फर्म को विभिन्न स्रोतों से आने वाली पूंजी के संग्रह के रूप में देखा जा सकता है: निवेशकों, लेनदारों से, साथ ही फर्म की गतिविधियों के परिणामस्वरूप प्राप्त आय। इन निधियों का उपयोग विभिन्न उद्देश्यों के लिए किया जाता है: अचल संपत्तियों का अधिग्रहण, आविष्कारों का निर्माण, प्राप्य राशियों का निर्माण और अन्य।
एक निश्चित समय पर फर्म की कुल पूंजी स्थिर होती है, फिर कुछ समय बाद इसमें परिवर्तन हो जाता है। उद्यम में पूंजी का संचलन लगातार होता है। उद्यमों के बीच प्रतिस्पर्धा को बदलती परिस्थितियों के लिए निरंतर अनुकूलन की आवश्यकता होती है; तकनीकी प्रगति जिसके लिए महत्वपूर्ण पूंजी निवेश, मुद्रास्फीति, बदलती ब्याज दरों, कर कानूनों, जिनमें से सभी की आवश्यकता होती है बड़ा प्रभावकंपनी की पूंजी के आंदोलन पर। इसलिए, उद्यम के भीतर पूंजी के संचलन को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करना आवश्यक है।
नकद संपत्ति की सबसे अधिक तरल श्रेणी है, जो उद्यम को तरलता की सबसे बड़ी डिग्री प्रदान करती है, और इसके परिणामस्वरूप, कार्यों को चुनने की स्वतंत्रता।
धन के संचलन के साथ, उत्पादन और वाणिज्यिक चक्र इसके साथ शुरू और समाप्त होता है। लाभ कमाने के उद्देश्य से उद्यम की गतिविधि के लिए आवश्यक है कि धन को विभिन्न संपत्तियों में स्थानांतरित किया जाए जो उत्पादों को बेचने की प्रक्रिया में प्राप्तियों में बदल जाते हैं। प्रदर्शन तब प्राप्त होता है जब संग्रह प्रक्रिया एक नकदी प्रवाह उत्पन्न करती है, जिसके आधार पर लाभ प्रदान करते हुए एक नया चक्र शुरू किया जाता है।
वित्तीय रिपोर्टिंग के क्षेत्र में विश्लेषकों ने निष्कर्ष निकाला कि प्रणाली की जटिलता लेखांकननकदी प्रवाह को छुपाता है और शुद्ध आय (लाभ) के सूचित मूल्य से उनके अंतर को बढ़ाता है। वे इस बात पर जोर देते हैं कि यह नकद है जिसका उपयोग ऋण, लाभांश का भुगतान करने और उपयोग की गई उत्पादन क्षमता का विस्तार करने के लिए किया जाना चाहिए। उपरोक्त सभी "कैश फ्लो" जैसी श्रेणी के बढ़ते महत्व की पुष्टि करते हैं।
घरेलू और विदेशी स्रोतों में, इस श्रेणी की अलग-अलग व्याख्या की जाती है। तो, अमेरिकी वैज्ञानिक एल.ए. बर्नस्टीन, "शब्द" नकदी प्रवाह "(इसके शाब्दिक अर्थ में) एक उपयुक्त व्याख्या के बिना अर्थहीन है।" एक कंपनी नकदी प्रवाह (यानी नकद प्राप्तियां) का अनुभव कर सकती है और यह नकदी बहिर्वाह (यानी नकद भुगतान) का अनुभव कर सकती है। इसके अलावा, ये नकदी प्रवाह और बहिर्वाह संबंधित हो सकते हैं विभिन्न प्रकार केगतिविधियाँ - उत्पादन, वित्तीय या निवेश। इन गतिविधियों में से प्रत्येक के साथ-साथ कुल मिलाकर उद्यम की सभी गतिविधियों के लिए नकदी प्रवाह और बहिर्वाह के बीच अंतर करना संभव है। इन अंतरों को सबसे अच्छा शुद्ध नकदी प्रवाह या शुद्ध नकदी बहिर्वाह के लिए जिम्मेदार ठहराया जाता है। इस प्रकार, एक शुद्ध नकदी प्रवाह एक निश्चित अवधि में नकदी शेष में वृद्धि के अनुरूप होगा, जबकि शुद्ध बहिर्वाह रिपोर्टिंग अवधि के दौरान नकदी शेष में कमी के साथ जुड़ा होगा। अधिकांश लेखक, जब नकदी प्रवाह का जिक्र करते हैं, तो इसका अर्थ आर्थिक गतिविधि के परिणामस्वरूप उत्पन्न नकदी से है।
एक अन्य अमेरिकी वैज्ञानिक जे. के. वैन हॉर्न का मानना है
"एक फर्म का नकदी प्रवाह एक सतत प्रक्रिया है।" फर्म की संपत्ति नकदी के शुद्ध उपयोग का प्रतिनिधित्व करती है, जबकि देनदारियां शुद्ध स्रोतों का प्रतिनिधित्व करती हैं। बिक्री की मात्रा, प्राप्तियों का संग्रह, पूंजीगत व्यय और वित्तपोषण के आधार पर समय के साथ नकदी की मात्रा में उतार-चढ़ाव होता है।
रूस में, "कैश फ्लो" की श्रेणी महत्वपूर्ण होती जा रही है। यह इस तथ्य से प्रमाणित है कि 1995 से। एक अतिरिक्त फॉर्म नंबर 4 "कैश फ्लो स्टेटमेंट" को वित्तीय विवरणों में पेश किया गया था, जो नकदी के साथ हुए परिवर्तनों की व्याख्या करता है। यह वित्तीय विवरणों के उपयोगकर्ताओं को एक इकाई की नकदी जुटाने और उपयोग करने की क्षमता का आकलन करने के लिए एक आधार प्रदान करता है।
रूसी वैज्ञानिक नकदी प्रवाह को एक निश्चित अवधि के लिए उद्यम द्वारा प्राप्त और भुगतान की गई सभी नकदी के बीच के अंतर के रूप में समझते हैं; वे इसकी तुलना लाभ से करते हैं। लाभ उद्यम की दक्षता और उसके जीवन के स्रोत के संकेतक के रूप में कार्य करता है। लाभ वृद्धि उद्यम के स्व-वित्तपोषण के लिए, विस्तारित पुनरुत्पादन के कार्यान्वयन और सामाजिक और भौतिक आवश्यकताओं की संतुष्टि के लिए एक वित्तीय आधार बनाती है। लाभ की कीमत पर, उद्यम के बजट, बैंकों और अन्य संगठनों के दायित्वों को पूरा किया जाता है।
राजस्व, जो बिक्री और बेची गई वस्तुओं की लागत के बीच का अंतर है, नकदी प्रवाह को विभिन्न तरीकों से प्रभावित कर सकता है। उदाहरण के लिए, इमारतों और उपकरणों के रखरखाव से जुड़ी लागतों में आम तौर पर नकदी का उपयोग शामिल नहीं होता है, और शुद्ध आय में मूल्यह्रास जोड़ने से केवल नकदी प्रवाह का अनुमान मिलता है।
नकद प्राप्तियों की कुल राशि संसाधनों को आकर्षित करने के लिए कंपनी के प्रबंधन की क्षमता पर निर्भर करती है। अनिवेशित नकदी के संबंध में, नकदी लौटाए जाने के समय प्रबंधन मुक्त है, इसे किसी भी उद्देश्य के लिए उपयोग करने के लिए जो इसे सबसे महत्वपूर्ण लगता है।
इस प्रकार, किसी भी उद्यम के कामकाज की प्रक्रिया में धन (भुगतान और प्राप्तियां) की आवाजाही होती है, यानी नकदी प्रवाह; "कैश फ्लो" श्रेणी की परिभाषा के लिए अलग-अलग दृष्टिकोण हैं; रूस में, मुद्रास्फीति और गैर-भुगतान संकट की स्थितियों में, वित्तीय प्रबंधन में नकदी प्रवाह प्रबंधन सबसे जरूरी काम है।

2 नकदी प्रवाह की विशेषताएं

उद्यम में वास्तविक नकदी प्रवाह को प्रकट करने के लिए, प्राप्तियों और भुगतानों के तुल्यकालन का आकलन करने के लिए, और धन की स्थिति के साथ प्राप्त वित्तीय परिणाम की राशि को जोड़ने के लिए, प्राप्तियों की सभी दिशाओं की पहचान और विश्लेषण करना आवश्यक है, साथ ही उनका निस्तारण। मुख्य प्रकार की गतिविधि - वर्तमान, निवेश, वित्तीय के संदर्भ में नकदी प्रवाह की दिशाओं पर विचार करना प्रथागत है।
एक उद्यम की संपूर्ण गतिविधि का तीन स्वतंत्र क्षेत्रों में विभाजन रूसी अभ्यास में बहुत महत्वपूर्ण है, क्योंकि एक अच्छा (अर्थात शून्य के करीब) संचयी प्रवाह मुख्य गतिविधि से नकारात्मक नकदी प्रवाह के प्रवाह के साथ नकारात्मक नकदी प्रवाह को समाप्त या क्षतिपूर्ति करके प्राप्त किया जा सकता है। संपत्ति की बिक्री (निवेश गतिविधियों) या बैंक ऋण के आकर्षण (वित्तीय गतिविधि) से धन। इस मामले में, कुल प्रवाह का मूल्य उद्यम की वास्तविक लाभहीनता को दर्शाता है।
वर्तमान गतिविधियों में धन की प्राप्ति और उपयोग शामिल है जो मुख्य उत्पादन और वाणिज्यिक कार्यों के कार्यान्वयन को सुनिश्चित करता है। इसी समय, वर्तमान अवधि में उत्पादों की बिक्री से प्राप्त आय, प्राप्तियों का पुनर्भुगतान, वस्तु विनिमय की बिक्री से आय, खरीदार से प्राप्त अग्रिमों को धन का "प्रवाह" माना जाएगा। धन का "बहिर्वाह" आपूर्तिकर्ताओं और ठेकेदारों के खातों पर भुगतान के संबंध में होता है, मजदूरी के भुगतान के साथ, बजट में कटौती और अतिरिक्त-बजटीय निधि, ऋण पर ब्याज का भुगतान और सामाजिक क्षेत्र में योगदान।
चूंकि कंपनी की मुख्य गतिविधि लाभ का मुख्य स्रोत है, इसलिए इसे नकदी का भी मुख्य स्रोत होना चाहिए।
निवेश गतिविधियों में अधिग्रहण से जुड़ी नकदी की प्राप्ति और उपयोग, लंबी अवधि की संपत्ति की बिक्री और निवेश से आय शामिल है। इस मामले में, नकद प्रवाह अन्य वित्तीय निवेशों की वापसी के साथ, लाभांश की प्राप्ति, दीर्घकालिक वित्तीय निवेशों पर ब्याज के साथ अचल संपत्तियों, अमूर्त संपत्तियों की बिक्री से जुड़ा हुआ है। कैश आउटफ्लो को अचल संपत्तियों, अमूर्त संपत्तियों, पूंजी निवेश, दीर्घकालिक वित्तीय निवेशों के अधिग्रहण द्वारा समझाया गया है।
क्योंकि एक कंपनी अच्छी तरह से व्यवसाय करते हुए अपने कार्यों का विस्तार और आधुनिकीकरण करना चाहती है, इसलिए निवेश करने से आम तौर पर अस्थायी नकदी बहिर्वाह होता है।
वित्तपोषण गतिविधियों में उधार या शेयर के मुद्दों से नकदी प्रवाह, साथ ही पहले प्राप्त ऋणों पर ऋणों के पुनर्भुगतान से संबंधित बहिर्वाह और लाभांश का भुगतान शामिल है।
धन का "प्रवाह" अल्पकालिक ऋण और उधार, दीर्घकालिक ऋण और उधार, शेयरों के मुद्दे से आय, लक्षित वित्तपोषण के कारण हो सकता है। अल्पकालिक ऋण और उधार की वापसी के संबंध में धन का "बहिर्गमन" होता है। लंबी अवधि के क्रेडिट और ऋण की वापसी, लाभांश का भुगतान, वचन पत्रों का मोचन।
मुख्य और निवेश गतिविधियों के वित्तीय समर्थन के लिए कंपनी के निपटान में धन बढ़ाने के लिए वित्तीय गतिविधियों को डिज़ाइन किया गया है।

मुद्रास्फीति के माहौल में नकदी प्रवाह का आकलन करने के लिए 3 तरीके

नकदी प्रवाह के प्रबंधन की प्रक्रिया में मुद्रास्फीति के कारक को ध्यान में रखना आवश्यक है। मुद्रास्फीति का प्रभाव उद्यम के नकदी प्रवाह के गठन के कई पहलुओं को प्रभावित करता है। उद्यम के नकदी प्रवाह के प्रबंधन में मुद्रास्फीति कारक के प्रभाव को ध्यान में रखने की अवधारणा उनके मूल्य के वास्तविक प्रतिबिंब की आवश्यकता में निहित है, साथ ही विभिन्न के कार्यान्वयन में मुद्रास्फीति प्रक्रियाओं के कारण होने वाले नुकसान के मुआवजे को सुनिश्चित करने में निहित है। वित्तीय लेनदेन।
इस अवधारणा से जुड़ी मुख्य बुनियादी अवधारणाएँ निम्नलिखित हैं: मुद्रास्फीति, मुद्रास्फीति दर, वास्तविक मुद्रास्फीति दर, अपेक्षित मुद्रास्फीति दर, मुद्रास्फीति सूचकांक, धन की नाममात्र राशि, वास्तविक धनराशि, मामूली ब्याज दर, वास्तविक ब्याज दर, मुद्रास्फीति प्रीमियम।
आइए मुद्रास्फीति के संदर्भ में नकदी प्रवाह का अनुमान लगाने के मुख्य तरीकों पर विचार करें।

वार्षिक दर और मुद्रास्फीति सूचकांक की भविष्यवाणी के लिए पद्धति संबंधी उपकरण अपेक्षित औसत मासिक दरों पर आधारित हैं।

वार्षिक मुद्रास्फीति दर का अनुमान लगाते समय, सूत्र का उपयोग किया जाता है

टीआईजी \u003d (1 + टिम) - 1

जहां TIg अनुमानित वार्षिक मुद्रास्फीति दर है, जिसे दशमलव अंश के रूप में व्यक्त किया गया है, TIm आने वाली अवधि में अपेक्षित औसत मासिक मुद्रास्फीति दर है, जिसे दशमलव अंश के रूप में व्यक्त किया गया है।

वार्षिक मुद्रास्फीति सूचकांक की भविष्यवाणी करते समय, निम्नलिखित सूत्रों का उपयोग किया जाता है:

IIg = 1+TIg या IIg = (1+TIm)

जहां IIg अनुमानित वार्षिक मुद्रास्फीति सूचकांक है, जिसे दशमलव अंश के रूप में व्यक्त किया गया है।

मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए वास्तविक ब्याज दर निर्धारित करने के लिए कार्यप्रणाली टूलकिट, वित्तीय बाजार में इसके अनुमानित नाममात्र स्तर और वार्षिक मुद्रास्फीति दरों के पूर्वानुमान के परिणामों पर आधारित है। सूत्र Ip = (I - TI) / (I + TI) का उपयोग किया जाता है, जहाँ Ip वास्तविक ब्याज दर है जिसे दशमलव अंश के रूप में व्यक्त किया गया है, I नाममात्र ब्याज दर है जिसे दशमलव अंश के रूप में व्यक्त किया गया है, TI मुद्रास्फीति दर है (वास्तविक या पूर्वानुमान) दशमलव अंश के रूप में व्यक्त किया गया।

धन के मूल्य का आकलन करने के लिए पद्धति संबंधी उपकरण, मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए, संबंधित "मुद्रास्फीति घटक" के साथ लागत से भविष्य और वर्तमान दोनों की गणना करना संभव बनाते हैं।

नकदी के भविष्य के मूल्य का आकलन करते समय, मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए सूत्र का उपयोग किया जाता है

एसएन = पी*[(1+आईपी)*(1+टीआई)]

जहां Sn जमा का नाममात्र भविष्य का मूल्य है, मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए, P जमा की प्रारंभिक राशि है, Ip वास्तविक ब्याज दर है जिसे दशमलव अंश के रूप में व्यक्त किया गया है, TI दशमलव अंश के रूप में व्यक्त की गई अनुमानित मुद्रास्फीति दर है , n उन अंतरालों की संख्या है जिन पर सामान्य अवधि में प्रत्येक ब्याज भुगतान किया जाता है।

धन के वर्तमान मूल्य का आकलन करते समय, मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए सूत्र का उपयोग किया जाता है

जहां Pp जमा की वास्तविक वर्तमान राशि है, मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए, Sн जमा राशि का अनुमानित नाममात्र भविष्य मूल्य है।

मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए वित्तीय लेनदेन की लाभप्रदता के आवश्यक स्तर के गठन के लिए कार्यप्रणाली टूलकिट को "मुद्रास्फीति प्रीमियम" की राशि और स्तर की गणना और नाममात्र आय के कुल स्तर की गणना सुनिश्चित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। , जो मुद्रास्फीति के नुकसान के लिए मुआवजा सुनिश्चित करता है और वास्तविक लाभ का आवश्यक स्तर प्राप्त करता है।

मुद्रास्फीति प्रीमियम के आवश्यक आकार का निर्धारण करते समय, सूत्र Pi = P * TI का उपयोग किया जाता है, जहां Pi एक निश्चित अवधि में मुद्रास्फीति प्रीमियम की राशि है, P धन की प्रारंभिक लागत है, TI अवधि में मुद्रास्फीति की दर है विचाराधीन, दशमलव अंश के रूप में व्यक्त किया गया।

वित्तीय लेन-देन से आवश्यक आय की कुल राशि का निर्धारण करते समय, मुद्रास्फीति कारक को ध्यान में रखते हुए, सूत्र Dn = Dr + Pi का उपयोग किया जाता है, जहाँ Dn वित्तीय लेन-देन से आवश्यक आय की कुल नाममात्र राशि है, खाते में लेते हुए समीक्षाधीन अवधि में मुद्रास्फीति कारक, डॉ समीक्षाधीन अवधि में वित्तीय लेनदेन से आवश्यक आय की वास्तविक राशि है, वास्तविक ब्याज दर का उपयोग करके साधारण या चक्रवृद्धि ब्याज पर गणना की जाती है, पीआई समीक्षाधीन अवधि में मुद्रास्फीति प्रीमियम की राशि है .

काम
कंपनी के संचालन (प्रत्यक्ष विधि) के 5 वर्षों के लिए नकदी प्रवाह पर एक योजना-रिपोर्ट तैयार करें।
आरंभिक डेटा:
पहले वर्ष के लिए;
1.1 यह एक फर्म बनाने की योजना है जिसकी प्रारंभिक शेयर पूंजी CU3364 है।
1.2 सीयू 3059 की राशि में उत्पादन के संगठन के लिए उपकरण प्राप्त करता है।
1.3 कुल लागत (निश्चित: प्रशासनिक और विक्रय व्यय) सालाना (5 साल के लिए) सीयू 100 हैं।

दूसरे वर्ष के लिए:
2.1। इकाई 2,447 रुपये तक अपनी शेयर पूंजी बढ़ाने के लिए एक निवेशक को आकर्षित करने की योजना बना रही है।
2.2। सीयू 1223 की राशि में एक बैंक ऋण लिया गया था।
2.3। खरीदी गई सामग्री, कच्चे माल, घटकों, यानी के लिए भुगतान करने के लिए धन निर्देशित किया गया था। परिवर्तनीय लागत सीयू 887
2.4। संस्था ने CU30 की राशि में ऋण और उधार पर ब्याज का भुगतान किया।
2.5। अचल संपत्ति की बिक्री से आय, यानी। सीयू 2447 की राशि में अचल संपत्ति और अन्य संपत्ति की बिक्री से आय
2.6। उद्यम ने सीयू 1,835 की राशि के लिए एक भवन, संरचना खरीदी।

तीसरे वर्ष के लिए:
3.1। इकाई को CU1866 की राशि में उत्पादों की बिक्री से नकद प्राप्त हुआ।
3.2। इकाई ने CU61 की राशि में प्राप्त ऋणों पर ब्याज का भुगतान किया।
3.3। एक इकाई ने CU918 में वाहन खरीदे।
3.4। इकाई के पास CU2141 की राशि में पुरानी उत्पादन लाइन की बिक्री से नकद प्राप्तियां हैं।
वगैरह.................