Aby sa zvýšila výrobná kapacita, technický rozvoj, zlepšil stav materiálovej základne, podniky musia urobiť určité peňažné injekcie, pretože nie je ekonomicky efektívne brať prostriedky z prevádzkového kapitálu na tieto potreby, potom je potrebné hľadať a používať finančné investície tretích strán vo forme hrubých investícií.
Definícia
Hrubé investície - celková suma finančných prostriedkov, ktoré investori investujú do novej výstavby, veľkých opráv stavieb, budov, obstarania predmetov a pracovných prostriedkov, nehmotného majetku a zásob. Smerujú k udržaniu a rastu fixného kapitálu, zásob. S ich pomocou sa zabezpečuje normálne fungovanie podniku, finančná stabilita a zvyšovanie ziskovosti ekonomických subjektov.
Hrubá investícia je celková suma investícií investora do akéhokoľvek investičného objektu. A to bez ohľadu na to, akou formou boli tieto investície realizované a na akú časť objektu boli vynaložené.
Hrubé domáce investície (GVI) - investície obyvateľov krajiny do produktov ich štátu a ich výdavky na nákup dovážaného tovaru. VVI sú často vyjadrené v peňažnom vyjadrení alebo ako percento HDP.
Štruktúra
Hrubé investície zahŕňajú odpisy, čo sú investičné zdroje, ktoré kompenzujú odpisy dlhodobého majetku, náklady na opravy, obnovu, ako aj čisté investície, t. j. kapitálové investície do nedokončenej výroby a zásob.
Čistá investícia charakterizuje zmenu hodnoty fixného kapitálu po časovom rozlíšení výšky jeho odpisov.
Fixný kapitál ako hlavná zložka hrubých investícií zahŕňa:
- obnovenie použitých finančných prostriedkov v dôsledku morálneho a fyzického opotrebovania;
- obnova výrobných zariadení - výmena zariadení, zmena technológie výroby na progresívnejšiu;
- rekonštrukcia, modernizácia výroby;
- náklady na výstavbu bytov;
- náklady na licencie, ochranné známky, patenty, vlastnícke práva, vynálezy, know-how.
Hrubé investície sú náklady sociálno-ekonomického charakteru, t.j. investície do ľudský kapitál: rozvoj zamestnancov, zlepšenie motivačného systému, čo následne ovplyvňuje zvýšenie produktivity a ziskovosti podniku.
Kalkulácia
Hrubá investícia sa rovná:
- Vn = An + Chn, kde
Вн - hrubé investície v n-tom roku;
An - odpisy v n-tom roku;
Chn - čistá investícia v n-tom roku.
Ak je hodnota Vn menšia ako An, tak dochádza k poklesu produkčného potenciálu, v dôsledku toho k poklesu objemu produkcie (na makroúrovni môžeme povedať, že štát „žerie“ svoj kapitál, podobne s úrovňou podniku).
Keď sa Bn rovná An, potom nedochádza k ekonomickému rastu a produkčný potenciál sa nemení (štát/podnik stojí).
V prípade, že objem hrubých investícií je väčší ako odpisy, ekonomika je v štádiu rozvoja, keďže je zabezpečená široká obnova jej produkčného potenciálu (štát/podnik má rozvinutú ekonomiku).
Zdroje
Zdroje hrubých investícií sú:
- vlastné prostriedky investorov, jednotlivcov, spoluinvestorov;
- požičané prostriedky: bankové pôžičky, fondy iných finančných organizácií;
- prostriedky štátneho rozpočtu;
- potopenie fondov;
- prostriedky z účasti na obchodovaní na burzách.
Hlavný investor v záujme zníženia investičných rizík projektu prizýva k spolupráci ďalších zainteresovaných spoluinvestorov.
Verejné prostriedky sa vynakladajú na hrubé investície, keď je projekt pre vládu dôležitý. Všetko sa deje formou verejno-súkromného partnerstva – prevodu práv na vklady alebo pozemky, štátne podniky, štátom do súkromných rúk.
Efektívnosť
Pre podnik sú hrubé investície ziskové, ak poskytujú vypočítaný zisk na konci obdobia realizácie plánovaného investičného projektu.
Na zvýšenie efektívnosti investícií je potrebné vykonávať kompetentnú politiku reprodukcie fixného kapitálu a fondov, ktoré zaručujú obnovu fixných výrobných aktív, ich kvantitatívne zloženie a kvalitnú technologickú organizáciu.
Efektívnosť použitia hrubých investícií závisí od ich štruktúry: zloženie, smer použitia, zdroj tvorby. Základným kritériom je však ziskovosť, tá určuje prioritu investícií.
Na makroekonomickej úrovni sú nadmerné investície infláciou a nedostatočné investície sú defláciou. Takéto nerovnováhy v ekonomike sú regulované efektívnym systémom zdaňovania, vládnych výdavkov, fiškálnou a menovou politikou.
Úloha v hospodárskom rozvoji
Úloha investícií pre výrobcov je nasledovná - podniky dosahujú zvýšenie produktivity, rast zisku, solídny podnikateľský základ, individuálny príjem efektívnym prilákaním dodatočného kapitálu vo forme investícií, ktoré reprodukujú fixné aktíva, zvyšujú zásoby.
Zapnuté štátnej úrovni hrubé investície ukazujú stav ekonomiky, výšku HNP, charakterizujú, ako veľmi sú žiadané produkty domácich výrobcov, či do toho chcú investori investovať, či je to rentabilné. Štát by mal na základe týchto údajov vytvárať výrobcom optimálne podmienky, aby ich výrobky boli žiadané, a to na domácich trhoch aj v zahraničí. Na to musí vláda poskytovať výhody, dotácie, dotácie a regulovať zdaňovanie.
Hrubé investície zohrávajú úlohu v ekonomickom rozvoji krajiny, pri budovaní modernej high-tech materiálno-technickej základne. Taktiež sa nezaobídeme bez investícií do „znalostnej ekonomiky“, takzvanej sféry vzdelávania, vedy, biotechnológií, informačných technológií, zdravotníctva.
Investície- ide o úspory, ktoré slúžia na dlhodobé investície verejného a súkromného kapitálu, ako aj mimo neho, s cieľom dosiahnuť zisk.
Inštrukcie: novostavba, technické dovybavenie, rekonštrukcia a rozširovanie existujúcich podnikov, dodatočné nákupy surovín a materiálov
Zdroje: Vlastné zdroje investovania sú všetky aktíva spoločnosti, ktoré sú jej majetkom a podieľajú sa na jej investičných aktivitách. (čistý zisk organizácie, základné imanie, odpisy) Interné zdroje investícií sú vlastné prostriedky organizácie, finančné aj iné, používané na financovanie a investície do vlastnej výroby. Tiež nehnuteľnosť, doprava, materiál, kvalifikovaná pracovná sila.Externé zdroje investícií, sú to prostriedky získané od súkromných investorov, vydaním cenných papierov organizácie, ide o požičané prostriedky zamerané na rozvoj výroby.(Zahraničné úvery) Hrubé investície- náklady na výmenu starého zariadenia (DEMORTIZÁCIA) + zvýšenie investícií na rozšírenie výroby. Čistá investícia- hrubé investície mínus výška odpisov fixného kapitálu Ak sú čisté investície kladné, potom sa ekonomika vyvíja. Ak sú čisté investície nulové (hrubé náklady a odpisy sú rovnaké), potom je ekonomika v statickom stave. je záporná (hrubé náklady sú nižšie ako odpisy), znamená to pokles obchodná činnosť.
24. Investície a úspory: všeobecné, rozdiely, rozpory.
Dôležitou súčasťou agregátneho dopytu sú investície. Investíciami sa rozumejú výdavky podnikov zamerané na rozšírenie výroby, zlepšenie kvality výrobkov. Investície sú dlhodobé investície verejného alebo súkromného kapitálu do rôznych priemyselných odvetví v tuzemsku aj v zahraničí za účelom dosiahnutia zisku.
Zdrojom investície sú úspory. Problémom je, že úspory realizujú niektoré ekonomické subjekty, pričom investície môžu realizovať úplne iné skupiny osôb alebo ekonomických subjektov. Zdrojom investícií sú aj úspory podnikov. Tu sa „sporitelia“ a „investor“ zhodujú. Úloha úspor domácností je však veľmi významná a nesúlad medzi procesmi sporenia a investovania môže priviesť ekonomiku do stavu nerovnováhy.
Investičné smery:
Výstavba nových priemyselných budov a stavieb;
Obstarávanie nových zariadení, strojov a technológií;
Dodatočné nákupy surovín a zásob;
Výstavba bytov a sociálnych zariadení.
Podľa toho sa rozlišujú tieto oblasti:
Investície do fixných aktív;
Investície do zásob;
Investície do ľudského kapitálu.
Existujú aj hrubé, čisté, autonómne a vyvolané investície.
Hrubé investície sú náklady na výmenu starého zariadenia (odpisy) + zvýšenie investícií na rozšírenie výroby.
Čisté investície sú hrubé investície mínus odpisy fixného kapitálu.
Ak sú čisté investície kladné, potom sa ekonomika rozvíja.
Ak sú čisté investície nulové (hrubé investície a odpisy sú rovnaké), potom je ekonomika v statickom stave.
Ak sú čisté investície záporné (hrubé náklady sú nižšie ako odpisy), znamená to klesajúcu obchodnú aktivitu.
Autonómne investície sú investície poháňané inováciami spôsobenými vedeckým a technickým pokrokom. Nesúvisia s rastom národného dôchodku. Najčastejšie sa sami stávajú príčinou nárastu ND.
Vyvolané investície sú kapitálové investície zamerané na vytvorenie nových výrobných kapacít, ktorých dôvodom vzniku je zvýšenie dopytu po materiálnych tovaroch a službách.
Tento typ investície je nevyhnutný, ak zvýšený dopyt po produktoch nie je uspokojený zvýšením intenzity prevádzky existujúcich zariadení. Investičné potreby sú vo forme investičného dopytu.
Investičný dopyt je požiadavka podnikateľov na výrobné prostriedky na obnovenie znehodnoteného kapitálu, ako aj na jeho zvýšenie.
Medzi faktory, ktoré určujú investičný dopyt, patria:
Očakávanie miery návratnosti;
banková úroková sadzba.
Závislosť je tu nasledovná: ak je očakávaná miera návratnosti vysoká, investície porastú. Úroková sadzba je cena, ktorú musí firma zaplatiť, aby si požičala peniaze.
Ak očakávaná miera návratnosti (povedzme 10 %) presiahne úrokovú mieru (povedzme 7 %), investícia bude zisková a naopak.
Investičný proces závisí od mnohých faktorov. Po prvé, závisí to od očakávanej miery návratnosti.
Po druhé, investor pri rozhodovaní vždy zohľadňuje alternatívne možnosti a tu bude rozhodujúca výška úrokovej sadzby.
Po tretie, investície závisia od úrovne zdanenia. Príliš veľa vysoký stupeň zdaňovanie nepodporuje investície.
Po štvrté, investičný proces reaguje na mieru inflácie. V podmienkach inflácie, keď náklady predstavujú výraznú neistotu, sa procesy reálnych investícií stávajú neatraktívne.
Spotreba je hybnou silou spoločnosti. Úroveň spotreby závisí od mnohých faktorov, ale predovšetkým od príjmu rodiny. Hlavným determinantom spotreby je osobný disponibilný dôchodok, ktorý sa delí na spotrebu a úspory. Následne na spotrebu okrem príjmov vplývajú aj dane, rastúce ceny a rastúce odvody za sociálne poistenie sklon k úsporám.
Úspory možno definovať ako tú časť príjmu, ktorá sa nepoužíva na spotrebu. Spotreba a úspory spolu tvoria disponibilný príjem obyvateľstva, t.j. príjem po zdanení.
Medzi spotrebou a úsporou sú kvalitatívne rozdiely. Spotreba je zameraná na uspokojovanie aktuálnych potrieb alebo potrieb obyvateľstva a úspory sú zamerané na zvyšovanie spotreby v budúcnosti znižovaním súčasnej spotreby.
Výška úspor závisí od úrovne príjmov obyvateľstva. S rastom príjmu úspory rastú, s poklesom klesajú.
25. Rozdiely medzi klasickými a keynesiánskymi rovnovážnymi modelmi investícií a úspor.
Klasické a keynesiánske modely rovnováhy investícií a úspor
V makroekonómii existujú dva prístupy, dve školy, dva smery v interpretácii makroekonomických procesov a javov: klasický a keynesiánsky (a v moderných podmienkach neoklasický a neokeynesiánsky) a preto existujú dva makroekonomické modely, ktoré sa od každého líšia. iné v systéme predpokladov, modelových rovníc, teoretických záverov a praktických odporúčaní.
Klasický (a neoklasický) model ekonomickej rovnováhy zvažuje predovšetkým vzťah medzi úsporami a investíciami na makroúrovni. Zvýšenie príjmu stimuluje zvýšenie úspor; premena úspor na investície zvyšuje produkciu a zamestnanosť. V dôsledku toho opäť rastú príjmy a zároveň aj úspory a investície. Súlad medzi agregátnym dopytom a agregátnou ponukou je zabezpečený prostredníctvom flexibilných cien, mechanizmu voľného oceňovania. Podľa klasikov cena reguluje nielen distribúciu zdrojov, ale poskytuje aj „odpojenie“ nerovnovážnych (kritických) situácií. Podľa klasickej teórie má každý trh jednu kľúčovú premennú (cena, percento, mzda), aby sa zabezpečila trhová rovnováha. Rovnováha na trhu komodít (prostredníctvom ponuky a dopytu po investíciách) je určená úrokovou mierou. Na peňažnom trhu je určujúcou premennou cenová hladina. Korešpondencia medzi ponukou a dopytom na trhu práce reguluje hodnotu reálnych miezd.
Klasici nevideli žiadny zvláštny problém v premene úspor domácností na investičné výdavky firiem. Vládne zásahy považovali za zbytočné. Ale medzi odloženými výdavkami (úsporami) jedných a využívaním týchto prostriedkov inými môže (a vzniká) priepasť. Ak sa časť príjmu odloží vo forme úspor, tak sa nespotrebuje. Ale aby spotreba rástla, šetrenie nesmie ležať ladom; musia sa premeniť na investície. Ak sa tak nestane, rast hrubého produktu sa brzdí, čo znamená, že sa znížia príjmy a zníži sa dopyt.
Obraz interakcie medzi sporením a investovaním nie je taký jednoduchý a jednoznačný. Úspory narúšajú makrorovnováhu medzi agregátnym dopytom a agregátnou ponukou. Spoliehať sa na mechanizmus konkurencie a flexibilné ceny za určitých podmienok nefunguje.
V dôsledku toho, ak sú investície vyššie ako úspory, existuje nebezpečenstvo inflácie. Ak investície zaostávajú za úsporami, rast hrubého produktu je brzdený. V klasickom modeli existujú tri skutočné trhy: trh práce, trh úverov a trh tovarov.
Obrázok 1. Trh požičaných prostriedkov v klasickom modeli.
Zaujíma nás trh požičaných prostriedkov - je to trh, na ktorom sa „stretnú“ investície I a úspory S a nastolí sa rovnovážna úroková miera R. Firmy požadujú požičané prostriedky, využívajú ich na nákup investičných statkov a domácnosti ponúkajú pôžičky svoje úspory. Investície negatívne závisia od úrokovej miery, keďže čím vyššia je cena požičaných prostriedkov, tým nižšia je výška investičných nákladov firiem, investičná krivka má teda negatívny sklon. Závislosť úspor od úrokovej sadzby je pozitívna, keďže čím vyššia je úroková sadzba, tým väčší príjem domácnosti získavajú z požičiavania svojich úspor. Spočiatku sa rovnováha (investícia = úspory, t.j. I1 = S1) nastaví pri úrokovej sadzbe R1. Ale ak sa úspory zvýšia (krivka úspor S1 sa posunie doprava k S2), tak pri rovnakej úrokovej sadzbe R1 časť úspor nebude generovať príjem, čo je nemožné, ak sa všetky ekonomické subjekty budú správať racionálne. Sporitelia (domácnosti) by najradšej dostali príjem zo všetkých svojich úspor, aj keď s nižším úrokom. Nová rovnovážna úroková sadzba bude nastavená na R2, pri ktorej sa plne vyčerpajú všetky pôžičky, keďže pri tejto nižšej úrokovej sadzbe si investori zoberú viac úverov a investícia sa zvýši na I2, t.j. I2 = S2. Nastolí sa rovnováha a to na úrovni plného využitia zdrojov.
Rovnováha bola nastolená aj na trhu komodít a na trhu práce, a to nielen na každom z trhov, ale dochádzalo aj k vzájomnému vyrovnávaniu všetkých trhov navzájom, a teda aj v ekonomike ako celku.
Z ustanovení klasického modelu vyplynulo, že dlhotrvajúce krízy v ekonomike sú nemožné a môžu nastať len dočasné nerovnováhy, ktoré sa postupne samy odstraňujú v dôsledku trhového mechanizmu - mechanizmom zmien cien. No koncom roku 1929 vypukla v USA kríza, ktorá zachvátila popredné krajiny sveta, ktorá trvala do roku 1933 a nazývala sa Veľký krach alebo Veľká hospodárska kríza. Táto kríza ukázala zlyhanie ustanovení a záverov klasického makroekonomického modelu. Nekonzistentnosť ustanovení klasickej školy zároveň nespočíva v tom, že jej predstavitelia v zásade dospeli k nesprávnym záverom, ale v tom, že hlavné ustanovenia klasického modelu boli vyvinuté v 19. storočí a odrážali ekonomickú situáciu tej doby, t.j. éra dokonalej konkurencie.
Tieto ustanovenia a závery však nezodpovedali ekonomike prvej tretiny dvadsiateho storočia, vlastnosťčo je nedokonalá konkurencia. Hlavné premisy a závery klasickej školy vyvrátil anglický ekonóm John Maynard Keynes (1883-1946), ktorý vytvoril vlastný makroekonomický model. To, čo Keynesa preslávilo, bola jeho práca Všeobecná teória zamestnanosť, úroky a peniaze“ (1936), v ktorom nastolil otázku potreby štátnych zásahov do hospodárstva s cieľom napraviť jeho nedostatky.
Keynes postavil do popredia problém „efektívneho dopytu“, spotreby a akumulácie. Predložil makroekonomickú metódu výskumu, t.j. štúdium závislostí a pomerov medzi makroekonomickými hodnotami - národným dôchodkom, úsporami a úsporami.
Obrázok 2. Investície a úspory v keynesiánskom modeli.
Úroková sadzba sa podľa Keynesa netvorí na trhu pôžičiek ako výsledok pomeru investícií a úspor, ale na peňažnom trhu – podľa pomeru dopytu po peniazoch a ponuky peňazí. Peňažný trh sa preto stáva plnohodnotným makroekonomickým trhom, zmena situácie vplýva na zmenu situácie na komoditnom trhu. Keynes toto stanovisko odôvodnil tým, že pri rovnakej úrovni úrokových sadzieb sa skutočné investície a úspory nemusia rovnať, keďže investície a úspory uskutočňujú rôzni ekonomickí agenti, ktorí majú rôzne ciele a motívy ekonomického správania. Firmy investujú, zatiaľ čo domácnosti šetria. Hlavným faktorom určujúcim výšku investičných výdavkov podľa Keynesa nie je výška úrokovej miery, ale očakávaná vnútorná miera návratnosti investícií, ktorú Keynes nazval hraničná efektívnosť kapitálu. Investor robí investičné rozhodnutie porovnaním hodnoty hraničnej efektívnosti kapitálu, ktorá je podľa Keynesa subjektívnym hodnotením investora (v podstate hovoríme o očakávanej vnútornej miere návratnosti investície), s hodnotou hraničnej efektívnosti kapitálu. úroková sadzba. Ak prvá hodnota presiahne druhú, potom investor zafinancuje investičný projekt bez ohľadu na absolútnu hodnotu úrokovej sadzby. (Ak je teda investorov odhad hraničnej efektívnosti kapitálu 100%, tak úver si vezme s úrokovou sadzbou 90% a ak je tento odhad 9%, tak si nezoberie úver ani za sadzbu 10 %). A faktorom, ktorý určuje výšku úspor, tiež nie je úroková sadzba, ale výška disponibilného príjmu (Pripomeňme, že RD = C + S). Ak je disponibilný príjem človeka nízky a ledva postačuje na bežné výdavky (C), tak si človek neušetrí ani pri veľmi vysokom úroku. (Ak chcete uložiť, musíte mať aspoň čo uložiť). Keynes preto veril, že úspory nezávisia od úrokovej sadzby a dokonca poznamenal, že medzi úsporami a úrokovou mierou môže existovať inverzný vzťah, ak chce človek nahromadiť pevnú sumu počas určitého časového obdobia. Ak si teda chce človek zabezpečiť sumu 10 000 USD na dôchodok, musí si ročne odložiť 10 000 USD pri úrokovej sadzbe 10 % a pri úrokovej sadzbe 20 % len 5 000 USD.
Keďže úspory závisia od úrokovej sadzby, ich grafom je vertikálna krivka a investície sú od úrokovej sadzby slabo závislé, takže možno znázorniť krivku s miernym negatívnym sklonom. Ak sa úspory zvýšia na S1, potom nie je možné určiť rovnovážnu úrokovú mieru, pretože investičná krivka I a nová krivka úspor S2 sa v prvom kvadrante nepretínajú. To znamená, že rovnovážnu úrokovú mieru (Re) treba hľadať inde, konkrétne na peňažnom trhu (podľa pomeru dopytu po peniazoch a ponuky peňazí).
Keynes tvrdil, že s rastom zamestnanosti rastie národný dôchodok a následne aj spotreba. Spotreba však rastie pomalšie ako príjmy, pretože s rastom príjmov sa zintenzívňuje túžba ľudí po sporení.„Základný psychologický zákon,“ píše Keynes, do tej miery, že príjem rastie. Ten sa prejavuje poklesom efektívneho (v skutočnosti prezentovaného a potenciálne nie možného) dopytu a dopyt ovplyvňuje veľkosť výroby a úroveň zamestnanosti.
26. Problémy rovnováhy investícií a úspor. Model IS
Model "IS" ("investičné úspory")
Vzťah medzi úsporami, investíciami, výškou úroku a úrovňou príjmu možno graficky znázorniť nasledovne: (obr. 18.12).
Tento graf zobrazuje model „IS“, teda „investície-úspory“ („investície-úspory“).
Čo tieto krivky znázorňujú?1 Model „IS“ umožňuje súčasne zobraziť vzťah medzi štyrmi premennými: úsporami, investíciami, úrokmi a národným dôchodkom. Pomocou tohto modelu je možné pochopiť rovnovážne podmienky na reálnom trhu, t. j. trhu tovarov a služieb. Koniec koncov, rovnosť I a S je podmienkou tejto rovnováhy.
1 Predpokladáme, že funkcie úspor a investícií sú lineárne, takže grafy úspor a investícií, ako aj graf IS sú prezentované ako priame čiary. Tradične však budeme používať termín „krivka“, vzhľadom na to, že lineárne funkcie úspor, investícií atď. môžu byť reprezentované ako špeciálny prípad nelineárnych.
Ryža. 18.12. Model "IS" "investície-úspory" Začnime analýzu s IV kvadrantom. To ukazuje inverzný vzťah medzi investíciou a reálnou úrokovou mierou, ktorú poznáme. Čím vyššie r, tým nižšie I. V tomto prípade úroveň r0 zodpovedá investícii I0. Ďalej sa obrátime do tretieho kvadrantu. Osa vychádzajúca z počiatku súradnicových osí kvadrantu III nie je ničím iným ako odrazom opakovane spomínanej rovnosti, t.j. I \u003d S. Pomáha nám nájsť takú hodnotu úspor, ktorá sa rovná investíciám: I0 \u003d S0. Potom preskúmame II kvadrant. Tu prezentovaná krivka je plán úspor, ktorý už poznáme, pretože S závisí od reálneho príjmu (Y). Úroveň S() zodpovedá výške reálneho príjmu Yo. A nakoniec, v kvadrante I, keď poznáte úroveň r0 a Yo, môžete nájsť bod IS0.
Ak úroková miera stúpne, dôjde k nasledujúcim zmenám (opäť skúmame kvadranty IV, III, II a I): zvýšenie úrokovej sadzby z úrovne r0 na r1 povedie k poklesu investícií, t.j. úroveň I1. To zodpovedá menším úsporám S1 vytvoreným s menšou sumou príjmu K, . Preto teraz môžete nájsť bod IS1 Prostredníctvom bodov IS0 a IS1 môžete nakresliť krivku IS.
Krivka IS teda ukazuje rôzne kombinácie medzi úrokovou mierou a národným dôchodkom v rovnováhe medzi úsporami a investíciami. Toto nie je funkčný vzťah v tom zmysle, že príjem (Y) nie je argument, ale úroková miera (r) je funkcia. Je dôležité pochopiť, že každý bod na krivke IS odráža rovnovážnu úroveň úspor a investícií (vyvážený trh tovarov) pri rôznych kombináciách príjmov a úrokových sadzieb. Je to prirodzené, keďže rovnovážnou podmienkou na reálnom trhu (trhu tovarov) je rovnosť I = S.
Konštrukcia krivky IS má veľký význam porozumieť problémom makroekonomickej rovnováhy.
27. Stanovenie rovnovážnej úrovne národného dôchodku na základe príjmov a výdavkov Model „Národný príjem – celkové výdavky“. Keynesiánsky kríž.
Veľmi zaujímavý je keynesiánsky model „národný dôchodok – celkové výdavky“. Tento model (obr. 8) sa nazýval „keynesiánsky kríž“ (analogicky s „maršálskym krížom“). Pri jej analýze Keynes vychádzal zo skutočnosti, že treba brať do úvahy osobnú spotrebu (C) aj produktívnu spotrebu („investícia – I“).
Ryža. 8. "Keynesiánsky kríž"
Ak spoločnosť, tvrdí D. Keynes, neočakáva dobré vyhliadky na rozvoj ekonomiky, potom podnikatelia nerozšíria výrobu a úspory budú mať tendenciu k nule. Na oživenie ekonomiky sú potrebné investície. Ak sa objavia, potom sa národný dôchodok zvýši z S0 na N a rovnovážny bod sa posunie z E0 do E (pozri obr. 8). Podľa Keynesa je to štát, ktorý stimuluje aktivitu, zvyšujú sa vládne výdavky (G) – v tomto prípade sa rovnováha presunie z E do E1 a zvýši sa aj produkcia národného dôchodku (do bodu N1). Tento rast národného dôchodku bude pokračovať až do úrovne plnej zamestnanosti, ktorá sa dosiahne pripočítaním celkových výdavkov a čistých príjmov z exportu (E2). V tomto prípade bude mať národný dôchodok tvar N2. Vládne zásahy približujú ekonomiku k plnej zamestnanosti (FF).
Keynesiánsky rovnovážny model teda možno vyjadriť vzorcom C + I + G + Xn, kde C je spotreba, I sú investície, G sú vládne výdavky, Xn je čistý export.
28. Multiplikátor autonómnych výdavkov. Paradox šetrnosti.
Multiplikátor autonómnych výdavkov je pomer zmeny rovnovážneho HNP k zmene ktorejkoľvek zložky autonómnych výdavkov.
kde m je multiplikátor autonómnych výdavkov; ∆Y - zmena rovnovážneho HNP; ∆A - zmena autonómnych výdavkov, nezávislá od dynamiky príjmov.
Multiplikátor ukazuje, koľkokrát celkový nárast (pokles) celkového príjmu prevyšuje počiatočný nárast (pokles) autonómnych výdavkov. Jediná zmena v ktorejkoľvek zložke autonómnych výdavkov generuje viacnásobnú zmenu v HNP.
Ak sa autonómna spotreba zvýši o ∆Ca, potom to zvýši celkové výdavky a príjmy (Y) o rovnakú hodnotu, čo následne spôsobí sekundárny nárast spotreby o MPC*∆Ca. Ďalej sa celkové výdavky a príjmy opäť zvyšujú o hodnotu MPC*∆Ca atď. podľa schémy obehu „príjmy-náklady“.
∆Ca ═› AD ═› Y═› C═› AD ═› Y ═› C atď.
Celkový príjem opakovane reaguje na rast autonómnych výdavkov. to znamená, že relatívne malé zmeny vo veľkosti môžu spôsobiť veľké zmeny v úrovni zamestnanosti a produkcie.
Multiplikátor je teda faktorom ekonomickej stability, ktorý zosilňuje výkyvy v podnikateľskej činnosti spôsobené zmenami v autonómnych výdavkoch. Jednou z hlavných úloh fiškálnej politiky je preto vytvorenie systému zabudovaných stabilizátorov pre ekonomiku, ktoré by umožnili oslabiť multiplikačný efekt znížením relatívneho MPC (hraničného sklonu k spotrebe).
Recesia medzera je suma, o ktorú sa musí zvýšiť agregátny dopyt (výdavky), aby sa rovnovážny HNP zvýšil na neinflačnú úroveň plnej zamestnanosti.
Ak je skutočný rovnovážny výstup Y0 pod potenciálnym Y*, tak to znamená, že agregátny dopyt je neefektívny, t.j. celkové výdavky nepostačujú na zabezpečenie plnej zamestnanosti zdrojov (hoci je dosiahnutá rovnováha AD = AS).
Nedostatočnosť má deprimujúci vplyv na ekonomiku. Na prekonanie recesie a zabezpečenie plnej zamestnanosti zdrojov je potrebné stimulovať agregátny dopyt a „presunúť“ rovnováhu z bodu A do bodu B. V tomto prípade bude prírastok celkového rovnovážneho príjmu:
∆Y= hodnota medzery v recesii * hodnota multiplikátora autonómnych výdavkov.
Inflačná medzera je suma, o ktorú musí klesnúť agregátny dopyt (výdavky), aby sa rovnovážny HNP dostal späť na neinflačnú úroveň plnej zamestnanosti.
Ak je skutočná rovnovážna úroveň výstupu Y0 väčšia ako potenciálna Y**, znamená to, že celkové výdavky sú nadmerné. Nadbytok AD spôsobuje inflačný boom v ekonomike: cenová hladina stúpa, pretože PP nedokážu adekvátne rozširovať výrobu podľa rastúceho dopytu (zdroje sú vyčerpané). Prekonanie inflačnej medzery zahŕňa obmedzenie agregátneho dopytu a presun salda z bodu A do bodu C (plná zamestnanosť zdrojov). V tomto prípade bude zníženie rovnovážneho celkového príjmu:
∆Y= - hodnota inflačnej medzery * hodnota multiplikátora autonómnych výdavkov.
Paradox šetrnosti(angl. paradox of šetrnosti, angl. paradox of Saving) - paradox v ekonómii, ktorý opísali americkí ekonómovia Waddill Catchings (eng. Waddill Catchings) a William Foster (eng. William Trufant Foster) a študovali ho najmä John Maynard Keynes a Friedrich von Hayek..
Paradox je formulovaný nasledovne: „Čím viac šetríme na daždivý deň, tým rýchlejšie príde.“ Ak pri ekonomickom poklese všetci začnú sporiť, tak sa zníži agregátny dopyt, čo povedie k poklesu miezd a v dôsledku toho k poklesu úspor. To znamená, že možno tvrdiť, že keď všetci sporia, malo by to nevyhnutne viesť k zníženiu agregátneho dopytu a spomaleniu ekonomického rastu.
Hrubá investícia- zameraný na udržanie a zvýšenie fixného kapitálu (fixných aktív) a zásob. Tvoria ich odpisy, čo sú investičné zdroje potrebné na kompenzáciu znehodnotenia dlhodobého majetku, jeho opravu, uvedenie do predchádzajúcej úrovne, ktorá predchádzala výrobnému použitiu, a z čistých investícií, t. j. kapitálových investícií za účelom zvýšenia investičného majetku výstavba budov a stavieb, výroba a montáž nových, doplnkové vybavenie, obnova a zlepšenie existujúcich výrobných zariadení.
Na mikroúrovni zohrávajú investície veľmi dôležitú úlohu. Sú nevyhnutné na zabezpečenie normálneho fungovania podniku, stabilnej finančnej situácie a zvýšenia zisku hospodárskeho subjektu.
Významná časť investícií smeruje do sociálno-kultúrnej sféry, do odvetví vedy, kultúry, školstva, zdravotníctva, telesnej kultúry a športu, informatiky, do ochrany životného prostredia, na výstavbu nových zariadení v týchto odvetviach, zlepšenie zariadení a technológií, ktoré sa v nich používajú, a zavádzanie inovácií. Ide o investície do ľudí a ľudského kapitálu. Ide o investíciu predovšetkým do školstva a zdravotníctva, do tvorby fondov, ktoré zabezpečujú rozvoj a duchovné zdokonaľovanie jednotlivca, upevňovanie zdravia ľudí, predlžovanie života.
Efektívnosť využitia investícií do značnej miery závisí od ich štruktúry.
Štruktúrou investícií sa rozumie ich skladba podľa druhov, podľa smeru použitia, podľa zdrojov financovania a pod.
Ziskovosť je najdôležitejším štruktúrotvorným kritériom, ktoré určuje prioritu investícií.
Neštátne zdroje investícií sú zamerané na ziskové odvetvia s rýchlym obratom kapitálu. Zároveň zostávajú sektory ekonomiky s nízkou výnosnosťou investovaných prostriedkov neinvestované v plnej miere.
Nadmerné investície vedú k inflácii, zatiaľ čo nedostatočné investície vedú k deflácii.
Tieto extrémy hospodárskej politiky sú riadené efektívnou stratégiou v oblasti daní, verejných výdavkov, menových a fiškálnych opatrení vlády.
V systéme reprodukcie, bez ohľadu na jeho spoločenskú formu, zohrávajú investície najdôležitejšiu úlohu pri obnove a zvyšovaní výrobných zdrojov, a tým aj pri zabezpečovaní určitých temp ekonomického rastu.
V reprezentácii spoločenskej reprodukcie ako systému výroby, výmeny a spotreby sa investície týkajú prvej fázy výroby a tvoria materiálny základ pre jej rozvoj.
Čistá investícia- ide o hrubé investície mínus prostriedky použité na úhradu (odpisy).
Investície sú dlhodobé investície kapitálu do ekonomiky s cieľom generovať príjem.
Všetky podniky sú tak či onak spojené s investičnou činnosťou. Rozhodovanie o investičných projektoch komplikujú rôzne faktory: typ investície, cena investičného projektu, množstvo dostupných projektov, obmedzené finančné zdroje dostupné na investíciu, riziko spojené s prijatím konkrétneho rozhodnutia. Vo všeobecnosti možno všetky riešenia klasifikovať nasledovne.
Klasifikácia bežných investičných rozhodnutí:
1. Povinné investície, teda sieť sú tie, ktoré sú potrebné na to, aby firma pokračovala vo svojej činnosti:
a) Riešenia na znižovanie škôd životné prostredie;
b) Zlepšenie pracovných podmienok podľa štátnych noriem.
2. Riešenia zamerané na zníženie nákladov:
a) Riešenia na zlepšenie aplikovaných technológií;
a) zlepšiť kvalitu výrobkov, prác, služieb;
c) Zlepšenie organizácie práce a riadenia.
3. Riešenia zamerané na rozšírenie a aktualizáciu spoločnosti:
a) Investície do novej výstavby (výstavba objektov, ktoré budú mať stav právnická osoba);
b) Investície do rozšírenia spoločnosti (výstavba zariadení v nových priestoroch);
c) Investície na rekonštrukciu podniku (stavebné a inštalačné práce na existujúcich plochách s čiastočnou výmenou zariadení);
d) Investície do technického vybavenia (výmena a modernizácia zariadení).
4. Rozhodnutia o nadobudnutí finančného majetku:
a) rozhodnutia zamerané na vytváranie strategických aliancií (syndikáty, konzorciá atď.);
b) rozhodnutia o absorpcii firiem;
c) Rozhodnutia o použití komplexných finančných nástrojov v kapitálových transakciách.
5. Rozhodnutia o rozvoji nových trhov a služieb;
6. Rozhodnutia o nadobudnutí nehmotného majetku.
Miera zodpovednosti za prijatie investičného projektu v rámci konkrétneho smeru je rôzna. Ak teda hovoríme o výmene existujúcich výrobných kapacít, rozhodnutie je možné urobiť celkom bezbolestne, pretože vedenie spoločnosti jasne chápe objem a s akými vlastnosťami sú potrebné nové dlhodobé aktíva. Úloha sa stáva zložitejšou, pokiaľ ide o investície súvisiace s rozšírením hlavnej činnosti, pretože v tomto prípade je potrebné vziať do úvahy množstvo nových faktorov: možnosť zmeny postavenia spoločnosti na trhu s tovarom, dostupnosť dodatočných objemov materiálnych, pracovných a finančných zdrojov, možnosť rozvoja nových trhov atď. d.
Je zrejmé, že dôležitá je otázka veľkosti navrhovanej investície. Miera zodpovednosti spojená s prijatím projektov v hodnote 100 000 USD a 1 milión USD je teda odlišná. Rozdielna by preto mala byť aj hĺbka analytickej štúdie ekonomickej stránky projektu, ktorá predchádza rozhodnutiu. V mnohých firmách sa navyše stáva bežnou praxou rozlišovať právo rozhodovať investičného charakteru, t.j. je obmedzená maximálna výška investície, v rámci ktorej môže ten či onen manažér robiť nezávislé rozhodnutia.
Rozhodnutia sa často musia robiť v prostredí, kde existuje množstvo alternatívnych alebo vzájomne nezávislých projektov. V tomto prípade je potrebné urobiť výber jedného alebo viacerých projektov na základe určitých kritérií. Je zrejmé, že kritérií môže byť niekoľko a pravdepodobnosť, že jeden projekt bude podľa všetkých kritérií uprednostňovaný pred ostatnými, je spravidla oveľa menšia ako jedno.
Dva analyzované projekty sa nazývajú nezávislé, ak rozhodnutie prijať jeden z nich neovplyvní rozhodnutie prijať druhý.
Dva analyzované projekty sa nazývajú alternatívne, ak ich nemožno realizovať súčasne, t. prijatie jedného z nich automaticky znamená, že druhý projekt musí byť zamietnutý.
V trhovom hospodárstve existuje veľa príležitostí na investovanie. Každý podnik má však obmedzené finančné zdroje dostupné na investície. Preto vyvstáva úloha optimalizovať investičné portfólio.
Veľmi významný rizikový faktor. Investičná činnosť vždy vykonávané v podmienkach neistoty, ktorej stupeň sa môže výrazne líšiť. V čase obstarania nového investičného majetku teda nikdy nie je možné presne predpovedať ekonomický efekt tejto operácie. Preto sa rozhodnutia často robia na intuitívnom základe.
Rozhodovanie investičného charakteru, ako každý iný typ manažérskej činnosti, je založené na použití rôznych formalizovaných a neformalizovaných metód a kritérií. Miera ich kombinácie je určená rôznymi okolnosťami, vrátane týchto okolností, pokiaľ je manažér oboznámený s dostupným aparátom použiteľným v konkrétnom prípade. V domácej i zahraničnej praxi je známych množstvo formalizovaných metód, pomocou ktorých môžu výpočty slúžiť ako základ pre rozhodovanie v oblasti investičnej politiky. Univerzálna metóda vhodná na všetky príležitosti neexistuje. Možno je manažment stále viac umením ako vedou. Napriek tomu, ak máme nejaké odhady získané formalizovanými metódami, aj keď do určitej miery podmienené, je jednoduchšie robiť konečné rozhodnutia.
ČASOVÝ FAKTOR- účtovanie času, trvania ekonomických procesov, termínov pracovného výkonu ako ekonomických faktorov ovplyvňujúcich činnosť, jej výsledky.
Vplyv časového faktora by sa mal brať do úvahy pri podnikateľských výpočtoch z týchto dôvodov:
v dôsledku prítomnosti inflačných procesov vedúcich k znehodnoteniu peňazí, zmena ich kúpnej sily, ktorá je v rôznych časových okamihoch odlišná pri rovnakej nominálnej hodnote;
kvôli liečbe Peniaze vo forme kapitálu a príjmu z obratu, keďže ten istý kapitál, ktorý má vysokú mieru obratu, poskytuje veľké množstvo príjmov.
Podľa predmetu investícií sa rozlišujú finančné a skutočné investície. Predmetom skutočných investícií sú:
· Dlhodobý majetok;
· Nehnuteľnosť;
· Materiálové a priemyselné zásoby;
· Nehmotný majetok;
· Profesionálny rozvoj a školenie personálu;
· Vedecká a dizajnérska práca.
Posledne menované predmety sú klasifikované ako investície za predpokladu, že sa vykonávajú v určitom rámci investičného projektu.
Predmetom finančných investícií sú:
· Bankové vklady;
· Cenné papiere;
· Cudzie meny.
Hrubé investície sú celkový objem za určité obdobie reálnych investícií, ktoré sú zamerané na výstavbu, rast komoditných a materiálových hodnôt, ako aj na obstaranie výrobných aktív. Takéto náklady vznikajú investorom za:
Ø Vlastné zdroje (odpisy a zisky);
Ш Získané prostriedky (vklady akcií a výnosy z emisie akcií);
Ш Vypožičané prostriedky (viazané pôžičky a úvery).
Hrubé investície slúžia na udržiavanie a zvyšovanie fixného kapitálu (fixných aktív) a rezerv. Tvoria ich odpisy, čo sú investičné zdroje potrebné na kompenzáciu znehodnotenia dlhodobého majetku, jeho opravu, uvedenie do predchádzajúcej úrovne, ktorá predchádzala výrobnému použitiu, a z čistých investícií, t. j. kapitálových investícií za účelom zvýšenia investičného majetku výstavba budov a stavieb, výroba a montáž nových, doplnkových zariadení, obnova a zlepšenie existujúcich výrobných zariadení.
Čistá investícia je takzvaná výška hrubej investície, určená výpočtom zníženia o sumu rovnajúcu sa odpisom za určité obdobie. Vďaka tomuto ukazovateľu sa kapitál investovaný do výroby vracia. Preto môžeme hovoriť o ekonomickom zisku, ak odpisy nepresiahnu výšku hrubých investícií, to znamená, že podnik má kladné čisté investície. Dynamika čistých investícií teda odzrkadľuje pomocou svojich ukazovateľov charakter ekonomického vývoja v rôznych fázach.
Rast výšky čistých investícií so sebou prináša konzistentné obdobie zvyšovania príjmu. Zároveň je tempo rastu príjmov mnohonásobne vyššie ako tempo rastu čistých investícií. Tento proces má literárny názov – „multiplikačný efekt“.
Čistá investícia môže byť:
· pozitívne - hrubé investície viac veľkostí odpisy;
· Nula - hrubé investície sa rovnajú veľkosti odpisov;
· Negatívne - výška odpisov prevyšuje výšku hrubej investície.
Čisté investície sú zdroje, ktoré sa vynakladajú na vytváranie kapitálových statkov. Tieto výhody sa časom opotrebujú a stanú sa nepoužiteľnými pre ďalšie použitie. Tu prichádzajú na pomoc investície, pomocou ktorých je možné obnoviť znehodnotený kapitálový tovar, čo prinesie pozitívny výsledok pre výrobu a rozšírenie spotrebného tovaru.
Zakaždým, v čase realizácie čistej investície, teda pri kapitálovej investícii, sa produktívny efektívny fyzický kapitál zvýši o sumu investovanú v zodpovedajúcich cenách. Napriek tomu sa cena výrobného kapitálu v danom období a v dôsledku inflačných procesov mení.
Leasing patrí v poslednom období medzi efektívne a tradičné spôsoby investičných nástrojov. Pomocou tohto programu sa uskutočňujú hlboké transformácie svetovej ekonomiky vďaka efektívnemu hospodáreniu s finančnými zdrojmi.
Čistá investícia do lízingu je proces, ktorý zabezpečuje hrubú investíciu do lízingu tzv. Investície sú diskontované určitou úrokovou sadzbou, ktorá je stanovená v zmluve uzatvorenej skôr.
Hrubá prenajatá investícia predstavuje minimálne lízingové platby prijaté prenajímateľom v čase finančného lízingu a akúkoľvek negarantovanú zostatkovú hodnotu splatnú prenajímateľovi.
Čisté investície a úspory predstavujú súbor finančných prostriedkov, ktoré vykonávajú ekonomické subjekty alebo skupiny osôb. Zdrojom čistých investícií sú úspory, ktoré ovplyvňujú investičný proces, ktorý závisí od mnohých faktorov:
očakávaná miera návratnosti;
Zváženie alternatívnych možností;
· Úroveň úrokovej sadzby;
úroveň zdanenia;
Miera inflácie.
Rovnosť čistých investícií a úspor teda ovplyvňuje v prvom rade agregátnu ponuku a dopyt, čo nie je ľahká úloha. Je to spôsobené tým, že investícia je funkciou úrokov. Úspory sú funkciou príjmu.
Hrubá investícia je celková investícia investora do investičného objektu, bez ohľadu na to, v akej forme sú realizované a na akú časť objektu sú vynaložené.
Hrubé investície sú samozrejme kategóriou skutočných investícií, ktorých predmetom sú fixný kapitál podnikov a organizácií, ich prevádzkový kapitál, výstavba a generálne opravy budov a stavieb, vedecké a technické produkty, nehmotný majetok. Za hrubé investície však možno považovať aj finančné investície. K tomu dochádza počas počiatočného získania akcií spoločnosti finančným investorom, ktoré táto spoločnosť vydala špeciálne na získanie investícií na rozvoj. Ďalší ďalší predaj týchto akcií sa nevzťahuje na hrubú investíciu, keďže po prvotnom predaji dôjde len k zmene vlastníctva akcií.
Napríklad pri zlepšovaní zručností zamestnancov, pri zlepšovaní ich životných podmienok a života, pri vzdelávaní detí zamestnancov firiem. Investíciou do tejto oblasti chce investor zvýšiť svoj zisk vo výrobe, keďže kvalifikovaná pracovná sila je produktívnejšia ako nízkokvalifikovaná a bežné životné podmienky prispievajú k rýchlej obnove fyzických a morálnych síl pracovníkov.
Hrubé a čisté investície
- investície na obnovu kapitálu použitého vo výrobnom procese,
- investície zamerané na zvýšenie kapitálu.
K spätnému získaniu použitého kapitálu dochádza prevodom do odpisových fondov podniku čiastok rovnajúcich sa prevedenej hodnote fixného kapitálu na výrobné produkty za určité obdobie, zvyčajne rok. V tomto prípade je veľkosť takýchto transferov určená ukazovateľom nazývaným odpisový koeficient. Tento ukazovateľ je odlišný pre zariadenia a budovy. Základom pre stanovenie tohto koeficientu je životnosť zariadenia do úplného fyzického opotrebovania. Životnosť zariadení sa pohybuje od 1 roka do 10 rokov. Budovy a konštrukcie majú štandardnú životnosť 7 až 50 rokov.
Investície zamerané na zvýšenie kapitálu sú tzv. To je celý rad investícií, o ktorých sme písali skôr, s výnimkou investícií zameraných na obnovu použitého kapitálu. Na základe toho sa hrubé investície rovnajú:
B I t \u003d At + H It, (1)
- A t - odpisy v t-tom roku;
- N It - čistá investícia v t-tom roku;
- V I t - hrubá investícia v t-tom roku.
Výpočet čistých investícií je dosť namáhavý a komplikovaný, preto sa v praxi takýchto výpočtov riadia výpočtom odpisov a výpočtom hrubých investícií, ktoré štatistika už dlho úspešne počíta. Potom z vyššie uvedeného vzorca dostaneme hrubú investíciu mínus odpisy sú čisté investície:
H It \u003d B It - A t. (2).
Vzorec hrubých investícií (1) sa používa pri výpočte makroekonomických ukazovateľov ekonomiky ako celku pri výpočte hrubého národného produktu a množstva ďalších ukazovateľov.
Hrubé investície sa teda berú do úvahy pri výpočte HDP podľa:
Y \u003d C + G + B I + X n,
- C - spotrebiteľské výdavky;
- G - vládne výdavky;
- B I - hrubé investície;
- X n sú náklady na čistý vývoz.
Pomer vo vzorci (2) môže byť kladný alebo záporný:
- pri B It > A t sa ekonomika rozvíja;
- v B It< A t экономика в стагнации, внутренних ресурсов недостаточно даже для воспроизводства капитала.
Podobne pre jednotlivý podnik tento pomer naznačuje jeho vývoj.
Zdroje hrubých investícií
Zdroje hrubých investícií sú:
- vlastné prostriedky investora;
- fondy spoluinvestorov alebo iných;
- bankové pôžičky a prostriedky od iných finančných inštitúcií;
- štátne fondy;
- prostriedky z umiestnenia IPO (Initial Public Offering) na burzách cenných papierov;
- odpisové fondy.
Väčšina investorov sa snaží prilákať fondy tretích strán, aby investovali do investičného projektu. Investičné projekty majú pomerne vysokú mieru rizika a hlavný investor v záujme zníženia vlastných rizík pozýva ostatných investorov na realizáciu projektu, pričom je zachovaný projektový manažment ako celok. Na to sa zameriava aj IPO. Spoločnosť sa stáva verejnou a viac kontrolovanou.
Rozpočtové prostriedky priťahujú hrubé investície do investičných projektov, ktoré sú obzvlášť významné pre hospodárstvo a ktoré môžu byť organizované vo forme verejno-súkromného partnerstva. Štát môže investovať aj práva na pozemky alebo vklady. Ako investície môže štát previesť do takéhoto PPP celé štátne podniky.
Poďme si to zhrnúť: hrubé a čisté investície sú dôležité tak pre jednotlivý podnik, ako aj pre štát ako celok, pre jeho rozvoj a normálne fungovanie. Ukazovateľ hrubých investícií je v sústave ukazovateľov jednotlivého podniku a národných účtov štátu, v makroekonomické ukazovateleštatistické vykazovanie.
