Para aumentar la capacidad de producción, el desarrollo técnico y mejorar el estado de la base material, las empresas necesitan hacer ciertas inyecciones de efectivo, ya que no es económicamente eficiente tomar fondos del capital de trabajo para estas necesidades, y luego hay que buscar y utilizar inversiones financieras de terceros en forma de inversiones brutas.
Definición
Inversión bruta: la cantidad total de fondos que los inversores invierten en nuevas construcciones, reparaciones importantes de estructuras, edificios, adquisición de artículos y medios de trabajo, activos intangibles e inventarios. Están dirigidos al mantenimiento y crecimiento del capital fijo, acciones. Con su ayuda, se garantiza el funcionamiento normal de la empresa, la estabilidad financiera y un aumento de la rentabilidad de las entidades económicas.
La inversión bruta es el monto total de las inversiones de un inversionista en cualquier objeto de inversión. Y esto independientemente de la forma en que se realizaron estas inversiones y en qué parte del objeto se gastaron.
Inversión interna bruta (IGV): inversiones de los habitantes del país en los productos de su estado y sus gastos para la compra de bienes importados. Los VVI suelen expresarse en términos monetarios o como porcentaje del PIB.
Estructura
Las inversiones brutas incluyen la depreciación, que son recursos de inversión que compensan la depreciación de los activos fijos, el costo de reparación, restauración, así como las inversiones netas, es decir, inversiones de capital en trabajos en curso e inventarios.
La inversión neta caracteriza el cambio en el valor del capital fijo después de que se ha acumulado el monto de su depreciación.
El capital fijo, como principal componente de la inversión bruta, incluye:
- restauración de fondos usados como resultado del desgaste físico y moral;
- renovación de las instalaciones de producción: sustitución de equipos, cambio de tecnología de producción por una más progresiva;
- reconstrucción, modernización de la producción;
- costos de construcción de viviendas;
- costos de licencias, marcas, patentes, derechos de propiedad, invenciones, know-how.
La inversión bruta es un coste de carácter socioeconómico, es decir, la inversión en capital humano: desarrollo del personal, mejora del sistema de motivación, lo que, a su vez, incide en el aumento de la productividad y rentabilidad de la empresa.
Cálculo
La inversión bruta es igual a:
- Vn = An + Chn, donde
Вн - inversiones brutas en el enésimo año;
An - depreciación en el enésimo año;
Chn - inversión neta en el enésimo año.
Si el valor de Vn es menor que An, entonces hay una disminución en el potencial de producción, como resultado, una disminución en el volumen de producción (hablando del nivel macro, podemos decir que el estado "se come" su capital, de manera similar con el nivel de la empresa).
Cuando Bn es igual a An, entonces no hay crecimiento económico y el potencial de producción no cambia (el Estado/empresa permanece quieto).
En el caso de que el volumen de inversiones brutas sea mayor que las deducciones por depreciación, la economía se encuentra en la etapa de desarrollo, ya que se garantiza una amplia renovación de su potencial productivo (el estado / empresa tiene una economía desarrollada).
Fuentes
Las fuentes de inversión bruta son:
- fondos propios de inversores, particulares, coinversores;
- fondos prestados: préstamos bancarios, fondos de otras organizaciones financieras;
- fondos del presupuesto estatal;
- fondos de amortización;
- fondos procedentes de la participación en la negociación en bolsas de valores.
El inversor principal, para reducir los riesgos de inversión del proyecto, invita a cooperar a otros coinversores interesados.
Los fondos públicos se gastan en inversión bruta cuando el proyecto es importante para el gobierno. Todo sucede en forma de asociación público-privada: la transferencia por parte del Estado a manos privadas de los derechos sobre depósitos o tierras, empresas de propiedad estatal.
Eficiencia
Para una empresa, las inversiones brutas son rentables si dan una ganancia calculada al final del período de implementación del proyecto de inversión planificado.
Para aumentar la eficiencia de las inversiones, es necesario seguir una política competente de reproducción de capital fijo y fondos que garanticen la restauración de los activos fijos de producción, su composición cuantitativa y su organización tecnológica de alta calidad.
La eficiencia del uso de inversiones brutas depende de su estructura: composición, dirección de uso, fuente de formación. Pero el criterio fundamental es la rentabilidad, es ésta la que determina la prioridad de las inversiones.
A nivel macroeconómico, la sobreinversión es inflación y la subinversión es deflación. Estos desequilibrios en la economía están regulados por un sistema eficiente de impuestos, gasto público y políticas fiscales y monetarias.
Papel en el desarrollo económico
El papel de la inversión para los productores es el siguiente: las empresas logran un aumento de la productividad, un crecimiento de las ganancias, una base empresarial sólida e ingresos individuales al atraer efectivamente capital adicional en forma de inversiones que reproducen activos fijos y aumentan las existencias.
En nivel estatal La inversión bruta muestra el estado de la economía, el nivel del PNB, caracteriza la demanda de los productos de los fabricantes nacionales, si los inversores quieren invertir en ellos y si son rentables. Con base en estos datos, el Estado debería crear condiciones óptimas para que los fabricantes tengan demanda de sus productos, tanto en el mercado interno como en el extranjero. Para ello, el gobierno debe proporcionar beneficios, subsidios, subsidios y regular los impuestos.
Las inversiones brutas desempeñan un papel en el desarrollo económico del país, en la construcción de una base material y técnica moderna de alta tecnología. Además, no se puede prescindir de inversiones en la "economía del conocimiento", la llamada esfera de la educación, la ciencia, la biotecnología, la tecnología de la información y la atención sanitaria.
Inversiones- Se trata de ahorros que se utilizan para inversiones a largo plazo por parte del capital público y privado, así como fuera de él, con el objetivo de obtener beneficios.
Direcciones: Nuevas construcciones, reequipamiento técnico, reconstrucción y ampliación de empresas existentes, compras adicionales de materias primas y materiales.
Fuentes: Las fuentes propias de inversión son todos los activos de la empresa que son de su propiedad y participan en sus actividades de inversión. (beneficio neto de la organización, capital autorizado, depreciación) Las fuentes internas de inversión son los fondos propios de la organización, tanto financieros como otros, que se utilizan para financiar e invertir en su propia producción. También bienes raíces, transporte, materiales, mano de obra calificada. Fuentes externas de inversión, estos son fondos recaudados de inversionistas privados, mediante la emisión de valores de la organización, estos son fondos prestados destinados al desarrollo de la producción. (Préstamos externos) Inversión Bruta- el costo de reposición de equipos viejos (DESMORTIZACIÓN) + aumento de la inversión para la expansión de la producción. Inversión neta- inversión bruta menos la cantidad de depreciación del capital fijo. Si la inversión neta es positiva, entonces la economía se está desarrollando. Si la inversión neta es cero (los costos brutos y la depreciación son iguales), entonces la economía está en un estado estático. Si la inversión neta es negativo (los costos brutos son menores que la depreciación), esto indica una disminución Actividad de negocios.
24. Inversiones y ahorros: generales, diferencias, contradicciones.
Un componente importante de la demanda agregada es la inversión. Se entiende por inversiones los gastos de las empresas destinados a ampliar la producción, mejorando la calidad de los productos. Las inversiones son inversiones a largo plazo de capital público o privado en diversas industrias tanto dentro del país como en el extranjero con el fin de obtener ganancias.
La fuente de inversión son los ahorros. El problema es que el ahorro lo realizan algunos agentes económicos, mientras que las inversiones pueden ser realizadas por grupos de personas o entidades económicas completamente diferentes. Los ahorros de las empresas también son una fuente de inversión. Aquí coinciden "ahorradores" e "inversores". Sin embargo, el papel del ahorro de los hogares es muy importante y la discrepancia entre los procesos de ahorro e inversión puede llevar a la economía a un estado de desequilibrio.
Direcciones de inversión:
Construcción de nuevas naves y estructuras industriales;
Adquisición de nuevos equipos, maquinaria y tecnología;
Compras adicionales de materias primas e insumos;
Construcción de viviendas e instalaciones sociales.
En consecuencia, se distinguen estas áreas:
Inversiones en activos fijos;
Inversiones en inventario;
Inversiones en capital humano.
También existen inversiones brutas, netas, autónomas e inducidas.
La inversión bruta es el costo de reemplazar equipos viejos (depreciación) + un aumento en la inversión para expandir la producción.
La inversión neta es la inversión bruta menos la depreciación del capital fijo.
Si la inversión neta es positiva, entonces la economía se está desarrollando.
Si la inversión neta es cero (la inversión bruta y la depreciación son iguales), entonces la economía se encuentra en un estado estático.
Si la inversión neta es negativa (los costos brutos son menores que la depreciación), esto indica una actividad empresarial en declive.
Las inversiones autónomas son inversiones impulsadas por innovaciones provocadas por el progreso científico y técnico. No están relacionados con el crecimiento del ingreso nacional. Muy a menudo, ellos mismos se convierten en la causa del aumento de ND.
La inversión inducida es una inversión de capital destinada a la formación de nuevas capacidades de producción, cuyo motivo es un aumento de la demanda de bienes y servicios materiales.
Este tipo de inversión es necesario si la mayor demanda de productos no se satisface aumentando la intensidad de operación de los equipos existentes. Las necesidades de inversión se presentan en forma de demanda de inversión.
La demanda de inversión es la demanda de los empresarios de medios de producción para restaurar el capital depreciado, así como para aumentarlo.
Los factores que determinan la demanda de inversión incluyen:
Expectativa de la tasa de rendimiento;
tasa de interés bancaria.
La dependencia aquí es la siguiente: si la tasa de rendimiento esperada es alta, las inversiones crecerán. La tasa de interés es el precio que una empresa debe pagar para pedir dinero prestado.
Si la tasa de rendimiento esperada (digamos 10%) excede la tasa de interés (digamos 7%), entonces la inversión será rentable y viceversa.
El proceso de inversión depende de muchos factores. En primer lugar, depende de la tasa de rendimiento esperada.
En segundo lugar, a la hora de tomar decisiones, el inversor siempre tiene en cuenta las posibilidades alternativas, y el nivel del tipo de interés será decisivo en este caso.
En tercer lugar, las inversiones dependen del nivel de impuestos. Demasiado nivel alto Los impuestos no fomentan la inversión.
Cuarto, el proceso de inversión responde a las tasas de inflación. En condiciones de inflación, cuando los costos representan una incertidumbre significativa, los procesos de inversión real se vuelven poco atractivos.
El consumo es el alma de la sociedad. El nivel de consumo depende de muchos factores, pero sobre todo de los ingresos familiares. El principal determinante del consumo es la renta personal disponible, que se divide en consumo y ahorro. En consecuencia, además de los ingresos, el consumo también se ve afectado por los impuestos, el aumento de los precios y las crecientes deducciones por concepto de ingresos. seguro Social propensión a ahorrar.
El ahorro se puede definir como aquella parte de la renta que no se utiliza para el consumo. Juntos, el consumo y el ahorro constituyen el ingreso disponible de la población, es decir, ingresos después de impuestos.
Existen diferencias cualitativas entre consumo y ahorro. El consumo está enfocado a satisfacer las necesidades o necesidades actuales de la población, y el ahorro tiene como objetivo incrementar el consumo en el futuro reduciendo el consumo actual.
El nivel de ahorro depende del nivel de ingresos de la población. Con un aumento de los ingresos, los ahorros aumentan, con una disminución, caen.
25. Diferencias entre los modelos de equilibrio de inversión y ahorro clásicos y keynesianos.
Modelos clásico y keynesiano del equilibrio de la inversión y el ahorro.
En macroeconomía, hay dos enfoques, dos escuelas, dos direcciones en la interpretación de los procesos y fenómenos macroeconómicos: clásico y keynesiano (y en las condiciones modernas, respectivamente, neoclásico y neokeynesiano) y por tanto existen dos modelos macroeconómicos que se diferencian entre sí. otros en el sistema de requisitos previos, ecuaciones modelo, conclusiones teóricas y recomendaciones prácticas.
El modelo clásico (y neoclásico) de equilibrio económico considera, en primer lugar, la relación entre ahorro e inversión a nivel macro. Un aumento de los ingresos estimula un aumento del ahorro; convertir los ahorros en inversiones aumenta la producción y el empleo. Como resultado, vuelven a aumentar los ingresos y, al mismo tiempo, los ahorros y las inversiones. El cumplimiento entre la demanda agregada y la oferta agregada se garantiza mediante precios flexibles, un mecanismo de fijación de precios libre. Según los clásicos, el precio no sólo regula la distribución de recursos, sino que también proporciona un "desacoplamiento" de situaciones (críticas) de desequilibrio. Según la teoría clásica, cada mercado tiene una variable clave (precio, porcentaje, salario) para garantizar el equilibrio del mercado. El equilibrio en el mercado de productos básicos (a través de la oferta y la demanda de inversión) está determinado por el tipo de interés. En el mercado monetario, la variable determinante es el nivel de precios. La correspondencia entre oferta y demanda en el mercado laboral regula el valor de los salarios reales.
Los clásicos no vieron ningún problema particular en convertir los ahorros de los hogares en gasto de inversión de las empresas. Consideraron innecesaria la intervención del gobierno. Pero entre los gastos diferidos (ahorros) de algunos y el uso de estos fondos por otros, puede (y está) surgiendo una brecha. Si parte de los ingresos se reserva en forma de ahorro, no se consume. Pero para que el consumo aumente, el ahorro no debe permanecer ocioso; deben transformarse en inversiones. Si esto no sucede, entonces se obstaculiza el crecimiento del producto bruto, lo que significa que se reducen los ingresos y se reduce la demanda.
El panorama de la interacción entre ahorro e inversión no es tan simple e inequívoco. Los ahorros rompen el equilibrio macro entre la demanda agregada y la oferta agregada. Depender del mecanismo de competencia y precios flexibles bajo ciertas condiciones no funciona.
Como resultado, si la inversión es mayor que el ahorro, existe el peligro de inflación. Si las inversiones van a la zaga del ahorro, el crecimiento del producto bruto se ve obstaculizado. Hay tres mercados reales en el modelo clásico: el mercado laboral, el mercado de préstamos y el mercado de bienes.
Figura 1. Mercado de fondos prestados en el modelo clásico.
Nos interesa el mercado de fondos prestados: este es el mercado en el que las inversiones I y los ahorros S "se encuentran" y se establece una tasa de interés de equilibrio R. Las empresas demandan fondos prestados, los utilizan para comprar bienes de inversión y los hogares ofrecen presta tus ahorros. Las inversiones dependen negativamente del tipo de interés, ya que cuanto mayor es el precio de los fondos prestados, menor es el importe de los costes de inversión de las empresas y, por tanto, la curva de inversión tiene pendiente negativa. La dependencia del ahorro del tipo de interés es positiva, ya que cuanto mayor es el tipo de interés, mayores son los ingresos que reciben los hogares por prestar sus ahorros. Inicialmente, el equilibrio (inversión = ahorro, es decir, I1 = S1) se establece al tipo de interés R1. Pero si el ahorro aumenta (la curva de ahorro S1 se desplaza hacia la derecha hacia S2), entonces, a la misma tasa de interés R1, parte de los ahorros no generarán ingresos, lo cual es imposible si todos los agentes económicos se comportan racionalmente. Los ahorradores (hogares) preferirían recibir ingresos de todos sus ahorros, incluso a una tasa de interés más baja. El nuevo tipo de interés de equilibrio se fijará en R2, al cual se utilizarán íntegramente todos los préstamos, ya que a este tipo de interés más bajo, los inversores solicitarán más préstamos y la inversión aumentará a I2, es decir I2 = S2. Se establece el equilibrio, y al nivel de pleno empleo de los recursos.
También se estableció el equilibrio en el mercado de productos básicos y en el mercado laboral, y no sólo en cada uno de los mercados, sino que también hubo un equilibrio mutuo de todos los mercados entre sí y, en consecuencia, de la economía en su conjunto.
De las disposiciones del modelo clásico se desprende que las crisis prolongadas en la economía son imposibles y que solo pueden ocurrir desequilibrios temporales, que se eliminan gradualmente por sí solos como resultado del mecanismo del mercado, a través del mecanismo de cambios de precios. Pero a finales de 1929 estalló en Estados Unidos una crisis que envolvió a los países líderes del mundo, que se prolongó hasta 1933 y se denominó Gran Crac o Gran Depresión. Esta crisis demostró el fracaso de las disposiciones y conclusiones del modelo macroeconómico clásico. Al mismo tiempo, la inconsistencia de las disposiciones de la escuela clásica no es que sus representantes, en principio, llegaron a conclusiones equivocadas, sino que las principales disposiciones del modelo clásico se desarrollaron en el siglo XIX y reflejaron la situación económica de ese tiempo, es decir Era de competencia perfecta.
Pero estas disposiciones y conclusiones no correspondían a la economía del primer tercio del siglo XX, característica que es competencia imperfecta. Las principales premisas y conclusiones de la escuela clásica fueron refutadas por el economista inglés John Maynard Keynes (1883-1946), quien construyó su propio modelo macroeconómico. Lo que hizo famoso a Keynes fue su trabajo. teoría general Empleo, interés y dinero" (1936), en el que planteaba la cuestión de la necesidad de la intervención estatal en la economía para corregir sus deficiencias.
Keynes puso en primer plano el problema de la "demanda efectiva", el consumo y la acumulación. el presento método macroeconómico investigación, es decir estudio de dependencias y proporciones entre valores macroeconómicos - renta nacional, ahorro y ahorro.
Figura 2. Inversión y ahorro en el modelo keynesiano.
La tasa de interés, según Keynes, no se forma en el mercado de préstamos como resultado de la relación entre inversión y ahorro, sino en el mercado monetario, según la relación entre la demanda y la oferta de dinero. Por tanto, el mercado monetario se convierte en un mercado macroeconómico en toda regla, cuyo cambio de situación afecta el cambio de situación en el mercado de productos básicos. Keynes justificó esta posición diciendo que al mismo nivel de tasas de interés, la inversión y el ahorro reales pueden no ser iguales, ya que las inversiones y los ahorros son realizados por diferentes agentes económicos que tienen diferentes objetivos y motivos para el comportamiento económico. Las empresas invierten, mientras que los hogares ahorran. El principal factor que determina el monto del gasto en inversión, según Keynes, no es el nivel de la tasa de interés, sino la tasa interna esperada de retorno de la inversión, lo que Keynes llamó la eficiencia marginal del capital. El inversor toma una decisión de inversión comparando el valor de la eficiencia marginal del capital, que, según Keynes, es la valoración subjetiva del inversor (en esencia, estamos hablando de la tasa interna de rendimiento esperada de la inversión), con la tasa de interés. Si el primer valor supera al segundo, entonces el inversor financiará el proyecto de inversión, independientemente del valor absoluto del tipo de interés. (Por lo tanto, si la evaluación del inversionista de la eficiencia marginal del capital es del 100%, entonces el préstamo se tomará a una tasa de interés del 90%, y si esta estimación es del 9%, entonces no tomará un préstamo ni siquiera a una tasa del 10%). Y el factor que determina la cantidad de ahorro tampoco es la tasa de interés, sino la cantidad de renta disponible (recordemos que RD = C + S). Si el ingreso disponible de una persona es bajo y apenas suficiente para cubrir sus gastos corrientes (C), entonces no podrá ahorrar ni siquiera a una tasa de interés muy alta. (Para guardar, al menos debes tener algo para guardar). Por tanto, Keynes creía que el ahorro no dependía del tipo de interés e incluso señaló que podía existir una relación inversa entre el ahorro y el tipo de interés si una persona quería acumular una cantidad fija durante un determinado período de tiempo. Entonces, si una persona quiere asegurar una cantidad de $10,000 para su jubilación, debe ahorrar $10,000 anualmente a una tasa de interés del 10%, y sólo $5,000 a una tasa de interés del 20%.
Dado que los ahorros dependen de la tasa de interés, su gráfica es una curva vertical y las inversiones dependen débilmente de la tasa de interés, por lo que se puede representar una curva con una ligera pendiente negativa. Si el ahorro aumenta a S1, entonces no se puede determinar la tasa de interés de equilibrio, ya que la curva de inversión I y la nueva curva de ahorro S2 no se cruzan en el primer cuadrante. Esto significa que el tipo de interés de equilibrio (Re) debe buscarse en otra parte, es decir, en el mercado monetario (según la relación entre la demanda y la oferta monetaria).
Keynes argumentó que con un aumento del empleo, aumenta el ingreso nacional y, en consecuencia, aumenta el consumo. Pero el consumo crece más lentamente que los ingresos, porque a medida que aumentan los ingresos, se intensifica el deseo de la gente de ahorrar: "La ley psicológica básica", escribe Keynes, en la medida en que los ingresos aumentan. Esto último se expresa en una disminución de la demanda efectiva (realmente presentada y no potencialmente posible), y la demanda afecta el tamaño de la producción y el nivel de empleo.
26. Problemas de equilibrio de inversiones y ahorros. Modelo ES
Modelo "IS" ("inversión-ahorro")
La relación entre ahorro, inversión, nivel de interés y nivel de ingresos se puede representar gráficamente de la siguiente manera: (Fig. 18.12).
Este gráfico muestra el modelo "IS", es decir, "inversión-ahorro" ("inversión-ahorro").
¿Qué ilustran estas curvas?1 El modelo "IS" permite mostrar simultáneamente la relación entre cuatro variables: ahorro, inversión, interés e ingreso nacional. Utilizando este modelo, se pueden comprender las condiciones de equilibrio en el mercado real, es decir, el mercado de bienes y servicios. Después de todo, la igualdad de I y S es la condición de este equilibrio.
1 Suponemos que las funciones de ahorro e inversión son lineales, por lo que las gráficas de ahorro e inversión, así como la gráfica IS, se presentan como líneas rectas. Sin embargo, tradicionalmente utilizaremos el término "curva", dado que las funciones lineales de ahorro, inversión, etc. pueden representarse como un caso especial de las no lineales.
Arroz. 18.12. Modelo "IS" "inversiones-ahorro" Comencemos el análisis por el IV cuadrante. Esto muestra la relación inversa entre la inversión y el tipo de interés real que conocemos. Cuanto mayor es r, menor es I. En este caso, el nivel r0 corresponde a una inversión de I0. A continuación pasamos al tercer cuadrante. La bisectriz que emana del origen de los ejes de coordenadas del III cuadrante no es más que un reflejo de la igualdad mencionada repetidamente, es decir, I \u003d S. Nos ayuda a encontrar un valor de ahorro que sea igual a la inversión: I0 \u003d S0. Luego examinamos el II cuadrante. La curva que se presenta aquí es la tabla de ahorro que ya conocemos, porque S depende del ingreso real (Y). El nivel S() corresponde al monto del ingreso real Yo. Y, finalmente, en el cuadrante I, conociendo el nivel de r0 y Yo, se puede encontrar el punto IS0.
Si el tipo de interés aumenta, se producirán los siguientes cambios (nuevamente examinamos los cuadrantes IV, III, II y I): un aumento del tipo de interés desde el nivel r0 al r1 conducirá a una disminución de la inversión, es decir, a el nivel I1. Esto corresponde a los ahorros más pequeños S1 formados con una cantidad menor de ingreso K, . Por lo tanto, ahora puedes encontrar el punto IS1. A través de los puntos IS0 e IS1 puedes dibujar la curva IS.
Así, la curva IS muestra varias combinaciones entre el tipo de interés y la renta nacional en un equilibrio entre ahorro e inversión. Ésta no es una relación funcional, en el sentido de que el ingreso (Y) no es un argumento, pero el tipo de interés (r) es una función. Es importante comprender que cualquier punto de la curva IS refleja el nivel de equilibrio de ahorro e inversión (un mercado equilibrado de bienes) bajo diversas combinaciones de ingresos y tasas de interés. Esto es natural, ya que la condición de equilibrio en el mercado real (mercado de bienes) es la igualdad I = S.
La construcción de la curva IS tiene gran importancia comprender los problemas del equilibrio macroeconómico.
27. Determinación del nivel de equilibrio del ingreso nacional en función de los ingresos y gastos. Modelo "Ingreso Nacional - Gasto Total". Cruz keynesiana.
De gran interés es el modelo keynesiano "ingreso nacional - gasto total". Este modelo (Fig. 8) se denominó "cruz keynesiana" (por analogía con la "cruz marshalliana"). Al analizarlo, Keynes partió de que se debe tener en cuenta tanto el consumo personal (C) como el consumo productivo ("inversión - I").
Arroz. 8. "Cruz keynesiana"
Si la sociedad, sostiene D. Keynes, no espera buenas perspectivas para el desarrollo de la economía, los empresarios no ampliarán la producción y los ahorros tenderán a cero. Se necesita inversión para reactivar la economía. Si aparecieran, entonces el ingreso nacional aumentará de S0 a N, y el punto de equilibrio se moverá de E0 a E (ver Fig. 8). Según Keynes, es el Estado el que estimula la actividad, el gasto público (G) aumenta; en este caso, el equilibrio pasará de E a E1 y la producción de renta nacional también aumentará (hasta el punto N1). Este crecimiento del ingreso nacional continuará hasta el nivel de pleno empleo, que se logra sumando el gasto total y los ingresos netos de exportación (E2). En este caso, la renta nacional tomará la forma N2. La intervención gubernamental acerca la economía al pleno empleo (FF).
Por tanto, el modelo de equilibrio keynesiano puede expresarse mediante la fórmula C + I + G + Xn, donde C es el consumo, I es la inversión, G es el gasto público y Xn son las exportaciones netas.
28. Multiplicador del gasto autónomo. La paradoja del ahorro.
El multiplicador del gasto autónomo es la relación entre el cambio en el PNB de equilibrio y el cambio en cualquier componente del gasto autónomo.
donde m es el multiplicador del gasto autónomo; ∆Y - cambio en el PNB de equilibrio; ∆A - cambio en los gastos autónomos, independiente de la dinámica de los ingresos.
El multiplicador muestra cuántas veces el aumento (disminución) total del ingreso total excede el aumento (disminución) inicial del gasto autónomo. Un único cambio en cualquier componente del gasto autónomo genera un cambio múltiple en el PNB.
Si el consumo autónomo aumenta en ∆Ca, entonces esto aumenta el gasto y el ingreso totales (Y) en la misma cantidad, lo que a su vez provoca un aumento secundario en el consumo de MPC*∆Ca. Además, los gastos e ingresos totales aumentan nuevamente en el valor de MPC*∆Ca, etc. según el esquema de circulación "ingresos-gastos".
∆Ca ═› AD ═› Y═› C═› AD ═› Y ═› C, etc.
Los ingresos totales reaccionan repetidamente al crecimiento de los gastos autónomos. esto significa que cambios relativamente pequeños en magnitud pueden causar grandes cambios en los niveles de empleo y producción.
El multiplicador es, por tanto, un factor de estabilidad económica que amplifica las fluctuaciones en la actividad empresarial provocadas por cambios en el gasto autónomo. Por tanto, una de las principales tareas de la política fiscal es crear un sistema de estabilizadores incorporados para la economía, que permitiría debilitar el efecto multiplicador al reducir la MPC relativa (propensión marginal a consumir).
Una brecha recesiva es la cantidad en la que la demanda agregada (gastos) debe aumentar para elevar el PNB de equilibrio al nivel no inflacionario de pleno empleo.
Si la producción real de equilibrio Y0 está por debajo del Y* potencial, entonces esto significa que la demanda agregada es ineficiente, es decir, el gasto total es insuficiente para asegurar el pleno empleo de los recursos (aunque se alcanza el equilibrio AD = AS).
La insuficiencia tiene un efecto deprimente sobre la economía. Para superar la brecha recesiva y asegurar el pleno empleo de los recursos, es necesario estimular la demanda agregada y "mover" el equilibrio del punto A al punto B. En este caso, el incremento en el ingreso total de equilibrio será:
∆Y= valor de la brecha recesiva * valor del multiplicador del gasto autónomo.
La brecha inflacionaria es la cantidad en la que debe caer la demanda agregada (gasto) para que el PNB de equilibrio vuelva al nivel no inflacionario de pleno empleo.
Si el nivel real de equilibrio de la producción Y0 es mayor que el Y** potencial, entonces esto significa que el gasto total es excesivo. El exceso de AD provoca un auge inflacionario en la economía: el nivel de precios aumenta porque los PP no pueden expandir la producción adecuadamente a la creciente demanda (los recursos se agotan). Superar la brecha inflacionaria implica frenar la demanda agregada y trasladar el equilibrio del punto A al punto C (pleno empleo de recursos). En este caso, la reducción de la renta total de equilibrio será:
∆Y= - el valor de la brecha inflacionaria * el valor del multiplicador del gasto autónomo.
La paradoja del ahorro(ing. paradoja del ahorro, ing. paradoja del ahorro) - una paradoja en economía, descrita por los economistas estadounidenses Waddill Catchings (ing. Waddill Catchings) y William Foster (ing. William Trufant Foster) y estudiada, en particular, por John Maynard Keynes y Friedrich von Hayek.
La paradoja se formula de la siguiente manera: "Cuanto más ahorremos para un día lluvioso, más rápido llegará". Si todo el mundo empieza a ahorrar durante una recesión económica, la demanda agregada disminuirá, lo que provocará una disminución de los salarios y, como resultado, una disminución del ahorro. Es decir, se puede argumentar que cuando todos ahorran, esto debería conducir inevitablemente a una disminución de la demanda agregada y una desaceleración del crecimiento económico.
Inversión bruta- Dirigido al mantenimiento y aumento del capital fijo (activos fijos) y existencias. Se componen de depreciación, que son los recursos de inversión necesarios para compensar la depreciación de los activos fijos, su reparación, restauración al nivel anterior que precedió al uso productivo, y de la inversión neta, es decir, inversión de capital para aumentar los activos fijos para la construcción de edificios y estructuras, producción e instalación de nuevos, equipamiento adicional, renovación y mejora de las instalaciones productivas existentes.
A nivel micro, la inversión juega un papel muy importante. Son necesarios para garantizar el funcionamiento normal de la empresa, una situación financiera estable y un aumento de los beneficios de una entidad económica.
Una parte importante de las inversiones se dirige al ámbito sociocultural, en las ramas de la ciencia, la cultura, la educación, la salud, cultura Física y deportes, informática, protección del medio ambiente, para la construcción de nuevas instalaciones en estas industrias, la mejora de los equipos y tecnologías utilizadas en las mismas y la implementación de innovaciones. Hay inversiones en personas y capital humano. Se trata de una inversión principalmente en educación y atención de la salud, en la creación de fondos que aseguren el desarrollo y la mejora espiritual del individuo, fortaleciendo la salud de las personas y prolongando la vida.
La eficacia del uso de las inversiones depende en gran medida de su estructura.
Se entiende por estructura de las inversiones su composición por tipos, por dirección de uso, por fuentes de financiación, etc.
La rentabilidad es el criterio de formación de estructura más importante que determina la prioridad de las inversiones.
Las fuentes de inversión no estatales están dirigidas a industrias rentables con una rápida rotación de capital. Al mismo tiempo, los sectores de la economía con baja rentabilidad de los fondos invertidos siguen sin estar totalmente invertidos.
La inversión excesiva conduce a la inflación, mientras que la inversión insuficiente conduce a la deflación.
Estos extremos de la política económica se gestionan a través de una estrategia efectiva en las áreas de impuestos, gasto público y medidas monetarias y fiscales implementadas por el gobierno.
En el sistema de reproducción, independientemente de su forma social, las inversiones desempeñan el papel más importante en la renovación y aumento de los recursos productivos y, en consecuencia, en el aseguramiento de ciertas tasas de crecimiento económico.
En la representación de la reproducción social como un sistema de producción, intercambio y consumo, las inversiones se relacionan con la primera etapa de la producción y constituyen la base material para su desarrollo.
Inversión neta- Esta es la inversión bruta menos los fondos utilizados para el reembolso (depreciación).
Las inversiones son inversiones de capital a largo plazo en la economía con el fin de generar ingresos.
Todas las empresas de una forma u otra están relacionadas con la actividad inversora. La toma de decisiones sobre proyectos de inversión se complica por varios factores: el tipo de inversión, el costo del proyecto de inversión, la multiplicidad de proyectos disponibles, los recursos financieros limitados disponibles para la inversión, el riesgo asociado con la toma de una decisión particular. En general, todas las soluciones se pueden clasificar de la siguiente manera.
Clasificación de decisiones de inversión comunes:
1. Inversiones obligatorias, entonces la red son aquellas que son necesarias para que la empresa continúe sus actividades:
a) Soluciones de reducción de daños ambiente;
b) Mejoramiento de las condiciones de trabajo a los estándares estatales.
2. Soluciones encaminadas a reducir costes:
a) Decisiones para mejorar las tecnologías aplicadas;
a) Mejorar la calidad de los productos, obras, servicios;
c) Mejorar la organización del trabajo y de la gestión.
3. Soluciones encaminadas a la ampliación y actualización de la empresa:
a) Inversiones en nueva construcción (construcción de instalaciones que tendrán el estatus entidad legal);
b) Inversiones en la expansión de la empresa (construcción de instalaciones en nuevas áreas);
c) Inversiones para la reconstrucción de la empresa (construcción de obras de construcción e instalación en áreas existentes con reemplazo parcial de equipos);
d) Inversiones en reequipamiento técnico (reposición y modernización de equipos).
4. Decisiones sobre la adquisición de activos financieros:
a) Decisiones encaminadas a la formación de alianzas estratégicas (sindicatos, consorcios, etc.);
b) Decisiones sobre absorción de empresas;
c) Decisiones sobre el uso de instrumentos financieros complejos en transacciones de capital.
5. Decisiones sobre el desarrollo de nuevos mercados y servicios;
6. Decisiones sobre adquisición de activos intangibles.
El grado de responsabilidad para la adopción de un proyecto de inversión en una dirección particular es diferente. Entonces, si hablamos de reemplazar las capacidades de producción existentes, la decisión se puede tomar sin problemas, ya que la dirección de la empresa comprende claramente el volumen y con qué características se necesitan nuevos activos fijos. La tarea se complica cuando se trata de inversiones relacionadas con la expansión de la actividad principal, ya que en este caso es necesario tener en cuenta una serie de nuevos factores: la posibilidad de cambiar la posición de la empresa en el mercado de bienes, la disponibilidad de volúmenes adicionales de recursos materiales, laborales y financieros, la posibilidad de desarrollar nuevos mercados, etc. d.
Evidentemente, la cuestión del tamaño de la inversión propuesta es importante. Por lo tanto, el nivel de responsabilidad asociado con la adopción de proyectos por valor de $100.000 y $1 millón es diferente. Por tanto, la profundidad del estudio analítico del aspecto económico del proyecto, que precede a la decisión, también debería ser diferente. Además, en muchas empresas se está convirtiendo en una práctica común diferenciar el derecho a tomar decisiones de carácter inversor, es decir, el monto máximo de inversión es limitado, dentro del cual uno u otro administrador puede tomar decisiones independientes.
A menudo las decisiones deben tomarse en un entorno donde hay una serie de proyectos alternativos o mutuamente independientes. En este caso, es necesario elegir uno o más proyectos en función de algunos criterios. Obviamente, puede haber varios criterios y la probabilidad de que un proyecto sea preferible a otros según todos los criterios es, por regla general, mucho menor que uno.
Dos proyectos analizados se llaman independientes si la decisión de aceptar uno de ellos no afecta la decisión de aceptar el otro.
Dos proyectos analizados se denominan alternativos si no pueden implementarse simultáneamente, es decir. La aceptación de uno de ellos implica automáticamente que el segundo proyecto debe ser rechazado.
En una economía de mercado existen muchas oportunidades de inversión. Sin embargo, cualquier empresa tiene recursos financieros limitados disponibles para invertir. Por tanto, surge la tarea de optimizar la cartera de inversiones.
Un factor de riesgo muy importante. Actividades de inversión siempre se lleva a cabo en condiciones de incertidumbre, cuyo grado puede variar significativamente. Así, en el momento de la adquisición de nuevos activos fijos, nunca es posible predecir con precisión el efecto económico de esta operación. Por lo tanto, las decisiones a menudo se toman de forma intuitiva.
La toma de decisiones de carácter inversor, como cualquier otro tipo de actividad de gestión, se basa en el uso de diversos métodos y criterios formalizados y no formalizados. El grado de su combinación está determinado por diversas circunstancias, incluidas aquellas en la medida en que el administrador esté familiarizado con los aparatos disponibles aplicables en un caso particular. En la práctica nacional y extranjera, se conocen varios métodos formalizados mediante los cuales los cálculos pueden servir como base para la toma de decisiones en el campo de la política de inversiones. No existe un método universal adecuado para todas las ocasiones. Quizás la gestión sea aún más un arte que una ciencia. Sin embargo, al disponer de algunas estimaciones obtenidas mediante métodos formalizados, aunque hasta cierto punto condicionales, es más fácil tomar decisiones finales.
FACTOR TIEMPO- contabilizar el tiempo, la duración de los procesos económicos, las condiciones de desempeño laboral como factores económicos que afectan la actividad, sus resultados.
La influencia del factor tiempo debe tenerse en cuenta en los cálculos empresariales por los siguientes motivos:
debido a la presencia de procesos inflacionarios que conducen a la depreciación del dinero, un cambio en su poder adquisitivo, que es diferente en diferentes momentos con un valor nominal igual;
debido al tratamiento Dinero en forma de capital y obtención de ingresos por facturación, ya que el mismo capital, que tiene una alta tasa de rotación, proporciona una gran cantidad de ingresos.
Según el objeto de las inversiones, se distinguen inversiones financieras y reales. Los objetos de las inversiones reales son:
· Activos fijos;
· Bienes raíces;
· Existencias materiales e industriales;
· Activos intangibles;
· Desarrollo profesional y formación del personal;
· Trabajo científico y de diseño.
Estos últimos objetos se clasifican como inversiones, siempre que se realicen dentro de un marco determinado del proyecto de inversión.
Los objetos de las inversiones financieras son:
· Depósitos bancarios;
· Valores;
· Monedas extranjeras.
La inversión bruta es el volumen total de un período determinado de inversión real, que tiene como objetivo la construcción, el crecimiento de los valores de productos básicos y materiales, así como la adquisición de activos de producción. Los inversores incurren en dichos costes por:
Ø Fondos propios (depreciación y beneficios);
Ш Fondos recaudados (aportaciones de acciones y producto de la emisión de acciones);
Ш Fondos prestados (préstamos y créditos garantizados).
Las inversiones brutas se utilizan para mantener y aumentar el capital fijo (activos fijos) y las reservas. Se componen de depreciación, que son los recursos de inversión necesarios para compensar la depreciación de los activos fijos, su reparación, restauración al nivel anterior que precedió al uso productivo, y de la inversión neta, es decir, inversión de capital para aumentar los activos fijos para la construcción de edificios y estructuras, la producción e instalación de equipos nuevos y adicionales, la renovación y mejora de las instalaciones de producción existentes.
La inversión neta es el llamado monto de inversión bruta, determinado con el cálculo de una disminución de un monto igual a los cargos por depreciación en un período determinado. Gracias a este indicador, se reembolsa el capital invertido en la producción. Por tanto, podemos hablar de beneficio económico si las deducciones por depreciación no superan el monto de las inversiones brutas, es decir, la empresa tiene inversiones netas positivas. Así, la dinámica de la inversión neta refleja, con la ayuda de sus indicadores, la naturaleza del desarrollo económico en las distintas etapas.
El crecimiento del monto de la inversión neta implica un período constante de aumento de los ingresos. Al mismo tiempo, la tasa de crecimiento del ingreso es muchas veces mayor que la tasa de crecimiento de la inversión neta. Este proceso tiene un nombre literario: "efecto multiplicador".
La inversión neta puede ser:
· Positivo - inversión bruta más tamaños depreciación;
· Cero: las inversiones brutas son iguales al tamaño de la depreciación;
· Negativo: el importe de la depreciación supera el importe de la inversión bruta.
La inversión neta son los recursos que se gastan para crear bienes de capital. Estos beneficios eventualmente se desgastan y se vuelven inutilizables para usos posteriores. Aquí vienen al rescate las inversiones, con cuya ayuda es posible restaurar bienes de capital depreciados, lo que dará un resultado positivo para la producción y la expansión de los bienes de consumo.
Cada vez, al momento de realizar la inversión neta, es decir, con la inversión de capital, el capital físico efectivo productivo aumenta en la cantidad invertida a los precios correspondientes. A pesar de esto, el costo del capital de producción cambia durante un período determinado y como resultado de procesos inflacionarios.
El leasing se ha convertido recientemente en uno de los métodos tradicionales y eficaces de instrumentos de inversión. Con la ayuda de este programa se llevan a cabo profundas transformaciones de la economía mundial gracias a la gestión eficaz de los recursos financieros.
La inversión neta en arrendamiento es un proceso que proporciona una inversión bruta en el llamado arrendamiento. Las inversiones se descuentan a una determinada tasa de interés, que está prevista en el contrato redactado anteriormente.
La inversión bruta arrendada representa los pagos mínimos de arrendamiento recibidos por el arrendador en el momento de un arrendamiento financiero y cualquier valor residual no garantizado adeudado al arrendador.
Las inversiones y ahorros netos son un conjunto de fondos realizados por entidades económicas o grupos de personas. Las fuentes de inversión neta son el ahorro, lo que incide en el proceso inversionista, el cual depende de muchos factores:
Tasa de rendimiento esperada;
Consideración de posibilidades alternativas;
· Nivel de tipos de interés;
El nivel de impuestos;
La tasa de inflación.
Así, la igualdad de la inversión y el ahorro netos afecta, en primer lugar, a la oferta y la demanda agregadas, lo que no es tarea fácil. Esto se debe a que la inversión es función del interés. El ahorro es una función del ingreso.
La inversión bruta es la inversión total del inversor en el objeto de inversión, independientemente de la forma en que se realice y en qué parte del objeto se gaste.
Por supuesto, la inversión bruta es una categoría de inversión real, cuyo objeto es el capital fijo de empresas y organizaciones, su capital de trabajo, la construcción y revisión de edificios y estructuras, productos científicos y técnicos, activos intangibles. Sin embargo, las inversiones financieras también pueden considerarse inversiones brutas. Esto ocurre durante la adquisición inicial de acciones de la empresa por parte de un inversor financiero, emitidas por esta empresa específicamente para recibir inversiones para el desarrollo. La reventa posterior de estas acciones no se aplica a la inversión bruta, ya que después de la venta inicial sólo se produce un cambio de propiedad de las acciones.
Por ejemplo, en la mejora de las habilidades de los empleados, en la mejora de sus condiciones de vida y de vida, en la educación de los hijos de los empleados de la empresa. Al invertir en esta área, el inversor pretende aumentar sus ganancias en la producción, ya que la mano de obra calificada es más productiva que la poco calificada y las condiciones de vida normales contribuyen a la rápida recuperación de la fuerza física y moral de los trabajadores.
Inversiones brutas y netas
- inversiones para restaurar el capital utilizado en el proceso de producción,
- inversiones destinadas a aumentar el capital.
La recuperación del capital utilizado se produce transfiriendo a los fondos de depreciación de la empresa cantidades iguales al valor transferido del capital fijo en los productos de producción durante un período específico, generalmente un año. En este caso, el tamaño de dichas transferencias está determinado por un indicador llamado coeficiente de depreciación. Este indicador es diferente para equipos y edificios. La vida útil del equipo hasta su completo desgaste físico es la base para determinar este coeficiente. Para los equipos, la vida útil oscila entre 1 año y 10 años. Los edificios y estructuras tienen una vida útil estándar de 7 a 50 años.
Se denominan inversiones destinadas a incrementar el capital. Esta es toda la gama de inversiones sobre las que escribimos anteriormente, con la excepción de las inversiones destinadas a restaurar el capital usado. En base a esto, la inversión bruta es igual a:
B I t \u003d A t + H It, (1)
- A t - depreciación en el año t;
- N It - inversión neta en el año t;
- En I t - inversión bruta en el t-ésimo año.
El cálculo de las inversiones netas es bastante laborioso y complicado, por lo que en la práctica de dichos cálculos se guían por el cálculo de las deducciones por depreciación y el cálculo de las inversiones brutas, que las estadísticas han estado calculando con éxito durante mucho tiempo. Luego, de la fórmula anterior obtenemos que la inversión bruta menos la depreciación es la inversión neta:
H It \u003d B It - A t. (2).
La fórmula de inversión bruta (1) se utiliza en el cálculo de los indicadores macroeconómicos de la economía en su conjunto al calcular el producto nacional bruto y una serie de otros indicadores.
Así, las inversiones brutas se tienen en cuenta al calcular el PIB según:
y \u003d c + g + b i + x n,
- C - gasto del consumidor;
- G - gasto público;
- B I - inversión bruta;
- X n es el costo de las exportaciones netas.
La relación en la fórmula (2) puede ser positiva o negativa:
- en B It > A t la economía se desarrolla;
- en B< A t экономика в стагнации, внутренних ресурсов недостаточно даже для воспроизводства капитала.
De manera similar, para una empresa individual, esta relación indica su desarrollo.
Fuentes de inversión bruta
Las fuentes de inversión bruta son:
- fondos propios del inversor;
- fondos de coinversores u otros;
- préstamos bancarios y fondos de otras instituciones financieras;
- fondos estatales;
- fondos provenientes de la colocación de IPO (Oferta Pública Inicial) en bolsas de valores;
- fondos de depreciación.
La mayoría de los inversores intentan atraer fondos de terceros para invertir en un proyecto de inversión. Los proyectos de inversión tienen un grado de riesgo bastante alto y, para reducir sus propios riesgos, el inversor principal invita a otros inversores a implementar el proyecto, manteniendo la gestión del proyecto en su conjunto. Este es también el foco de la IPO. La empresa se vuelve pública y más controlada.
Los fondos presupuestarios se sienten atraídos por inversiones brutas en proyectos de inversión que son especialmente importantes para la economía, que pueden organizarse en forma de asociación público-privada. El Estado también puede invertir derechos sobre terrenos o depósitos. Como inversiones, el Estado puede transferir empresas estatales enteras a dicha APP.
Resumamos: Las inversiones brutas y netas son importantes tanto para una empresa individual como para el Estado en su conjunto, para su desarrollo y funcionamiento normal. El indicador de inversión bruta se encuentra en el sistema de indicadores de una empresa individual y cuentas nacionales del estado, en indicadores macroeconómicos informes estadísticos.
