उत्पादन क्षमता बढ़ाने के लिए, तकनीकी विकास, भौतिक आधार की स्थिति में सुधार के लिए, उद्यमों को कुछ नकद इंजेक्शन लगाने की जरूरत है, क्योंकि इन जरूरतों के लिए कार्यशील पूंजी से धन लेने के लिए यह आर्थिक रूप से कुशल नहीं है, तो किसी को देखना और उपयोग करना होगा सकल निवेश के रूप में तृतीय-पक्ष वित्तीय निवेश।
परिभाषा
सकल निवेश - धन की कुल राशि जो निवेशक नए निर्माण, संरचनाओं, भवनों की प्रमुख मरम्मत, वस्तुओं के अधिग्रहण और श्रम के साधनों, अमूर्त संपत्ति और आविष्कारों में निवेश करते हैं। उन्हें अचल पूंजी, स्टॉक के रखरखाव और वृद्धि के लिए निर्देशित किया जाता है। उनकी मदद से, उद्यम का सामान्य कामकाज, वित्तीय स्थिरता और आर्थिक संस्थाओं की लाभप्रदता में वृद्धि सुनिश्चित की जाती है।
सकल निवेश किसी निवेश वस्तु में निवेशक के निवेश की कुल राशि है। और यह इस बात की परवाह किए बिना है कि ये निवेश किस रूप में किए गए थे और वस्तु के किस हिस्से पर खर्च किए गए थे।
सकल घरेलू निवेश (जीवीआई) - देश के निवासियों का उनके राज्य के उत्पादों में निवेश और आयातित वस्तुओं की खरीद के लिए उनका खर्च। वीवीआई को अक्सर मौद्रिक संदर्भ में या सकल घरेलू उत्पाद के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है।
संरचना
सकल निवेश में मूल्यह्रास शामिल है, जो निवेश संसाधन है जो अचल संपत्तियों के मूल्यह्रास की भरपाई करता है, मरम्मत की लागत, बहाली, साथ ही शुद्ध निवेश, यानी प्रगति और आविष्कारों में कार्य में पूंजी निवेश।
शुद्ध निवेश इसकी मूल्यह्रास की राशि अर्जित होने के बाद निश्चित पूंजी के मूल्य में परिवर्तन की विशेषता है।
सकल निवेश के मुख्य घटक के रूप में निश्चित पूंजी में शामिल हैं:
- नैतिक और शारीरिक टूट-फूट के परिणामस्वरूप प्रयुक्त धन की बहाली;
- उत्पादन सुविधाओं का नवीनीकरण - उपकरणों का प्रतिस्थापन, उत्पादन तकनीक को और अधिक प्रगतिशील में बदलना;
- पुनर्निर्माण, उत्पादन का आधुनिकीकरण;
- आवास निर्माण लागत;
- लाइसेंस, ट्रेडमार्क, पेटेंट, संपत्ति के अधिकार, आविष्कार, जानकारी के लिए लागत।
सकल निवेश एक सामाजिक-आर्थिक प्रकृति की लागत है, अर्थात इसमें निवेश मानव पूंजी: कर्मचारी विकास, प्रेरणा प्रणाली में सुधार, जो बदले में, उद्यम की उत्पादकता और लाभप्रदता में वृद्धि को प्रभावित करता है।
गणना
सकल निवेश इसके बराबर है:
- वीएन = एएन + चएन, जहां
वीएन - एन-वें वर्ष में सकल निवेश;
ए - एन-वें वर्ष में मूल्यह्रास;
सीएन - एन-वें वर्ष में शुद्ध निवेश।
यदि Vn का मान An से कम है, तो उत्पादन क्षमता में कमी आती है, परिणामस्वरूप उत्पादन की मात्रा में कमी आती है (स्थूल स्तर की बात करते हुए, हम कह सकते हैं कि राज्य अपनी पूंजी को "खा" लेता है, इसी तरह उद्यम के स्तर के साथ)।
जब Bn, An के बराबर होता है, तो कोई आर्थिक विकास नहीं होता है और उत्पादन क्षमता नहीं बदलती है (राज्य/उद्यम स्थिर रहता है)।
इस घटना में कि सकल निवेश की मात्रा मूल्यह्रास कटौती से अधिक है, अर्थव्यवस्था विकास के स्तर पर है, क्योंकि इसकी उत्पादन क्षमता का व्यापक नवीनीकरण सुनिश्चित किया गया है (राज्य / उद्यम में एक विकसित अर्थव्यवस्था है)।
सूत्रों का कहना है
सकल निवेश के स्रोत हैं:
- निवेशकों, व्यक्तियों, सह-निवेशकों की अपनी निधि;
- उधार ली गई धनराशि: बैंक ऋण, अन्य वित्तीय संगठनों की निधि;
- राज्य बजट निधि;
- निक्षेप निधि;
- स्टॉक एक्सचेंजों पर व्यापार में भागीदारी से धन।
मुख्य निवेशक, परियोजना के लिए निवेश जोखिम को कम करने के लिए, अन्य इच्छुक सह-निवेशकों को सहयोग करने के लिए आमंत्रित करता है।
सार्वजनिक धन सकल निवेश पर खर्च किया जाता है जब परियोजना सरकार के लिए महत्वपूर्ण होती है। सब कुछ एक सार्वजनिक निजी भागीदारी के रूप में होता है - राज्य द्वारा जमा या भूमि, राज्य के स्वामित्व वाले उद्यमों के अधिकारों के निजी हाथों में स्थानांतरण।
क्षमता
एक उद्यम के लिए, सकल निवेश लाभदायक होते हैं यदि वे नियोजित निवेश परियोजना के कार्यान्वयन की अवधि के अंत में एक परिकलित लाभ देते हैं।
निवेश की दक्षता बढ़ाने के लिए, निश्चित पूंजी और धन के पुनरुत्पादन की एक सक्षम नीति का पालन करना आवश्यक है जो निश्चित उत्पादन संपत्तियों, उनकी मात्रात्मक संरचना और उच्च गुणवत्ता वाले तकनीकी संगठन की बहाली की गारंटी देता है।
सकल निवेश का उपयोग करने की दक्षता उनकी संरचना पर निर्भर करती है: रचना, उपयोग की दिशा, गठन का स्रोत। लेकिन मौलिक मानदंड लाभप्रदता है, यह वह है जो निवेश की प्राथमिकता निर्धारित करता है।
व्यापक आर्थिक स्तर पर, अधिक निवेश मुद्रास्फीति है, और कम निवेश अपस्फीति है। अर्थव्यवस्था में इस तरह के असंतुलन को कराधान, सरकारी व्यय, राजकोषीय और मौद्रिक नीतियों की एक कुशल प्रणाली द्वारा नियंत्रित किया जाता है।
आर्थिक विकास में भूमिका
उत्पादकों के लिए निवेश की भूमिका इस प्रकार है - उद्यम उत्पादकता में वृद्धि, लाभ वृद्धि, एक ठोस व्यवसाय नींव, व्यक्तिगत आय को निवेश के रूप में अतिरिक्त पूंजी को प्रभावी ढंग से आकर्षित करके प्राप्त करते हैं जो अचल संपत्तियों को पुन: उत्पन्न करते हैं, स्टॉक में वृद्धि करते हैं।
पर राज्य स्तरसकल निवेश अर्थव्यवस्था की स्थिति को दर्शाता है, जीएनपी का स्तर, यह दर्शाता है कि घरेलू निर्माताओं के उत्पाद कितने मांग में हैं, क्या निवेशक इसमें निवेश करना चाहते हैं, क्या यह लाभदायक है। इन आंकड़ों के आधार पर, राज्य को निर्माताओं के लिए अनुकूलतम स्थिति बनानी चाहिए ताकि उनके उत्पाद घरेलू बाजारों और विदेशों दोनों में मांग में हों। ऐसा करने के लिए, सरकार को लाभ, सब्सिडी, सब्सिडी प्रदान करनी चाहिए और कराधान को विनियमित करना चाहिए।
आधुनिक उच्च तकनीकी सामग्री और तकनीकी आधार के निर्माण में, सकल निवेश देश के आर्थिक विकास में एक भूमिका निभाते हैं। इसके अलावा, कोई "ज्ञान अर्थव्यवस्था", शिक्षा, विज्ञान, जैव प्रौद्योगिकी, सूचना प्रौद्योगिकी, स्वास्थ्य देखभाल के तथाकथित क्षेत्र में निवेश के बिना नहीं कर सकता है।
निवेश- ये ऐसी बचतें हैं जिनका उपयोग लाभ कमाने के उद्देश्य से सार्वजनिक और निजी पूंजी के साथ-साथ इसके बाहर दीर्घावधि निवेश के लिए किया जाता है।
निर्देश:नया निर्माण, तकनीकी पुन: उपकरण, मौजूदा उद्यमों का पुनर्निर्माण और विस्तार, कच्चे माल और सामग्रियों की अतिरिक्त खरीद
स्रोत:निवेश के अपने स्रोत कंपनी की सभी संपत्तियां हैं जो इसकी संपत्ति हैं और इसकी निवेश गतिविधियों में भाग लेती हैं। (संगठन का शुद्ध लाभ, अधिकृत पूंजी, मूल्यह्रास) निवेश के आंतरिक स्रोत संगठन के अपने धन हैं, दोनों वित्तीय और अन्य, वित्त के लिए उपयोग किए जाते हैं और अपने स्वयं के उत्पादन में निवेश करते हैं। भी रियल एस्टेट, परिवहन, सामग्री, योग्य श्रम बल। निवेश के बाहरी स्रोत, ये निजी निवेशकों से जुटाई गई धनराशि है, संगठन की प्रतिभूतियों को जारी करके, ये उत्पादन के विकास के उद्देश्य से उधार ली गई धनराशि है। (विदेशी ऋण) सकल निवेश- पुराने उपकरणों को बदलने की लागत (विमुद्रीकरण) + उत्पादन के विस्तार के लिए निवेश में वृद्धि। शुद्ध निवेश- सकल निवेश से निश्चित पूंजी के मूल्यह्रास की राशि घटाई जाती है। यदि शुद्ध निवेश सकारात्मक है, तो अर्थव्यवस्था विकसित हो रही है। यदि शुद्ध निवेश शून्य है (सकल लागत और मूल्यह्रास बराबर हैं), तो अर्थव्यवस्था एक स्थिर स्थिति में है। यदि शुद्ध निवेश नकारात्मक है (सकल लागत मूल्यह्रास से कम है), यह गिरावट का संकेत देता है व्यावसायिक गतिविधि.
24. निवेश और बचत: सामान्य, मतभेद, विरोधाभास।
कुल मांग का एक महत्वपूर्ण घटक निवेश है। निवेश को उद्यमों की लागत के रूप में समझा जाता है जिसका उद्देश्य उत्पादन का विस्तार करना, उत्पादों की गुणवत्ता में सुधार करना है। लाभ कमाने के उद्देश्य से देश और विदेश दोनों में विभिन्न उद्योगों में सार्वजनिक या निजी पूंजी का दीर्घकालिक निवेश निवेश है।
निवेश का स्रोत बचत है। समस्या यह है कि बचत कुछ आर्थिक एजेंटों द्वारा की जाती है, जबकि निवेश व्यक्तियों या आर्थिक संस्थाओं के पूरी तरह से अलग समूहों द्वारा किया जा सकता है। उद्यमों की बचत भी निवेश का एक स्रोत है। यहां "बचतकर्ता" और "निवेशक" मेल खाते हैं। हालाँकि, घरेलू बचत की भूमिका बहुत महत्वपूर्ण है, और बचत और निवेश की प्रक्रियाओं के बीच की विसंगति अर्थव्यवस्था को असमानता की स्थिति में ले जा सकती है।
निवेश दिशाएं:
नए औद्योगिक भवनों और संरचनाओं का निर्माण;
नए उपकरण, मशीनरी और प्रौद्योगिकी की खरीद;
कच्चे माल और आपूर्ति की अतिरिक्त खरीद;
आवास और सामाजिक सुविधाओं का निर्माण।
तदनुसार, ये क्षेत्र प्रतिष्ठित हैं:
अचल संपत्तियों में निवेश;
इन्वेंट्री में निवेश;
मानव पूंजी में निवेश।
सकल, शुद्ध, स्वायत्त और प्रेरित निवेश भी हैं।
सकल निवेश पुराने उपकरण (मूल्यह्रास) को बदलने की लागत + उत्पादन बढ़ाने के लिए निवेश में वृद्धि है।
शुद्ध निवेश स्थिर पूंजी का सकल निवेश माइनस मूल्यह्रास है।
यदि शुद्ध निवेश सकारात्मक है, तो अर्थव्यवस्था विकसित हो रही है।
यदि शुद्ध निवेश शून्य है (सकल निवेश और मूल्यह्रास बराबर हैं), तो अर्थव्यवस्था एक स्थिर स्थिति में है।
यदि शुद्ध निवेश नकारात्मक है (सकल लागत मूल्यह्रास से कम है), तो यह व्यावसायिक गतिविधि में गिरावट का संकेत देता है।
स्वायत्त निवेश वैज्ञानिक और तकनीकी प्रगति के कारण होने वाले नवाचारों द्वारा संचालित निवेश हैं। वे राष्ट्रीय आय की वृद्धि से संबंधित नहीं हैं। अधिकतर, वे स्वयं एनडी में वृद्धि का कारण बनते हैं।
प्रेरित निवेश पूंजी निवेश है जिसका उद्देश्य नई उत्पादन क्षमता का निर्माण करना है, जिसके निर्माण का कारण भौतिक वस्तुओं और सेवाओं की मांग में वृद्धि है।
इस प्रकार का निवेश आवश्यक है यदि मौजूदा उपकरणों के संचालन की तीव्रता को बढ़ाकर उत्पादों की बढ़ी हुई मांग को पूरा नहीं किया जाता है। निवेश की जरूरतें निवेश की मांग के रूप में होती हैं।
निवेश की मांग मूल्यह्रास पूंजी को बहाल करने के साथ-साथ इसे बढ़ाने के लिए उत्पादन के साधनों के लिए उद्यमियों की मांग है।
निवेश की मांग को निर्धारित करने वाले कारकों में शामिल हैं:
वापसी की दर की उम्मीद;
बैंक ब्याज दर।
यहां निर्भरता इस प्रकार है: यदि वापसी की अपेक्षित दर अधिक है, तो निवेश बढ़ेगा। ब्याज दर वह कीमत है जो एक फर्म को पैसे उधार लेने के लिए चुकानी पड़ती है।
यदि वापसी की अपेक्षित दर (मान लीजिए 10%) ब्याज दर (मान लीजिए 7%) से अधिक है, तो निवेश लाभदायक होगा, और इसके विपरीत।
निवेश प्रक्रिया कई कारकों पर निर्भर करती है। सबसे पहले, यह वापसी की अपेक्षित दर पर निर्भर करता है।
दूसरे, निर्णय लेते समय, निवेशक हमेशा वैकल्पिक संभावनाओं को ध्यान में रखता है, और यहाँ ब्याज दर का स्तर निर्णायक होगा।
तीसरा, निवेश कराधान के स्तर पर निर्भर करता है। बहुत अधिक उच्च स्तरकराधान निवेश को प्रोत्साहित नहीं करता है।
चौथा, निवेश प्रक्रिया मुद्रास्फीति की दरों पर प्रतिक्रिया करती है। मुद्रास्फीति की स्थिति में, जब लागत महत्वपूर्ण अनिश्चितता का प्रतिनिधित्व करती है, वास्तविक निवेश की प्रक्रिया अनाकर्षक हो जाती है।
उपभोग समाज की जीवनदायिनी है। खपत का स्तर कई कारकों पर निर्भर करता है, लेकिन सबसे बढ़कर पारिवारिक आय पर। उपभोग का मुख्य निर्धारक व्यक्तिगत प्रयोज्य आय है, जिसे उपभोग और बचत में विभाजित किया गया है। नतीजतन, आय के अलावा, खपत भी करों, बढ़ती कीमतों और बढ़ती कटौती से प्रभावित होती है सामाजिक बीमाबचाने की प्रवृत्ति।
बचत को आय के उस भाग के रूप में परिभाषित किया जा सकता है जिसका उपयोग उपभोग के लिए नहीं किया जाता है। साथ में, उपभोग और बचत मिलकर जनसंख्या की डिस्पोजेबल आय बनाते हैं, अर्थात। करों के बाद आय।
उपभोग और बचत में गुणात्मक अंतर होता है। खपत वर्तमान जरूरतों या जनसंख्या की जरूरतों को पूरा करने पर केंद्रित है, और बचत का उद्देश्य वर्तमान खपत को कम करके भविष्य में खपत बढ़ाना है।
बचत का स्तर जनसंख्या के आय स्तर पर निर्भर करता है। आय में वृद्धि के साथ, बचत बढ़ती है, कमी के साथ, वे गिरती हैं।
25. निवेश और बचत के शास्त्रीय और केनेसियन संतुलन मॉडल के बीच अंतर।
निवेश और बचत के संतुलन के शास्त्रीय और केनेसियन मॉडल
मैक्रोइकॉनॉमिक्स में, दो दृष्टिकोण, दो स्कूल, व्यापक आर्थिक प्रक्रियाओं और घटनाओं की व्याख्या में दो दिशाएँ हैं: शास्त्रीय और केनेसियन (और आधुनिक परिस्थितियों में, क्रमशः, नवशास्त्रीय और नव-कीनेसियन) और इसलिए दो व्यापक आर्थिक मॉडल हैं जो प्रत्येक से भिन्न हैं अन्य आवश्यक शर्तें, मॉडल समीकरण, सैद्धांतिक निष्कर्ष और व्यावहारिक सिफारिशों की प्रणाली में।
आर्थिक संतुलन का शास्त्रीय (और नवशास्त्रीय) मॉडल, सबसे पहले, मैक्रो स्तर पर बचत और निवेश के बीच संबंध पर विचार करता है। आय में वृद्धि बचत में वृद्धि को प्रोत्साहित करती है; बचत को निवेश में बदलने से उत्पादन और रोजगार में वृद्धि होती है। नतीजतन, आय फिर से बढ़ती है, और साथ ही बचत और निवेश। कुल मांग और कुल आपूर्ति के बीच अनुपालन लचीली कीमतों, एक मुक्त मूल्य निर्धारण तंत्र के माध्यम से सुनिश्चित किया जाता है। क्लासिक्स के अनुसार, मूल्य न केवल संसाधनों के वितरण को नियंत्रित करता है, बल्कि गैर-संतुलन (महत्वपूर्ण) स्थितियों का "डिकॉप्लिंग" भी प्रदान करता है। शास्त्रीय सिद्धांत के अनुसार, प्रत्येक बाजार में एक प्रमुख चर (कीमत, प्रतिशत, वेतन) बाजार संतुलन सुनिश्चित करने के लिए। कमोडिटी बाजार में संतुलन (निवेश की आपूर्ति और मांग के माध्यम से) ब्याज दर से निर्धारित होता है। मुद्रा बाजार में, निर्धारक चर मूल्य स्तर है। श्रम बाजार में आपूर्ति और मांग के बीच पत्राचार वास्तविक मजदूरी के मूल्य को नियंत्रित करता है।
क्लासिक्स ने घरेलू बचत को फर्मों के निवेश व्यय में बदलने में कोई विशेष समस्या नहीं देखी। वे सरकारी हस्तक्षेप को अनावश्यक मानते थे। लेकिन कुछ के आस्थगित व्यय (बचत) और दूसरों द्वारा इन निधियों के उपयोग के बीच एक अंतर उभर सकता है (और है)। यदि आय का कुछ भाग बचत के रूप में अलग रखा जाता है, तो उसका उपभोग नहीं किया जाता है। लेकिन खपत बढ़ने के लिए, बचत बेकार नहीं पड़ी रहनी चाहिए; उन्हें निवेश में बदलना होगा। यदि ऐसा नहीं होता है, तो सकल उत्पाद की वृद्धि बाधित होती है, जिसका अर्थ है कि आय कम हो जाती है, और मांग कम हो जाती है।
बचत और निवेश के बीच परस्पर क्रिया की तस्वीर इतनी सरल और स्पष्ट नहीं है। बचत कुल मांग और कुल आपूर्ति के बीच मैक्रो-संतुलन को तोड़ती है। कुछ शर्तों के तहत प्रतिस्पर्धा के तंत्र और लचीली कीमतों पर भरोसा करना काम नहीं करता है।
नतीजतन, अगर निवेश बचत से अधिक है, तो मुद्रास्फीति का खतरा है। यदि निवेश बचत से पीछे रह जाता है, तो सकल उत्पाद की वृद्धि बाधित होती है। शास्त्रीय मॉडल में तीन वास्तविक बाजार हैं: श्रम बाजार, ऋण बाजार और वस्तु बाजार।
चित्र 1. शास्त्रीय मॉडल में उधार ली गई निधियों के लिए बाजार।
हम उधार ली गई निधियों के लिए बाजार में रुचि रखते हैं - यह वह बाजार है जिसमें निवेश I और बचत S "मिलते हैं", और एक संतुलन ब्याज दर R स्थापित होता है। उधार ली गई निधियों की फर्म मांग करती हैं, उनका उपयोग निवेश के सामान खरीदने के लिए करती हैं, और घरेलू आपूर्ति करती हैं आपकी बचत को उधार देता है। निवेश ब्याज दर पर नकारात्मक रूप से निर्भर करते हैं, क्योंकि उधार ली गई धनराशि की कीमत जितनी अधिक होती है, फर्मों की निवेश लागत उतनी ही कम होती है, इसलिए निवेश वक्र का ढलान नकारात्मक होता है। ब्याज दर पर बचत की निर्भरता सकारात्मक है, क्योंकि ब्याज दर जितनी अधिक होगी, परिवारों को अपनी बचत उधार देने से उतनी ही अधिक आय प्राप्त होगी। प्रारंभ में, संतुलन (निवेश = बचत, यानी I1 = S1) ब्याज दर R1 पर स्थापित किया गया है। लेकिन अगर बचत बढ़ती है (बचत वक्र S1 S2 के दाईं ओर शिफ्ट हो जाता है), तो उसी ब्याज दर R1 पर, बचत का हिस्सा आय उत्पन्न नहीं करेगा, जो असंभव है यदि सभी आर्थिक एजेंट तर्कसंगत व्यवहार करते हैं। बचतकर्ता (परिवार) अपनी सभी बचत पर आय प्राप्त करना पसंद करेंगे, भले ही कम ब्याज दर पर। नई संतुलन ब्याज दर R2 पर निर्धारित की जाएगी, जिस पर सभी उधार पूरी तरह से उपयोग किए जाएंगे, क्योंकि इस कम ब्याज दर पर, निवेशक अधिक ऋण लेंगे और निवेश I2 तक बढ़ जाएगा, अर्थात। I2 = S2। संतुलन स्थापित है, और संसाधनों के पूर्ण रोजगार के स्तर पर।
कमोडिटी बाजार में और श्रम बाजार में भी संतुलन स्थापित किया गया था, और न केवल प्रत्येक बाजार में, बल्कि एक दूसरे के साथ सभी बाजारों का आपसी संतुलन भी था, और परिणामस्वरूप, समग्र रूप से अर्थव्यवस्था में।
शास्त्रीय मॉडल के प्रावधानों से, यह माना जाता है कि अर्थव्यवस्था में दीर्घ संकट असंभव है, और केवल अस्थायी असंतुलन हो सकता है, जो कि बाजार तंत्र के परिणामस्वरूप धीरे-धीरे समाप्त हो जाते हैं - मूल्य परिवर्तन के तंत्र के माध्यम से। लेकिन 1929 के अंत में, संयुक्त राज्य अमेरिका में एक संकट टूट गया जिसने दुनिया के प्रमुख देशों को अपनी चपेट में ले लिया, जो 1933 तक चला और इसे ग्रेट क्रैश या ग्रेट डिप्रेशन कहा गया। इस संकट ने शास्त्रीय मैक्रोइकॉनॉमिक मॉडल के प्रावधानों और निष्कर्षों की विफलता को दिखाया। इसी समय, शास्त्रीय स्कूल के प्रावधानों की असंगति यह नहीं है कि इसके प्रतिनिधि, सिद्धांत रूप में, गलत निष्कर्ष पर आए, लेकिन यह कि शास्त्रीय मॉडल के मुख्य प्रावधान 19 वीं शताब्दी में विकसित किए गए थे और देश की आर्थिक स्थिति को प्रतिबिंबित करते थे। उस समय, अर्थात् पूर्ण प्रतियोगिता का युग।
लेकिन ये प्रावधान और निष्कर्ष बीसवीं शताब्दी के पहले तीसरे की अर्थव्यवस्था के अनुरूप नहीं थे, विशेषताजो अपूर्ण प्रतियोगिता है। शास्त्रीय स्कूल के मुख्य परिसर और निष्कर्ष अंग्रेजी अर्थशास्त्री जॉन मेनार्ड केन्स (1883-1946) द्वारा खारिज कर दिए गए थे, जिन्होंने अपना व्यापक आर्थिक मॉडल बनाया था। कीन्स को जिस चीज ने प्रसिद्ध किया वह उनका काम था सामान्य सिद्धांतरोजगार, ब्याज और पैसा" (1936), जिसमें उन्होंने अपनी कमियों को ठीक करने के लिए अर्थव्यवस्था में राज्य के हस्तक्षेप की आवश्यकता पर सवाल उठाया।
सबसे आगे कीन्स ने "प्रभावी मांग", खपत और संचय की समस्या रखी। उन्होंने अनुसंधान की व्यापक आर्थिक पद्धति को सामने रखा, अर्थात। व्यापक आर्थिक मूल्यों - राष्ट्रीय आय, बचत और बचत के बीच निर्भरता और अनुपात का अध्ययन।
चित्रा 2. केनेसियन मॉडल में निवेश और बचत।
कीन्स के अनुसार, ब्याज दर, निवेश और बचत के अनुपात के परिणामस्वरूप ऋण बाजार में नहीं, बल्कि मुद्रा बाजार में - मुद्रा की मांग और धन की आपूर्ति के अनुपात के अनुसार बनती है। इसलिए, मुद्रा बाजार एक पूर्ण विकसित मैक्रोइकॉनॉमिक मार्केट बन जाता है, स्थिति में बदलाव जिसमें वस्तु बाजार में स्थिति में बदलाव को प्रभावित करता है। कीन्स ने इस स्थिति को यह कहते हुए सही ठहराया कि ब्याज दरों के समान स्तर पर, वास्तविक निवेश और बचत समान नहीं हो सकते हैं, क्योंकि निवेश और बचत विभिन्न आर्थिक एजेंटों द्वारा किए जाते हैं जिनके आर्थिक व्यवहार के लिए अलग-अलग लक्ष्य और उद्देश्य होते हैं। कंपनियां निवेश करती हैं, जबकि परिवार बचत करते हैं। कीन्स के अनुसार, निवेश खर्च की राशि का निर्धारण करने वाला मुख्य कारक, ब्याज दर का स्तर नहीं है, बल्कि निवेश पर वापसी की अपेक्षित आंतरिक दर है, जिसे कीन्स ने पूंजी की सीमांत दक्षता कहा है। निवेशक पूंजी की सीमांत दक्षता के मूल्य की तुलना करके एक निवेश निर्णय लेता है, जो कीन्स के अनुसार, निवेशक का व्यक्तिपरक मूल्यांकन है (संक्षेप में, हम निवेश पर वापसी की अपेक्षित आंतरिक दर के बारे में बात कर रहे हैं), के साथ ब्याज दर। यदि पहला मूल्य दूसरे से अधिक हो जाता है, तो निवेशक ब्याज दर के पूर्ण मूल्य की परवाह किए बिना, निवेश परियोजना को वित्तपोषित करेगा। (इस प्रकार यदि पूंजी की सीमांत दक्षता का निवेशक का अनुमान 100% है, तो ऋण 90% की ब्याज दर पर लिया जाएगा, और यदि यह अनुमान 9% है, तो वह एक दर पर भी ऋण नहीं लेगा 10% का)। और जो कारक बचत की राशि निर्धारित करता है वह भी ब्याज दर नहीं है, लेकिन डिस्पोजेबल आय की राशि है (याद रखें कि आरडी = सी + एस)। यदि किसी व्यक्ति की प्रयोज्य आय कम है और वर्तमान व्यय (सी) के लिए मुश्किल से पर्याप्त है, तो एक व्यक्ति बहुत अधिक ब्याज दर पर भी बचत नहीं कर पाएगा। (बचाने के लिए, आपके पास बचाने के लिए कम से कम कुछ होना चाहिए)। इसलिए, कीन्स का मानना था कि बचत ब्याज दर पर निर्भर नहीं करती है और यहां तक कि ध्यान दिया कि बचत और ब्याज दर के बीच एक विपरीत संबंध हो सकता है यदि कोई व्यक्ति एक निश्चित अवधि में एक निश्चित राशि जमा करना चाहता है। इसलिए, यदि कोई व्यक्ति सेवानिवृत्ति के लिए $10,000 की राशि सुरक्षित करना चाहता है, तो उसे 10% की ब्याज दर पर सालाना $10,000 की बचत करनी होगी, और 20% की ब्याज दर पर केवल $5,000 की बचत करनी होगी।
चूंकि बचत ब्याज दर पर निर्भर करती है, उनका ग्राफ एक ऊर्ध्वाधर वक्र है, और निवेश कमजोर रूप से ब्याज दर पर निर्भर हैं, इसलिए एक मामूली नकारात्मक ढलान वाले वक्र को चित्रित किया जा सकता है। यदि बचत S1 तक बढ़ जाती है, तो ब्याज की संतुलन दर निर्धारित नहीं की जा सकती है, क्योंकि निवेश वक्र I और नई बचत वक्र S2 पहले चतुर्थांश में प्रतिच्छेद नहीं करते हैं। इसका मतलब यह है कि संतुलन ब्याज दर (आरई) को मुद्रा बाजार में (मुद्रा मांग और मुद्रा आपूर्ति के अनुपात के अनुसार) कहीं और मांगा जाना चाहिए।
कीन्स ने तर्क दिया कि रोजगार में वृद्धि के साथ, राष्ट्रीय आय में वृद्धि होती है और इसके परिणामस्वरूप खपत में वृद्धि होती है। लेकिन खपत आय की तुलना में अधिक धीमी गति से बढ़ती है, क्योंकि जैसे-जैसे आय बढ़ती है, लोगों की बचत करने की इच्छा तेज होती है। "मूल मनोवैज्ञानिक कानून," केन्स लिखते हैं, आय बढ़ने की सीमा तक। उत्तरार्द्ध को प्रभावी (वास्तव में प्रस्तुत, और संभावित रूप से संभव नहीं) मांग में कमी के रूप में व्यक्त किया गया है, और मांग उत्पादन के आकार और रोजगार के स्तर को प्रभावित करती है।
26. निवेश और बचत के संतुलन की समस्या। मॉडल आई.एस
मॉडल "IS" ("निवेश-बचत")
बचत, निवेश, ब्याज के स्तर और आय के स्तर के बीच संबंध को रेखांकन के रूप में दर्शाया जा सकता है: (चित्र। 18.12)।
यह ग्राफ "आईएस" मॉडल, यानी "निवेश-बचत" ("निवेश-बचत") दिखाता है।
ये वक्र क्या दर्शाते हैं? 1 "IS" मॉडल आपको एक साथ चार चरों के बीच संबंध दिखाने की अनुमति देता है: बचत, निवेश, ब्याज और राष्ट्रीय आय। इस मॉडल का उपयोग करके, वास्तविक बाजार में संतुलन की स्थिति को समझा जा सकता है, अर्थात वस्तुओं और सेवाओं के लिए बाजार। आखिरकार, I और S की समानता ही इस संतुलन की शर्त है।
1 हम मानते हैं कि बचत और निवेश कार्य रैखिक हैं, इसलिए बचत और निवेश ग्राफ, साथ ही आईएस ग्राफ, सीधी रेखाओं के रूप में प्रस्तुत किए जाते हैं। हालाँकि, हम परंपरागत रूप से "वक्र" शब्द का उपयोग करेंगे, यह देखते हुए कि बचत, निवेश आदि के रैखिक कार्यों को गैर-रैखिक लोगों के विशेष मामले के रूप में दर्शाया जा सकता है।
चावल। 18.12. मॉडल "IS" "निवेश-बचत" चतुर्थ चतुर्थांश के साथ विश्लेषण शुरू करते हैं। यह निवेश और वास्तविक ब्याज दर के बीच के व्युत्क्रम संबंध को दर्शाता है जिसे हम जानते हैं। उच्च r, निचला I। इस मामले में, स्तर r0 I0 के निवेश से मेल खाता है। अगला, हम तीसरे चतुर्थांश की ओर मुड़ते हैं। तृतीय चतुर्थांश के समन्वय अक्षों की उत्पत्ति से निकलने वाला द्विभाजक समानता के प्रतिबिंब से ज्यादा कुछ नहीं है जिसका बार-बार उल्लेख किया गया है, अर्थात I \u003d एस। यह हमें बचत के ऐसे मूल्य को खोजने में मदद करता है जो निवेश के बराबर है: I0 \u003d S0। फिर हम द्वितीय चतुर्भुज की जांच करते हैं। यहां प्रस्तुत वक्र बचत अनुसूची है जिसे हम पहले से ही जानते हैं, क्योंकि S वास्तविक आय (Y) पर निर्भर करता है। स्तर एस () वास्तविक आय यो की राशि से मेल खाती है। और, अंत में, I चतुर्थांश में, r0 और Yo के स्तर को जानकर, आप बिंदु IS0 को पा सकते हैं।
यदि ब्याज की दर बढ़ती है, तो निम्नलिखित परिवर्तन होंगे (फिर से, हम चतुर्भुज IV, III, II और I की जांच करते हैं): ब्याज दर के स्तर r0 से r1 तक बढ़ने से निवेश में कमी आएगी, अर्थात स्तर I1। यह आय की एक छोटी राशि K, के साथ गठित छोटी बचत S1 के अनुरूप है। इसलिए, अब आप बिंदु IS1 ज्ञात कर सकते हैं बिंदुओं IS0 और IS1 के माध्यम से आप वक्र IS खींच सकते हैं।
इसलिए, IS वक्र बचत और निवेश के बीच संतुलन में ब्याज दर और राष्ट्रीय आय के बीच विभिन्न संयोजनों को दर्शाता है। यह एक कार्यात्मक संबंध नहीं है, इस अर्थ में कि आय (वाई) तर्क नहीं है, लेकिन ब्याज दर (आर) एक कार्य है। यह समझना महत्वपूर्ण है कि आईएस वक्र पर कोई भी बिंदु आय और ब्याज दरों के विभिन्न संयोजनों के तहत बचत और निवेश (वस्तुओं के लिए एक संतुलित बाजार) के संतुलन स्तर को दर्शाता है। यह स्वाभाविक है, क्योंकि वास्तविक बाजार (माल का बाजार) में संतुलन की स्थिति समानता I = S है।
IS वक्र का निर्माण है बडा महत्वव्यापक आर्थिक संतुलन की समस्याओं को समझने के लिए।
27. आय और व्यय के आधार पर राष्ट्रीय आय के संतुलन स्तर का निर्धारण मॉडल "राष्ट्रीय आय - कुल व्यय"। केनेसियन क्रॉस।
केनेसियन मॉडल "राष्ट्रीय आय - कुल व्यय" बहुत रुचि का है। इस मॉडल (चित्र। 8) को "कीनेसियन क्रॉस" ("मार्शलियन क्रॉस" के अनुरूप) कहा जाता था। इसका विश्लेषण करते समय, कीन्स इस तथ्य से आगे बढ़े कि व्यक्तिगत उपभोग (C) और उत्पादक उपभोग ("निवेश - I") दोनों को ध्यान में रखा जाना चाहिए।
चावल। 8. "केनेसियन क्रॉस"
यदि समाज, डी। केन्स का तर्क है, अर्थव्यवस्था के विकास के लिए अच्छी संभावनाओं की अपेक्षा नहीं करता है, तो उद्यमी उत्पादन का विस्तार नहीं करेंगे, और बचत शून्य हो जाएगी। अर्थव्यवस्था को उबारने के लिए निवेश की जरूरत है। यदि वे दिखाई देते हैं, तो राष्ट्रीय आय S0 से N तक बढ़ जाएगी, और संतुलन बिंदु E0 से E तक बढ़ जाएगा (चित्र 8 देखें)। कीन्स के अनुसार, यह वह राज्य है जो गतिविधि को उत्तेजित करता है, सरकारी खर्च (G) बढ़ता है - इस मामले में, संतुलन E से E1 की ओर बढ़ेगा, और राष्ट्रीय आय का उत्पादन भी बढ़ेगा (N1 बिंदु तक)। राष्ट्रीय आय में यह वृद्धि पूर्ण रोजगार के स्तर तक जारी रहेगी, जो कुल व्यय और शुद्ध निर्यात आय (ई2) को जोड़कर हासिल की जाती है। इस स्थिति में, राष्ट्रीय आय N2 का रूप ले लेगी। सरकार का हस्तक्षेप अर्थव्यवस्था को पूर्ण रोजगार (FF) के करीब लाता है।
इस प्रकार, केनेसियन संतुलन मॉडल को C + I + G + Xn सूत्र द्वारा व्यक्त किया जा सकता है, जहाँ C उपभोग है, I निवेश है, G सरकारी व्यय है, Xn शुद्ध निर्यात है।
28. स्वायत्त व्यय गुणक। मितव्ययिता का विरोधाभास।
स्वायत्त व्यय गुणक स्वायत्त व्यय के किसी भी घटक में परिवर्तन के संतुलन GNP में परिवर्तन का अनुपात है।
जहाँ m स्वायत्त व्यय गुणक है; ∆Y - संतुलन GNP में परिवर्तन; ∆ए - स्वायत्त खर्चों में परिवर्तन, आय की गतिशीलता से स्वतंत्र।
गुणक दर्शाता है कि कुल आय में कुल वृद्धि (कमी) कितनी बार स्वायत्त खर्च में प्रारंभिक वृद्धि (कमी) से अधिक है। स्वायत्त खर्च के किसी भी घटक में एक परिवर्तन जीएनपी में एक से अधिक परिवर्तन उत्पन्न करता है।
यदि स्वायत्त खपत ∆Ca से बढ़ जाती है, तो यह कुल व्यय और आय (Y) को उसी राशि से बढ़ा देता है, जो बदले में MPC * ∆Ca द्वारा खपत में द्वितीयक वृद्धि का कारण बनता है। इसके अलावा, एमपीसी * ∆सीए, आदि के मूल्य से कुल व्यय और आय फिर से बढ़ जाती है। संचलन "आय-व्यय" की योजना के अनुसार।
∆सीए ═› एडी ═› वाई═› सी═› एडी ═› वाई ═› सी, आदि।
कुल आय बार-बार स्वायत्त खर्चों की वृद्धि पर प्रतिक्रिया करती है। इसका मतलब यह है कि परिमाण में अपेक्षाकृत छोटे परिवर्तन रोजगार और उत्पादन स्तरों में बड़े बदलाव ला सकते हैं।
गुणक इस प्रकार आर्थिक स्थिरता का एक कारक है जो स्वायत्त खर्च में परिवर्तन के कारण व्यावसायिक गतिविधि में उतार-चढ़ाव को बढ़ाता है। इसलिए, राजकोषीय नीति के मुख्य कार्यों में से एक अर्थव्यवस्था के लिए अंतर्निहित स्टेबलाइजर्स की एक प्रणाली बनाना है, जो सापेक्ष एमपीसी (उपभोग करने के लिए सीमांत प्रवृत्ति) को कम करके गुणक प्रभाव को कमजोर करना संभव बनाता है।
एक मंदी का अंतर वह राशि है जिसके द्वारा कुल मांग (व्यय) को पूर्ण रोजगार के गैर-मुद्रास्फीति स्तर तक संतुलन जीएनपी बढ़ाने के लिए बढ़ना चाहिए।
यदि वास्तविक संतुलन उत्पादन Y0 संभावित Y* से कम है, तो इसका मतलब है कि कुल मांग अक्षम है, अर्थात संसाधनों का पूर्ण रोजगार सुनिश्चित करने के लिए कुल खर्च अपर्याप्त है (हालांकि संतुलन AD = AS तक पहुंच गया है)।
अपर्याप्तता का अर्थव्यवस्था पर निराशाजनक प्रभाव पड़ता है। मंदी की खाई को दूर करने और संसाधनों का पूर्ण रोजगार सुनिश्चित करने के लिए, कुल मांग को प्रोत्साहित करना और संतुलन को बिंदु A से बिंदु B तक "स्थानांतरित" करना आवश्यक है। इस मामले में, कुल संतुलन आय में वृद्धि होगी:
∆Y = मंदी का अंतर मूल्य * स्वायत्त व्यय गुणक मूल्य।
मुद्रास्फीति अंतर वह राशि है जिसके द्वारा कुल मांग (व्यय) को संतुलन जीएनपी को पूर्ण रोजगार के गैर-मुद्रास्फीति स्तर पर वापस लाने के लिए गिरना चाहिए।
यदि आउटपुट Y0 का वास्तविक संतुलन स्तर संभावित Y** से अधिक है, तो इसका मतलब है कि कुल खर्च अत्यधिक है। AD की अधिकता अर्थव्यवस्था में एक मुद्रास्फीति की उछाल का कारण बनती है: मूल्य स्तर बढ़ जाता है क्योंकि पीपी उत्पादन को बढ़ती मांग (संसाधनों को समाप्त) के लिए पर्याप्त रूप से विस्तारित नहीं कर सकते हैं। मुद्रास्फीति के अंतर पर काबू पाने में कुल मांग पर अंकुश लगाना और शेष राशि को बिंदु A से बिंदु C (संसाधनों का पूर्ण रोजगार) तक ले जाना शामिल है। इस मामले में, संतुलन कुल आय में कमी होगी:
∆Y= - मुद्रास्फीति अंतर का मूल्य * स्वायत्त व्यय गुणक का मूल्य।
थ्रिफ्ट का विरोधाभास(संलग्न। मितव्ययिता का विरोधाभास, बचत का विरोधाभास) - अर्थशास्त्र में एक विरोधाभास, अमेरिकी अर्थशास्त्रियों वैडिल कैचिंग्स (इंग्लैंड। वाडिल कैचिंग्स) और विलियम फोस्टर (इंग्लैंड। विलियम ट्रूफेंट फोस्टर) द्वारा वर्णित और विशेष रूप से जॉन मेनार्ड द्वारा अध्ययन किया गया कीन्स और फ्रेडरिक वॉन हायेक ..
विरोधाभास इस प्रकार तैयार किया गया है: "जितना अधिक हम बरसात के दिन के लिए बचत करेंगे, उतनी ही तेजी से आएगी।" अगर हर कोई आर्थिक मंदी के दौरान बचत करना शुरू कर देता है, तो कुल मांग में कमी आएगी, जिससे मजदूरी में कमी आएगी और इसके परिणामस्वरूप बचत में कमी आएगी। अर्थात्, यह तर्क दिया जा सकता है कि जब हर कोई बचत करता है, तो इससे अनिवार्य रूप से कुल मांग में कमी और आर्थिक विकास में मंदी आनी चाहिए।
सकल निवेश- अचल पूंजी (अचल संपत्ति) और शेयरों के रखरखाव और वृद्धि के लिए निर्देशित। वे मूल्यह्रास से बने होते हैं, जो अचल संपत्तियों के मूल्यह्रास की भरपाई के लिए आवश्यक निवेश संसाधन हैं, उनकी मरम्मत, उत्पादन के उपयोग से पहले के पिछले स्तर पर बहाली, और शुद्ध निवेश से, यानी अचल संपत्तियों को बढ़ाने के लिए पूंजी निवेश। इमारतों और संरचनाओं का निर्माण, उत्पादन और नए की स्थापना, अतिरिक्त उपकरण, मौजूदा उत्पादन सुविधाओं का नवीनीकरण और सुधार।
सूक्ष्म स्तर पर, निवेश बहुत महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। वे उद्यम के सामान्य कामकाज, एक स्थिर वित्तीय स्थिति और एक आर्थिक इकाई के मुनाफे में वृद्धि सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक हैं।
निवेश का एक महत्वपूर्ण हिस्सा सामाजिक-सांस्कृतिक क्षेत्र, विज्ञान, संस्कृति, शिक्षा, स्वास्थ्य देखभाल, भौतिक संस्कृति और खेल, सूचना विज्ञान, पर्यावरण संरक्षण की शाखाओं, इन उद्योगों में नई सुविधाओं के निर्माण, सुधार के लिए निर्देशित किया जाता है। उनमें उपयोग किए जाने वाले उपकरणों और प्रौद्योगिकियों के बारे में और नवाचारों के कार्यान्वयन के बारे में। लोगों और मानव पूंजी में निवेश हैं। यह मुख्य रूप से शिक्षा और स्वास्थ्य देखभाल में एक निवेश है, धन के निर्माण में जो व्यक्ति के विकास और आध्यात्मिक सुधार को सुनिश्चित करता है, लोगों के स्वास्थ्य को मजबूत करता है और जीवन को लम्बा खींचता है।
निवेश के उपयोग की प्रभावशीलता काफी हद तक उनकी संरचना पर निर्भर करती है।
निवेश की संरचना को उनकी संरचना के प्रकार, उपयोग की दिशा, वित्तपोषण के स्रोतों आदि के रूप में समझा जाता है।
लाभप्रदता सबसे महत्वपूर्ण संरचना-निर्माण मानदंड है जो निवेश की प्राथमिकता निर्धारित करता है।
निवेश के गैर-राज्य स्रोत तेजी से पूंजी कारोबार के साथ लाभदायक उद्योगों के उद्देश्य से हैं। इसी समय, निवेशित धन की कम लाभप्रदता वाले अर्थव्यवस्था के क्षेत्र पूरी तरह से निवेशित नहीं रहते हैं।
अधिक निवेश मुद्रास्फीति की ओर ले जाता है, जबकि कम निवेश अपस्फीति की ओर ले जाता है।
सरकार द्वारा कार्यान्वित करों, सार्वजनिक व्यय, मौद्रिक और राजकोषीय उपायों के क्षेत्रों में एक प्रभावी रणनीति के माध्यम से आर्थिक नीति के इन चरमों को प्रबंधित किया जाता है।
पुनरुत्पादन की प्रणाली में, इसके सामाजिक रूप की परवाह किए बिना, उत्पादक संसाधनों के नवीकरण और वृद्धि में निवेश सबसे महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, और इसके परिणामस्वरूप, आर्थिक विकास की कुछ निश्चित दरों को सुनिश्चित करने में।
उत्पादन, विनिमय और उपभोग की एक प्रणाली के रूप में सामाजिक पुनरुत्पादन के प्रतिनिधित्व में, निवेश उत्पादन के पहले चरण से संबंधित हैं और इसके विकास के लिए भौतिक आधार का निर्माण करते हैं।
शुद्ध निवेश- यह प्रतिपूर्ति (मूल्यह्रास) के लिए उपयोग किए गए धन को घटाकर सकल निवेश है।
आय उत्पन्न करने के लिए निवेश अर्थव्यवस्था में पूंजी का दीर्घकालिक निवेश है।
सभी उद्यम किसी न किसी तरह से निवेश गतिविधि से जुड़े हुए हैं। निवेश परियोजनाओं पर निर्णय लेना विभिन्न कारकों से जटिल होता है: निवेश का प्रकार, निवेश परियोजना की लागत, उपलब्ध परियोजनाओं की बहुलता, निवेश के लिए उपलब्ध सीमित वित्तीय संसाधन, किसी विशेष निर्णय लेने से जुड़ा जोखिम। सामान्य तौर पर, सभी समाधानों को निम्नानुसार वर्गीकृत किया जा सकता है।
सामान्य निवेश निर्णयों का वर्गीकरण:
1. अनिवार्य निवेश, फिर नेटवर्क वे हैं जो फर्म के लिए अपनी गतिविधियों को जारी रखने के लिए आवश्यक हैं:
ए) नुकसान कम करने के समाधान पर्यावरण;
बी) राज्य के मानकों के लिए काम करने की स्थिति में सुधार।
2. लागत कम करने के उद्देश्य से समाधान:
ए) लागू प्रौद्योगिकियों में सुधार के लिए निर्णय;
ए) उत्पादों, कार्यों, सेवाओं की गुणवत्ता में सुधार करने के लिए;
ग) श्रम और प्रबंधन के संगठन में सुधार।
3. कंपनी के विस्तार और अद्यतन करने के उद्देश्य से समाधान:
a) नए निर्माण में निवेश (सुविधाओं का निर्माण जिसकी स्थिति होगी कानूनी इकाई);
बी) कंपनी के विस्तार में निवेश (नए क्षेत्रों में सुविधाओं का निर्माण);
ग) कंपनी के पुनर्निर्माण के लिए निवेश (उपकरण के आंशिक प्रतिस्थापन के साथ मौजूदा क्षेत्रों पर निर्माण और स्थापना कार्य का निर्माण);
घ) तकनीकी पुन: उपकरणों में निवेश (उपकरणों का प्रतिस्थापन और आधुनिकीकरण)।
4. वित्तीय संपत्तियों के अधिग्रहण पर निर्णय:
क) रणनीतिक गठजोड़ (सिंडिकेट्स, कंसोर्टियम, आदि) के गठन के उद्देश्य से निर्णय;
बी) फर्मों के अवशोषण पर निर्णय;
ग) पूंजी लेनदेन में जटिल वित्तीय साधनों के उपयोग पर निर्णय।
5. नए बाजारों और सेवाओं के विकास पर निर्णय;
6. अमूर्त संपत्ति के अधिग्रहण पर निर्णय।
एक विशेष दिशा में एक निवेश परियोजना को अपनाने के लिए जिम्मेदारी की डिग्री अलग है। इसलिए, यदि हम मौजूदा उत्पादन क्षमताओं को बदलने के बारे में बात कर रहे हैं, तो निर्णय काफी दर्द रहित तरीके से किया जा सकता है, क्योंकि कंपनी का प्रबंधन स्पष्ट रूप से मात्रा को समझता है और किन विशेषताओं के साथ नई अचल संपत्तियों की आवश्यकता है। जब मुख्य गतिविधि के विस्तार से संबंधित निवेश की बात आती है तो यह कार्य और अधिक जटिल हो जाता है, क्योंकि इस मामले में कई नए कारकों को ध्यान में रखना आवश्यक है: माल बाजार में कंपनी की स्थिति बदलने की संभावना, सामग्री, श्रम और वित्तीय संसाधनों की अतिरिक्त मात्रा की उपलब्धता, नए बाजारों के विकास की संभावना आदि। डी।
जाहिर है, प्रस्तावित निवेश के आकार का प्रश्न महत्वपूर्ण है। इस प्रकार, $100,000 और $1 मिलियन मूल्य की परियोजनाओं को अपनाने से जुड़ी जिम्मेदारी का स्तर अलग-अलग है। इसलिए, निर्णय से पहले परियोजना के आर्थिक पक्ष के विश्लेषणात्मक अध्ययन की गहराई भी अलग होनी चाहिए। इसके अलावा, कई फर्मों में, निवेश प्रकृति के निर्णय लेने के अधिकार में अंतर करना आम बात होती जा रही है, अर्थात निवेश की अधिकतम राशि सीमित है, जिसके भीतर एक या दूसरा प्रबंधक स्वतंत्र निर्णय ले सकता है।
अक्सर निर्णय ऐसे वातावरण में किए जाने चाहिए जहाँ कई वैकल्पिक या परस्पर स्वतंत्र परियोजनाएँ हों। इस मामले में, कुछ मानदंडों के आधार पर एक या एक से अधिक परियोजनाओं का चुनाव करना आवश्यक है। जाहिर है, कई मानदंड हो सकते हैं, और संभावना है कि सभी मानदंडों के अनुसार एक परियोजना दूसरों के लिए बेहतर होगी, एक नियम के रूप में, एक से बहुत कम है।
दो विश्लेषित परियोजनाओं को स्वतंत्र कहा जाता है यदि उनमें से एक को स्वीकार करने का निर्णय दूसरे को स्वीकार करने के निर्णय को प्रभावित नहीं करता है।
दो विश्लेषित परियोजनाओं को वैकल्पिक कहा जाता है यदि उन्हें एक साथ लागू नहीं किया जा सकता है, अर्थात उनमें से एक की स्वीकृति का स्वतः अर्थ है कि दूसरी परियोजना को अस्वीकार कर दिया जाना चाहिए।
एक बाजार अर्थव्यवस्था में, निवेश के कई अवसर होते हैं। हालांकि, किसी भी उद्यम के पास निवेश के लिए सीमित वित्तीय संसाधन उपलब्ध हैं। इसलिए, निवेश पोर्टफोलियो को अनुकूलित करने का कार्य उत्पन्न होता है।
एक बहुत ही महत्वपूर्ण जोखिम कारक। निवेश गतिविधियाँहमेशा अनिश्चितता की स्थिति में किया जाता है, जिसकी डिग्री महत्वपूर्ण रूप से भिन्न हो सकती है। इस प्रकार, नई अचल संपत्तियों के अधिग्रहण के समय, इस ऑपरेशन के आर्थिक प्रभाव की सटीक भविष्यवाणी करना संभव नहीं है। इसलिए, निर्णय अक्सर सहज आधार पर किए जाते हैं।
किसी अन्य प्रकार की प्रबंधन गतिविधि की तरह, निवेश प्रकृति के निर्णय लेना, विभिन्न औपचारिक और गैर-औपचारिक तरीकों और मानदंडों के उपयोग पर आधारित होता है। उनके संयोजन की डिग्री विभिन्न परिस्थितियों द्वारा निर्धारित की जाती है, जिनमें वे भी शामिल हैं, जहाँ तक प्रबंधक किसी विशेष मामले में लागू उपलब्ध उपकरण से परिचित है। घरेलू और विदेशी अभ्यास में, कई औपचारिक तरीके ज्ञात हैं, जिनकी मदद से गणना निवेश नीति के क्षेत्र में निर्णय लेने के आधार के रूप में काम कर सकती है। सभी अवसरों के लिए उपयुक्त कोई सार्वभौमिक तरीका नहीं है। शायद प्रबंधन अभी भी एक विज्ञान से अधिक एक कला है। फिर भी, औपचारिक तरीकों से प्राप्त कुछ अनुमान, भले ही कुछ हद तक सशर्त हों, अंतिम निर्णय लेना आसान है।
समय कारक- समय के लिए लेखांकन, आर्थिक प्रक्रियाओं की अवधि, कार्य प्रदर्शन की शर्तें गतिविधि को प्रभावित करने वाले आर्थिक कारकों के रूप में, इसके परिणाम।
निम्नलिखित कारणों से उद्यमशीलता की गणना में समय कारक के प्रभाव को ध्यान में रखा जाना चाहिए:
मुद्रा के मूल्यह्रास के लिए अग्रणी मुद्रास्फीति प्रक्रियाओं की उपस्थिति के कारण, उनकी क्रय शक्ति में परिवर्तन, जो समान नाममात्र मूल्य के साथ समय पर अलग-अलग बिंदुओं पर भिन्न होता है;
उपचार के कारण धनपूंजी के रूप में और टर्नओवर से आय की प्राप्ति, चूंकि एक ही पूंजी, जिसकी उच्च टर्नओवर दर है, बड़ी मात्रा में आय प्रदान करती है।
निवेश की वस्तुओं के अनुसार, वित्तीय और वास्तविक निवेश प्रतिष्ठित हैं। वास्तविक निवेश की वस्तुएं हैं:
· अचल संपत्तियां;
· रियल एस्टेट;
· सामग्री और औद्योगिक स्टॉक;
· अमूर्त संपत्ति;
· कर्मियों का व्यावसायिक विकास और प्रशिक्षण;
· वैज्ञानिक और डिजाइन का काम।
बाद की वस्तुओं को निवेश के रूप में वर्गीकृत किया गया है, बशर्ते कि वे निवेश परियोजना के एक निश्चित ढांचे के भीतर किए गए हों।
वित्तीय निवेश की वस्तुएं हैं:
· बैंक के जमा;
· प्रतिभूतियां;
· विदेशी मुद्राएं।
सकल निवेश वास्तविक निवेश की एक निश्चित अवधि की कुल मात्रा है, जिसका उद्देश्य निर्माण, वस्तु और भौतिक मूल्यों की वृद्धि, साथ ही साथ उत्पादन संपत्तियों का अधिग्रहण है। इस तरह की लागत निवेशकों द्वारा खर्च की जाती है:
Ø स्वयं के फंड (मूल्यह्रास और लाभ);
è फंड जुटाया गया (शेयर अंशदान और शेयर जारी करने से प्राप्त आय);
Ш उधार ली गई धनराशि (बंधुआ ऋण और क्रेडिट)।
सकल निवेश का उपयोग अचल पूंजी (अचल संपत्ति) और भंडार को बनाए रखने और बढ़ाने के लिए किया जाता है। वे मूल्यह्रास से बने होते हैं, जो अचल संपत्तियों के मूल्यह्रास की भरपाई के लिए आवश्यक निवेश संसाधन हैं, उनकी मरम्मत, उत्पादन के उपयोग से पहले के पिछले स्तर पर बहाली, और शुद्ध निवेश से, यानी अचल संपत्तियों को बढ़ाने के लिए पूंजी निवेश। इमारतों और संरचनाओं का निर्माण, नए, अतिरिक्त उपकरणों का उत्पादन और स्थापना, मौजूदा उत्पादन सुविधाओं का नवीनीकरण और सुधार।
शुद्ध निवेश एक निश्चित अवधि में मूल्यह्रास शुल्क के बराबर राशि की कमी की गणना के साथ निर्धारित सकल निवेश की तथाकथित राशि है। इस सूचक के कारण, उत्पादन में निवेश की गई पूंजी की प्रतिपूर्ति की जाती है। इसलिए, हम आर्थिक लाभ के बारे में बात कर सकते हैं यदि मूल्यह्रास कटौती सकल निवेश की राशि से अधिक नहीं है, अर्थात उद्यम में सकारात्मक शुद्ध निवेश है। इस प्रकार, शुद्ध निवेश की गतिशीलता अपने संकेतकों की मदद से विभिन्न चरणों में आर्थिक विकास की प्रकृति को दर्शाती है।
शुद्ध निवेश की मात्रा में वृद्धि आय में वृद्धि की एक सुसंगत अवधि पर जोर देती है। इसी समय, आय की वृद्धि दर शुद्ध निवेश की वृद्धि दर से कई गुना अधिक है। इस प्रक्रिया का एक साहित्यिक नाम है - "गुणक प्रभाव"।
शुद्ध निवेश हो सकता है:
· सकारात्मक -सकल निवेश अधिक आकारमूल्यह्रास;
· शून्य - सकल निवेश मूल्यह्रास के आकार के बराबर है;
नकारात्मक - मूल्यह्रास की राशि सकल निवेश की राशि से अधिक है|
शुद्ध निवेश वह संसाधन है जो पूंजीगत सामान बनाने के लिए खर्च किए जाते हैं। ये लाभ अंततः समाप्त हो जाते हैं और आगे उपयोग के लिए अनुपयोगी हो जाते हैं। यह वह जगह है जहां निवेश बचाव के लिए आते हैं, जिसकी मदद से मूल्यह्रास पूंजीगत वस्तुओं को बहाल करना संभव है, जो उपभोक्ता वस्तुओं के उत्पादन और विस्तार के लिए सकारात्मक परिणाम देगा।
हर बार, शुद्ध निवेश के कार्यान्वयन के समय, यानी पूंजी निवेश के साथ, उत्पादक प्रभावी भौतिक पूंजी इसी कीमतों में निवेश की गई राशि से बढ़ जाती है। इसके बावजूद, एक निश्चित अवधि में और मुद्रास्फीति की प्रक्रियाओं के परिणामस्वरूप उत्पादन पूंजी की लागत में परिवर्तन होता है।
लीजिंग हाल ही में निवेश साधनों के प्रभावी और पारंपरिक तरीकों में से एक बन गया है। इस कार्यक्रम की मदद से वित्तीय संसाधनों के प्रभावी प्रबंधन के कारण विश्व अर्थव्यवस्था का गहरा परिवर्तन किया जाता है।
पट्टे पर शुद्ध निवेश एक ऐसी प्रक्रिया है जो तथाकथित पट्टे में सकल निवेश प्रदान करती है। निवेश को एक निश्चित ब्याज दर पर छूट दी जाती है, जो पहले तैयार किए गए अनुबंध में प्रदान की जाती है।
सकल पट्टे पर दिया गया निवेश पट्टेदार द्वारा वित्त पट्टे के समय प्राप्त न्यूनतम पट्टा भुगतान और पट्टेदार के कारण किसी भी गैर-गारंटीकृत अवशिष्ट मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है।
शुद्ध निवेश और बचत आर्थिक संस्थाओं या व्यक्तियों के समूहों द्वारा किए गए धन का एक समूह है। शुद्ध निवेश के स्रोत बचत हैं, जो निवेश प्रक्रिया को प्रभावित करते हैं, जो कई कारकों पर निर्भर करता है:
वापसी की अपेक्षित दर;
वैकल्पिक संभावनाओं पर विचार;
· ब्याज दर स्तर;
कराधान का स्तर;
मंहगाई की दर।
इस प्रकार, शुद्ध निवेश और बचत की समानता सबसे पहले कुल आपूर्ति और मांग को प्रभावित करती है, जो एक आसान काम नहीं है। यह इस तथ्य के कारण है कि निवेश ब्याज का कार्य है। बचत आय का एक कार्य है।
सकल निवेश निवेश वस्तु में निवेशक का कुल निवेश है, चाहे वे किसी भी रूप में बने हों, और वस्तु के किस हिस्से पर खर्च किए गए हों।
बेशक, सकल निवेश वास्तविक निवेश की एक श्रेणी है, जिसका उद्देश्य उद्यमों और संगठनों की अचल पूंजी, उनकी कार्यशील पूंजी, भवनों और संरचनाओं का निर्माण और ओवरहाल, वैज्ञानिक और तकनीकी उत्पाद, अमूर्त संपत्ति हैं। हालाँकि, वित्तीय निवेशों को सकल निवेश भी माना जा सकता है। यह इस कंपनी द्वारा विशेष रूप से विकास के लिए निवेश प्राप्त करने के लिए जारी किए गए एक वित्तीय निवेशक द्वारा कंपनी के शेयरों के प्रारंभिक अधिग्रहण के दौरान होता है। इन शेयरों का आगे पुनर्विक्रय सकल निवेश पर लागू नहीं होता है, क्योंकि प्रारंभिक बिक्री के बाद, केवल शेयरों के स्वामित्व में परिवर्तन होता है।
उदाहरण के लिए, कर्मचारियों के कौशल में सुधार करने में, उनके रहने की स्थिति और जीवन में सुधार करने में, कंपनी के कर्मचारियों के बच्चों को शिक्षित करने में। इस क्षेत्र में निवेश करके, निवेशक उत्पादन में अपने लाभ को बढ़ाने का इरादा रखता है, क्योंकि कुशल श्रम कम-कुशल की तुलना में अधिक उत्पादक होता है, और सामान्य रहने की स्थिति श्रमिकों की शारीरिक और नैतिक शक्ति की तेजी से वसूली में योगदान करती है।
सकल और शुद्ध निवेश
- उत्पादन प्रक्रिया में प्रयुक्त पूंजी को बहाल करने के लिए निवेश,
- पूंजी बढ़ाने के उद्देश्य से निवेश।
उपयोग की गई पूंजी की वसूली एक विशिष्ट अवधि के लिए उत्पादन उत्पादों पर निश्चित पूंजी के हस्तांतरित मूल्य के बराबर उद्यम राशि के मूल्यह्रास निधि में स्थानांतरित करके होती है, आमतौर पर एक वर्ष। इस मामले में, ऐसे स्थानान्तरण का आकार एक संकेतक द्वारा निर्धारित किया जाता है जिसे मूल्यह्रास गुणांक कहा जाता है। यह सूचक उपकरण और भवनों के लिए अलग है। पूर्ण भौतिक टूट-फूट तक उपकरणों का जीवनकाल इस गुणांक को निर्धारित करने का आधार है। उपकरणों के लिए, जीवन काल 1 वर्ष से 10 वर्ष तक होता है। इमारतों और संरचनाओं का मानक सेवा जीवन 7 से 50 वर्ष है।
पूंजी बढ़ाने के उद्देश्य से किए गए निवेश कहलाते हैं। यह निवेश की पूरी श्रृंखला है जिसके बारे में हमने पहले लिखा था, उपयोग की गई पूंजी को बहाल करने के उद्देश्य से निवेश के अपवाद के साथ। इसके आधार पर, सकल निवेश इसके बराबर है:
बी आई टी \u003d ए टी + एच आईटी, (1)
- ए टी - टी-वें वर्ष में मूल्यह्रास;
- एन आईटी - टी-वें वर्ष में शुद्ध निवेश;
- आई टी में - टी-वें वर्ष में सकल निवेश।
शुद्ध निवेश की गणना काफी श्रमसाध्य और जटिल है, इसलिए, इस तरह की गणना के अभ्यास में, वे मूल्यह्रास कटौती की गणना और सकल निवेश की गणना द्वारा निर्देशित होते हैं, जो आंकड़े लंबे समय से सफलतापूर्वक गणना कर रहे हैं। फिर उपरोक्त सूत्र से हमें सकल निवेश घटा मूल्यह्रास शुद्ध निवेश मिलता है:
एच इट \u003d बी इट - ए टी। (2)।
सकल राष्ट्रीय उत्पाद और कई अन्य संकेतकों की गणना करते समय सकल निवेश सूत्र (1) का उपयोग अर्थव्यवस्था के व्यापक आर्थिक संकेतकों की गणना में किया जाता है।
इसलिए जीडीपी की गणना करते समय सकल निवेश को ध्यान में रखा जाता है:
वाई \u003d सी + जी + बी आई + एक्स एन,
- सी - उपभोक्ता खर्च;
- जी - सरकारी खर्च;
- बी मैं - सकल निवेश;
- X n शुद्ध निर्यात की लागत है।
सूत्र (2) में अनुपात धनात्मक या ऋणात्मक हो सकता है:
- बी आईटी> ए टी पर अर्थव्यवस्था विकसित होती है;
- बी इट पर< A t экономика в стагнации, внутренних ресурсов недостаточно даже для воспроизводства капитала.
इसी तरह, एक व्यक्तिगत उद्यम के लिए, यह अनुपात उसके विकास को दर्शाता है।
सकल निवेश के स्रोत
सकल निवेश के स्रोत हैं:
- निवेशक की अपनी निधि;
- सह-निवेशकों या अन्य के फंड;
- बैंक ऋण और अन्य वित्तीय संस्थानों से धन;
- राज्य निधि;
- स्टॉक एक्सचेंजों पर आईपीओ (आरंभिक सार्वजनिक पेशकश) की नियुक्ति से धन;
- मूल्यह्रास निधि।
अधिकांश निवेशक किसी निवेश परियोजना में निवेश करने के लिए तीसरे पक्ष के फंड को आकर्षित करने की कोशिश कर रहे हैं। निवेश परियोजनाओं में काफी उच्च स्तर का जोखिम होता है, और अपने स्वयं के जोखिमों को कम करने के लिए, मुख्य निवेशक अन्य निवेशकों को परियोजना को लागू करने के लिए आमंत्रित करता है, जबकि परियोजना प्रबंधन को समग्र रूप से बनाए रखता है। यह आईपीओ का फोकस भी है। कंपनी सार्वजनिक और अधिक नियंत्रित हो जाती है।
बजटीय फंड निवेश परियोजनाओं में सकल निवेश के लिए आकर्षित होते हैं जो विशेष रूप से अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण हैं, जिन्हें सार्वजनिक-निजी भागीदारी के रूप में व्यवस्थित किया जा सकता है। राज्य भूमि भूखंडों या जमाओं के अधिकारों का निवेश भी कर सकता है। निवेश के रूप में, राज्य पूरे राज्य के स्वामित्व वाले उद्यमों को ऐसे पीपीपी में स्थानांतरित कर सकता है।
आइए संक्षेप करते हैं:सकल और शुद्ध निवेश एक व्यक्तिगत उद्यम और पूरे राज्य के लिए, उनके विकास और सामान्य कामकाज दोनों के लिए महत्वपूर्ण हैं। सकल निवेश का संकेतक एक व्यक्तिगत उद्यम और राज्य के राष्ट्रीय खातों के संकेतकों की प्रणाली में है व्यापक आर्थिक संकेतकसांख्यिकीय रिपोर्टिंग।
