För att öka produktionskapaciteten, den tekniska utvecklingen och förbättra tillståndet för materialbasen måste företag göra vissa kontantinjektioner, eftersom att ta medel från rörelsekapital för dessa behov inte är ekonomiskt effektivt, så de måste leta efter och använda tredje part finansiella investeringar i form av bruttoinvesteringar.
Definition
Bruttoinvesteringar är den totala summan av medel som investerare investerar i nybyggnation, större reparationer av strukturer, byggnader, förvärv av föremål och arbetskraft, immateriella tillgångar och inventarier. De används för att upprätthålla och växa fast kapital och reserver. Med deras hjälp säkerställs företagets normala funktion, finansiell stabilitet och ökad lönsamhet för affärsenheter.
Bruttoinvestering är det totala beloppet av en investerares investeringar i ett investeringsobjekt. Och detta är oavsett i vilken form dessa investeringar gjordes och vilken del av objektet de spenderades på.
Bruttoinhemska investeringar (GDI) är invånarnas investering i landets produkter och deras utgifter som spenderas på inköp av importerade varor. VVI uttrycks ofta i monetära termer eller som en procentandel av BNP.
Strukturera
Bruttoinvesteringar inkluderar avskrivningar, vilket är investeringsresurser som kompenserar för avskrivningar av anläggningstillgångar, kostnader för reparationer, restaurering samt nettoinvesteringar, det vill säga kapitalinvesteringar i pågående arbeten och varulager.
Nettoinvesteringar kännetecknar förändringen i värdet av fast kapital efter att beloppet av dess avskrivning har ackumulerats.
Fast kapital, som huvudkomponenten i bruttoinvesteringarna, inkluderar:
- återställande av använda medel som ett resultat av moraliskt och fysiskt slitage;
- förnyelse av produktionskapacitet - utbyte av utrustning, byte av produktionsteknik till en mer progressiv;
- återuppbyggnad, modernisering av produktionen;
- bostadsbyggande kostnader;
- kostnader för licenser, varumärken, patent, äganderätter, uppfinningar, know-how.
Bruttoinvesteringar är kostnader av samhällsekonomisk karaktär, det vill säga investeringar i humankapital: förbättra de anställdas kvalifikationer, förbättra motivationssystemet, vilket i sin tur påverkar företagets produktivitetsökning och lönsamhet.
Beräkning
Bruttoinvesteringar är lika med:
- Vn = An + Chn, där
Вн - bruttoinvesteringar under det n:e året;
An - avskrivning under det n:e året;
Chn - nettoinvestering det n:e året.
Om värdet på Vn är mindre än An, betyder det att det finns en minskning av produktionspotentialen, som en konsekvens, en minskning av produktionsvolymen (på makronivå kan vi säga att staten "äter upp" dess kapital, på liknande sätt på företagsnivå).
När värdet på Vn är lika med An, så finns det ingen ekonomisk tillväxt och produktionspotentialen förändras inte (staten/företaget står stilla).
I händelse av att volymen av bruttoinvesteringar är större än avskrivningsavgifterna befinner sig ekonomin på utvecklingsstadiet, eftersom en bred förnyelse av dess produktionspotential säkerställs (staten/företaget har en utvecklad ekonomi).
Källor
Källorna till bruttoinvesteringar är:
- egna medel för investerare, individer, medinvesterare;
- lånade medel: banklån, medel från andra finansiella organisationer;
- statliga budgetmedel;
- sjunkande medel;
- medel från deltagande i handel på börser.
För att minska investeringsriskerna för projektet bjuder huvudinvesteraren in andra intresserade medinvesterare att samarbeta.
Offentliga medel går till bruttoinvesteringar när projektet är viktigt för regeringen. Allt sker i form av ett offentlig-privat partnerskap - staten överför till privata händer rättigheterna till fyndigheter eller tomter, statligt ägda företag.
Effektivitet
För ett företag visar sig bruttoinvesteringar vara lönsamma om de ger en beräknad vinst i slutet av genomförandeperioden för det planerade investeringsprojektet.
För att öka effektiviteten i investeringarna är det nödvändigt att föra en kompetent politik för reproduktion av fast kapital och fonder som garanterar återställandet av fasta produktionstillgångar, deras kvantitativa sammansättning och högkvalitativa tekniska organisation.
Effektiviteten av att använda bruttoinvesteringar beror på deras struktur: sammansättning, användningsriktning, källa till bildning. Men det grundläggande kriteriet är lönsamhet, det är detta som avgör prioriteringen av investeringar.
På makroekonomisk nivå skapar överinvesteringar inflation och underinvesteringar skapar deflation. Sådana obalanser i ekonomin regleras av ett effektivt system för beskattning, offentliga utgifter, finans- och penningpolitik.
Roll i ekonomisk utveckling
Rollen för investeringar för tillverkare är följande - företag uppnår en ökning av produktiviteten, vinsttillväxt, en solid affärsgrund och individuell inkomst genom att effektivt attrahera ytterligare kapital i form av investeringar som reproducerar anläggningstillgångar och ökar lagren.
På statsnivå Bruttoinvesteringar visar ekonomins tillstånd, nivån på BNP, kännetecknar hur efterfrågade inhemska producenters produkter är, om investerare vill investera i dem och om de är lönsamma. Baserat på dessa uppgifter måste staten skapa optimala förutsättningar för tillverkarna så att deras produkter efterfrågas både på hemmamarknaden och utomlands. För att göra detta måste regeringen tillhandahålla förmåner, subventioner, subventioner och reglera beskattningen.
Bruttoinvesteringar spelar en roll i den ekonomiska utvecklingen av landet och i uppbyggnaden av en modern högteknologisk material- och teknisk bas. Det är också omöjligt att klara sig utan investeringar i "kunskapsekonomin", de så kallade sfärerna av utbildning, vetenskap, bioteknik, informationsteknologi och sjukvård.
Investeringar- Det är sparande som används för långsiktiga investeringar av offentligt och privat kapital, såväl som utanför det, i syfte att göra vinst.
Vägbeskrivning: nybyggnation, teknisk omutrustning, återuppbyggnad och expansion av befintliga företag, ytterligare inköp av råvaror och material
Källor: Egna investeringskällor är alla företagets tillgångar som är dess egendom och deltar i dess investeringsverksamhet. (organisationens nettovinst, auktoriserat kapital, avskrivningar) Interna investeringskällor är organisationens egna medel, både finansiella och andra, som används för att finansiera och investera i den egna produktionen. Också fastighet, transport, material, kvalificerad arbetskraft. Externa investeringskällor inkluderar medel som samlats in från privata investerare genom att ge ut värdepapper i organisationen och lånade medel som syftar till att utveckla produktionen. (Utländska lån) Bruttoinvestering- kostnader för att ersätta gammal utrustning (AVSKRIVNING) + ökade investeringar för produktionsexpansion. Nettoinvestering- bruttoinvesteringar minus beloppet av avskrivningar av fast kapital. Om nettoinvesteringen är ett positivt värde, utvecklas ekonomin. Om nettoinvesteringen är noll (bruttokostnader och avskrivningar är lika), är ekonomin i ett statiskt tillstånd. Om nettoinvesteringen är negativ (bruttokostnaderna är mindre än avskrivningarna) indikerar detta en minskning affärsverksamhet.
24. Investeringar och sparande: allmänheter, skillnader, motsägelser.
En viktig komponent i den samlade efterfrågan är investeringar. Investeringar förstås som kostnader för företag som syftar till att utöka produktionen och förbättra produktkvaliteten. Investeringar är långsiktiga investeringar av offentligt eller privat kapital i olika branscher både inom landet och utomlands i syfte att gå med vinst.
Källan till investeringar är besparingar. Problemet är att besparingar utförs av vissa affärsagenter, medan investeringar kan göras av helt andra grupper av människor eller affärsenheter. Företagens besparingar är också en källa till investeringar. Här är "spararen" och "investeraren" samma. Hushållens sparandes roll är dock mycket betydelsefull, och skillnaden mellan sparande och investeringar kan leda till ett tillstånd av ojämvikt i ekonomin.
Investeringsriktningar:
Konstruktion av nya industribyggnader och strukturer;
Inköp av ny utrustning, maskiner och teknik;
Ytterligare inköp av råvaror och förnödenheter;
Byggande av bostäder och sociala anläggningar.
Följaktligen särskiljs dessa områden:
Investeringar i fast kapital;
Investeringar i lager;
Investeringar i humankapital.
Det finns också brutto-, netto-, autonoma och inducerade investeringar.
Bruttoinvestering är kostnaden för att byta ut gammal utrustning (avskrivningar) + ökningen av investeringar för att utöka produktionen.
Nettoinvestering är bruttoinvestering minus beloppet för avskrivningar på anläggningstillgångar.
Om nettoinvesteringarna är positiva så växer ekonomin.
Om nettoinvesteringen är noll (bruttoinvesteringar och avskrivningar är lika), då är ekonomin statisk.
Om nettoinvesteringen är negativ (bruttokostnaderna är mindre än avskrivningarna) så indikerar detta en vikande affärsaktivitet.
Autonoma investeringar är investeringar som drivs av innovationer orsakade av vetenskapliga och tekniska framsteg. De är inte relaterade till tillväxten av nationalinkomsten. Oftast blir de själva orsaken till ökningen av ND.
Inducerade investeringar är kapitalinvesteringar som syftar till bildandet av ny produktionskapacitet, vars orsak är en ökning av efterfrågan på materiella varor och tjänster.
Denna typ av investering är nödvändig om den ökade efterfrågan på produkter inte tillgodoses genom att öka driftintensiteten för befintlig utrustning. Investeringsbehoven kommer i form av investeringsefterfrågan.
Investeringsefterfrågan är företagarnas efterfrågan på produktionsmedel för att återställa utslitet kapital, såväl som för att öka det.
Faktorer som avgör investeringsefterfrågan inkluderar:
Förväntningar på avkastning;
Bankränta.
Förhållandet här är som följer: om den förväntade avkastningen är hög kommer investeringarna att växa. Räntan är det pris ett företag måste betala för att låna pengar.
Om den förväntade avkastningen (säg 10 %) överstiger räntan (säg 7 %) blir investeringen lönsam och vice versa.
Investeringsprocessen beror på många faktorer. För det första beror det på den förväntade avkastningen.
För det andra, när en investerare fattar beslut, tar alltid en investerare hänsyn till alternativa möjligheter, och räntenivån kommer här att vara avgörande.
För det tredje beror investeringarna på skattenivån. För mycket hög nivå beskattning stimulerar inte investeringar.
För det fjärde svarar investeringsprocessen på inflationstakten. I en inflationsmiljö där kostnaderna utgör betydande osäkerhet, blir verkliga investeringsprocesser oattraktiva.
Konsumtion är samhällets livsnerv. Konsumtionsnivån beror på många komponenter, men främst på familjens inkomst. Den främsta faktorn för konsumtionen är den personliga disponibla inkomsten, som är uppdelad i konsumtion och sparande. Följaktligen påverkas konsumtionen utöver inkomsterna även av skatter, stigande priser och ökade bidrag till socialförsäkring, benägenhet att spara.
Sparande kan definieras som den del av inkomsten som inte går till konsumtion. Tillsammans utgör konsumtion och sparande befolkningens totala disponibla inkomst, d.v.s. inkomst efter skatt.
Det finns kvalitativa skillnader mellan konsumtion och sparande. Konsumtionen syftar till att möta befolkningens nuvarande behov eller krav, och besparingar syftar till att öka den framtida konsumtionen genom att minska den nuvarande konsumtionen.
Nivån på hushållens sparande beror också på befolkningens inkomstnivå. När inkomsten ökar ökar sparandet, när inkomsten minskar sjunker de.
25. Skillnader mellan de klassiska och keynesianska modellerna för jämvikt mellan investeringar och sparande.
Klassiska och keynesianska modeller för investerings- och sparandejämvikt
Inom makroekonomin finns det två tillvägagångssätt, två skolor, två riktningar i tolkningen av makroekonomiska processer och fenomen: klassisk och keynesiansk (och under moderna förhållanden, neoklassisk respektive neo-keynesiansk) och därför finns det två makroekonomiska modeller som skiljer sig från varandra i premisssystemet, modellekvationer, teoretiska slutsatser och praktiska rekommendationer.
Den klassiska (och neoklassiska) modellen för ekonomisk jämvikt tar först och främst hänsyn till förhållandet mellan sparande och investeringar på makronivå. En ökad inkomst stimulerar en ökning av sparandet; Att omvandla sparande till investeringar ökar produktionen och sysselsättningen. Som ett resultat ökar inkomsterna igen, och samtidigt sparande och investeringar. Överensstämmelsen mellan aggregerad efterfrågan och aggregerat utbud säkerställs genom flexibla priser och en fri prissättningsmekanism. Enligt klassikerna reglerar priset inte bara fördelningen av resurser, utan ger också en "upplösning" av icke-jämviktssituationer (kritiska). Enligt klassisk teori finns det på varje marknad en nyckelvariabel (pris, ränta, lön), vilket säkerställer marknadsjämvikt. Jämvikt på varumarknaden (genom efterfrågan och utbud av investeringar) bestäms av räntan. På penningmarknaden är prisnivån den avgörande variabeln. Överensstämmelsen mellan utbud och efterfrågan på arbetsmarknaden regleras av reallönernas värde.
Klassiker såg inga problem med att omvandla hushållens sparande till fasta investeringsutgifter. De ansåg att statliga ingripanden var onödiga. Men mellan vissas uppskjutna utgifter (besparingar) och andras användning av dessa medel kan (och gör) det uppstå ett gap. Om en del av inkomsten avsätts i form av sparande, så förbrukas den inte. Men för att konsumtionen ska växa, får besparingarna inte ligga på tomgång; de måste omvandlas till investeringar. Om detta inte sker, så bromsar tillväxten av bruttoprodukten, vilket gör att inkomsterna minskar och efterfrågan krymper.
Bilden av samspelet mellan sparande och investering är inte så enkel och entydig. Besparingar stör makrojämvikten mellan aggregerad efterfrågan och aggregerad tillgång. Att förlita sig på konkurrensmekanismen och flexibla priser fungerar inte under vissa förutsättningar.
Om investeringarna är större än sparandet finns det en risk för inflation. Om investeringarna släpar efter sparandet avtar tillväxten av bruttoprodukten. Det finns tre verkliga marknader i den klassiska modellen: arbetsmarknaden, marknaden för lånade medel och varumarknaden.
Figur 1. Marknad för lånade medel i den klassiska modellen.
Vi är intresserade av marknaden för lånade medel - det här är marknaden där investeringar I och sparande S "mötes", och jämviktsräntan R etableras. Efterfrågan på lånade medel skapas av företag som använder dem för att köpa investeringsvaror, och tillhandahållandet av kreditresurser utförs av hushållen, ger lån dina besparingar. Investeringar är negativt beroende av räntan, eftersom ju högre pris på lånade medel, desto lägre investeringskostnader för företagen, har investeringskurvan därför en negativ lutning. Sparandets beroende av räntan är positivt, eftersom ju högre räntan är, desto större inkomster får hushållen genom att låna ut sitt sparande. Inledningsvis etableras jämvikt (investering = besparingar, d.v.s. I1 = S1) vid räntan R1. Men om sparandet ökar (sparkurvan S1 skiftar åt höger till S2), så kommer en del av sparandet vid samma ränta R1 inte att generera inkomster, vilket är omöjligt förutsatt att alla ekonomiska aktörer beter sig rationellt. Sparare (hushåll) kommer att föredra att få inkomst på allt sitt sparande, även till en lägre ränta. Den nya jämviktsräntan kommer att fastställas på nivån R2, vid vilken alla kreditmedel kommer att användas fullt ut, eftersom investerarna vid denna lägre ränta kommer att ta upp fler lån och investeringsbeloppet kommer att öka till I2, d.v.s. I2 = S2. Jämvikt har skapats, och på nivån med full sysselsättning av resurser.
Jämvikt skapades också på varumarknaden och på arbetsmarknaden, och inte bara på var och en av marknaderna, utan det fanns också en ömsesidig balansering av alla marknader med varandra, och följaktligen i ekonomin som helhet.
Av bestämmelserna i den klassiska modellen följde det att utdragna kriser i ekonomin är omöjliga, och endast tillfälliga obalanser kan uppstå, som gradvis elimineras av sig själva som ett resultat av marknadsmekanismens verkan - genom mekanismen för prisförändringar. Men i slutet av 1929 utbröt en kris i USA som uppslukade de ledande länderna i världen, som varade fram till 1933 och kallades den stora kraschen eller den stora depressionen. Denna kris visade på inkonsekvensen i bestämmelserna och slutsatserna i den klassiska makroekonomiska modellen. Samtidigt är inkonsekvensen i den klassiska skolans bestämmelser inte att dess företrädare i princip kom till felaktiga slutsatser, utan att huvudbestämmelserna i den klassiska modellen utvecklades på 1800-talet och återspeglade den ekonomiska situationen för den. tid, dvs. era av perfekt konkurrens.
Men dessa bestämmelser och slutsatser motsvarade inte ekonomin under den första tredjedelen av 1900-talet, karaktäristiskt drag vilket var ofullkomlig konkurrens. Den klassiska skolans huvudpremisser och slutsatser motbevisades av den engelske ekonomen John Maynard Keynes (1883-1946), som byggde sin egen makroekonomiska modell. Det som gjorde Keynes känd var hans verk." Allmän teori sysselsättning, ränta och pengar" (1936), där han tog upp frågan om behovet av statliga ingripanden i ekonomin för att rätta till dess brister.
Keynes lyfte fram problemet med "effektiv efterfrågan", konsumtion och ackumulation. Han lade fram makroekonomisk metod forskning, d.v.s. studie av beroenden och proportioner mellan makroekonomiska storheter - nationalinkomst, sparande och sparande.
Figur 2. Investeringar och sparande i den keynesianska modellen.
Räntan, enligt Keynes, bildas inte på marknaden för lånade medel som ett resultat av förhållandet mellan investeringar och sparande, utan på penningmarknaden - enligt förhållandet mellan efterfrågan på pengar och tillgången på pengar. Därför blir penningmarknaden en fullfjädrad makroekonomisk marknad, en förändring i situationen som påverkar förändringen i situationen på råvarumarknaden. Keynes motiverade denna ståndpunkt med att på samma räntenivå kanske faktiska investeringar och sparande inte är lika, eftersom investeringar och besparingar görs av olika ekonomiska aktörer som har olika mål och motiv för ekonomiskt beteende. Investeringar görs av företag och besparingar görs av hushåll. Den huvudsakliga faktorn som bestämmer storleken på investeringsutgifterna, enligt Keynes, är inte nivån på räntorna, utan den förväntade interna avkastningen på investeringar, vad Keynes kallade kapitalets marginella effektivitet. Investeraren fattar ett investeringsbeslut genom att jämföra värdet av kapitalets marginella effektivitet, vilket enligt Keynes är en subjektiv bedömning av investeraren (i huvudsak talar vi om den förväntade interna avkastningen på investeringen), med ränta. Om det första värdet överstiger det andra, kommer investeraren att finansiera investeringsprojektet, oavsett räntans absoluta värde. (Så, om investerarens uppskattning av kapitalets marginella effektivitet är 100%, kommer ett lån att tas till en ränta på 90%, och om denna uppskattning är 9%, kommer han inte att ta ett lån till en ränta av 10 %). Och faktorn som bestämmer mängden sparande är inte heller räntan, utan mängden disponibel inkomst (Kom ihåg att RD = C + S). Om en persons disponibla inkomst är liten och knappt räcker för löpande utgifter (C), så kommer personen inte att kunna spara även till en mycket hög ränta. (För att spara måste du åtminstone ha något att spara.) Därför menade Keynes att sparandet inte beror på räntan och noterade till och med att det kan finnas ett omvänt förhållande mellan sparandet och räntan om en person vill samla ett fast belopp under en viss tidsperiod. Så om en person vill ge en summa på 10 tusen dollar för pensionering, måste han spara 10 tusen dollar årligen till en ränta på 10% och bara 5 tusen dollar till en ränta på 20%.
Eftersom sparandet beror på räntan är deras graf en vertikal kurva och investeringarna är svagt beroende av räntan, så de kan avbildas av en kurva som har en liten negativ lutning. Om sparandet ökar till S1 kan jämviktsräntan inte fastställas, eftersom investeringskurvan I och den nya sparkurvan S2 inte har en skärningspunkt i den första kvadranten. Detta innebär att jämviktsräntan (Re) bör sökas någon annanstans, nämligen på penningmarknaden (enligt förhållandet mellan efterfrågan på pengar och tillgången på pengar).
Keynes hävdade att när sysselsättningen ökar, ökar nationalinkomsten och därför ökar konsumtionen. Men konsumtionen växer långsammare än inkomsten, eftersom när inkomsten växer ökar människors önskan att spara. "Den grundläggande psykologiska lagen," skriver Keynes, "är att människor i regel tenderar att öka sin konsumtion med ökande inkomst, men inte att i den mån inkomsten ökar." Det senare uttrycks i en minskning av effektiv (faktiskt presenterad, inte potentiellt möjlig) efterfrågan, och efterfrågan påverkar produktionens storlek och sysselsättningsnivån.
26. Problem med jämvikt mellan investeringar och sparande. Modell IS
Modell "IS" ("investeringsbesparingar")
Sambandet mellan sparande, investering, räntenivå och inkomstnivå kan grafiskt representeras enligt följande: (Fig. 18.12).
Denna graf visar "IS"-modellen, det vill säga "investeringssparande" ("investeringssparande").
Vad illustrerar dessa kurvor?1 IS-modellen låter dig samtidigt visa sambanden mellan fyra variabler: sparande, investeringar, räntor och nationalinkomst. Med den här modellen kan du förstå jämviktsvillkoren på den verkliga marknaden, det vill säga marknaden för varor och tjänster. När allt kommer omkring är likheten mellan I och S villkoret för denna jämvikt.
1 Vi antar att spar- och investeringsfunktionerna är linjära, så spar- och investeringsgraferna, samt IS-grafen, presenteras som räta linjer. Men vi kommer traditionellt att använda termen "kurva", med hänsyn till att linjära funktioner för sparande, investeringar etc. kan presenteras som ett specialfall av icke-linjära.
Ris. 12.18. Modell "IS" "investering-sparande" Vi börjar analysen med kvadrant IV. Här ser vi det omvända sambandet vi känner mellan investeringar och realräntan. Ju högre r, desto lägre I. I detta fall motsvarar nivån på r0 investeringar i mängden I0. Därefter övergår vi till kvadrant III. Bisekturen som utgår från ursprunget för koordinataxlarna i III-kvadranten är inget annat än en återspegling av den jämlikhet som har nämnts många gånger, dvs I = S. Den hjälper oss att hitta värdet av besparingar som är lika med investeringar: I0 = S0. Sedan utforskar vi kvadrant II. Kurvan som presenteras här är spargrafen vi redan känner till, eftersom S beror på real inkomst (Y). Nivå S() motsvarar volymen av realinkomst Yo. Och slutligen, i den första kvadranten kan du, med kunskap om nivån på r0 och Yo, hitta punkten IS0.
Om räntan ökar kommer följande förändringar att ske (vi undersöker återigen IV-, III-, II- och I-kvadranterna): en ökning av räntan från nivå r0 till r1 kommer att leda till en minskning av investeringarna, d.v.s. till nivå I1 . Detta motsvarar mindre besparingar S1 som bildas med ett mindre inkomstbelopp K, . Därför kan nu punkten IS1 hittas IS-kurvan kan dras genom punkterna IS0 och IS1.
Så IS-kurvan visar de olika kombinationerna mellan ränta och nationalinkomst i jämvikt mellan sparande och investeringar. Detta är inte ett funktionellt samband, i den meningen att inkomst (Y) inte är ett argument och ränta (r) inte är en funktion. Det är viktigt att förstå att varje punkt på IS-kurvan återspeglar jämviktsnivån för sparande och investeringar (en balanserad marknad för varor) för olika kombinationer av inkomst och räntor. Detta är naturligt, eftersom villkoret för jämvikt på den verkliga marknaden (varumarknaden) är jämställdheten I = S.
IS-kurvans konstruktion har stor betydelse att förstå problem med makroekonomisk jämvikt.
27. Fastställande av nationalinkomstens jämviktsnivå baserat på inkomster och utgifter Modell "Nationalinkomst - Totala utgifter". Keynesianskt kors.
Den keynesianska modellen "nationalinkomst - aggregerade utgifter" är av stort intresse. Denna modell (fig. 8) kallades för det "keynesianska korset" (i analogi med det "marshallska korset"). I sin analys utgick Keynes från att både personlig konsumtion (C) och produktiv konsumtion ("investering - I") bör beaktas.
Ris. 8. "keynesianskt kors"
Om samhället, hävdar D. Keynes, inte förväntar sig goda utsikter för ekonomisk utveckling, kommer entreprenörer inte att utöka produktionen, och besparingarna kommer att bli noll. Det krävs investeringar för att få fart på ekonomin. Om de dyker upp kommer nationalinkomsten att öka från S0 till N, och jämviktspunkten kommer att flyttas från E0 till E (se fig. 8). Enligt Keynes är det staten som stimulerar aktiviteten, de offentliga utgifterna (G) ökar – i det här fallet kommer jämvikten att flyttas från E till E1, och produktionen av nationalinkomst ökar också (till punkt N1). Denna ökning av nationalinkomsten kommer att fortsätta fram till full sysselsättning, vilket uppnås genom att summera de totala utgifterna och inkomsterna från nettoexporten (E2). Nationalinkomsten i detta fall kommer att ha formen N2. Statliga ingripanden för ekonomin närmare full sysselsättning (FF).
Den keynesianska jämviktsmodellen kan alltså uttryckas med formeln C + I + G + Xn, där C är konsumtion, I är investeringar, G är statliga utgifter, Xn är nettoexport.
28. Autonom utgiftsmultiplikator. Sparsamhetens paradox.
Den autonoma utgiftsmultiplikatorn är förhållandet mellan förändringen i jämvikts-BNP och förändringen av någon komponent av autonoma utgifter.
där m är den autonoma utgiftsmultiplikatorn; ∆Y - förändring i jämvikts-BNP; ∆A - förändring av autonoma utgifter, oberoende av inkomstdynamik.
Multiplikatorn visar hur många gånger den totala ökningen (minskningen) av den totala inkomsten överstiger den initiala ökningen (minskningen) av autonoma utgifter. En enda förändring av valfri komponent i de autonoma utgifterna genererar en multipel förändring av BNI.
Om den autonoma konsumtionen ökar med mängden ∆Ca, ökar detta de totala utgifterna och inkomsterna (Y) med samma belopp, vilket i sin tur orsakar en sekundär ökning av konsumtionen med mängden MPC*∆Ca. Därefter ökar de totala utgifterna och intäkterna igen med beloppet MPC*∆Ca, etc. enligt kretsschemat "inkomst-utgifter".
∆Ca ═› AD ═› Y═› C═› AD ═› Y ═› C osv.
Den totala inkomsten reagerar upprepade gånger på ökningen av de autonoma utgifterna. detta innebär att relativt små förändringar i kvantiteter kan orsaka stora förändringar i sysselsättningsnivåer och produktion.
Multiplikatorn är alltså en faktor för ekonomisk stabilitet, vilket ökar fluktuationer i affärsverksamheten orsakade av förändringar i autonoma utgifter. Därför är ett av huvudmålen för finanspolitiken att skapa ett system med inbyggda ekonomiska stabilisatorer som skulle försvaga multiplikatoreffekten genom att relativt sett minska värdet på MPC (marginal benägenhet att konsumera).
Lågkonjunkturgapet är det belopp med vilket den aggregerade efterfrågan (utgifterna) måste öka för att höja jämvikts-BNP till den icke-inflationära nivån för full sysselsättning.
Om den faktiska jämviktsutgången Y0 är lägre än den potentiella Y*, betyder detta att den aggregerade efterfrågan är ineffektiv, d.v.s. de totala utgifterna är otillräckliga för att säkerställa full sysselsättning av resurser (även om jämvikten AD = AS har uppnåtts).
Knapphet har en deprimerande effekt på ekonomin. För att övervinna lågkonjunkturgapet och säkerställa full sysselsättning av resurser är det nödvändigt att stimulera den aggregerade efterfrågan och "flytta" jämvikten från punkt A till punkt B. I detta fall kommer ökningen av den aggregerade jämviktsinkomsten att vara:
∆Y= värdet av recessionsgapet * värdet av den autonoma utgiftsmultiplikatorn.
Inflationsgapet är det belopp med vilket den aggregerade efterfrågan (utgifterna) måste minska för att sänka jämvikts-BNP till den icke-inflationära nivån för full sysselsättning.
Om den faktiska jämviktsnivån för output Y0 är större än den potentiella Y**, betyder detta att de sammanlagda utgifterna är överdrivna. Överskott av AD orsakar en inflationsboom i ekonomin: prisnivån ökar eftersom PP inte kan utöka produktionen tillräckligt för den växande efterfrågan (resurserna är uttömda). Att övervinna inflationsgapet innebär att dämpa den aggregerade efterfrågan och flytta jämvikten från punkt A till punkt C (full sysselsättning av resurser). I detta fall kommer minskningen av den totala jämviktsinkomsten att vara:
∆Y= - värdet av inflationsgapet * värdet av den autonoma utgiftsmultiplikatorn.
Sparsamhetens paradox(English paradox of thrift, English paradox of saving) - en paradox inom ekonomi, beskriven av de amerikanska ekonomerna Waddill Catchings och William Trufant Foster och studerad i synnerhet av John Maynard Keynes och Friedrich von Hayek...
Paradoxen formuleras på följande sätt: "Ju mer vi sparar till en regnig dag, desto snabbare kommer den." Om alla börjar spara under en konjunkturnedgång kommer den aggregerade efterfrågan att minska, vilket kommer att medföra sänkta löner och som ett resultat minskat sparande. Det vill säga, man kan hävda att när alla sparar bör detta oundvikligen leda till en minskning av den samlade efterfrågan och en avmattning av den ekonomiska tillväxten.
Bruttoinvestering– används för att underhålla och öka fast kapital (anläggningstillgångar) och varulager. De består av avskrivningar, som representerar investeringsresurser som är nödvändiga för att kompensera för avskrivningen av anläggningstillgångar, deras reparation, återställande till den tidigare nivån före produktionsanvändning, och från nettoinvesteringar, det vill säga kapitalinvesteringar för att öka anläggningstillgångarna för konstruktionen av byggnader och strukturer, produktion och installation av nya, extra utrustning, renovering och förbättring av befintliga produktionsanläggningar.
På mikronivå spelar investeringar en mycket viktig roll. De är nödvändiga för att säkerställa företagets normala funktion, stabil ekonomisk ställning och öka affärsenhetens vinst.
En betydande del av investeringarna riktar sig till den sociokulturella sfären, inom områdena vetenskap, kultur, utbildning, sjukvård, fysisk kultur och sport, datavetenskap, miljöskydd, för att bygga nya anläggningar i dessa industrier, förbättra utrustningen och tekniken som används i dem och implementera innovationer. Det görs investeringar i människor och humankapital. Detta är en satsning främst på utbildning och sjukvård, för att skapa fonder som säkerställer individens utveckling och andliga förbättring, stärker människors hälsa och förlänger livet.
Effektiviteten av att använda investeringar beror till stor del på deras struktur.
Investeringsstrukturen förstås som deras sammansättning efter typ, efter användningsriktning, efter finansieringskällor etc.
Lönsamhet är det viktigaste strukturbildande kriteriet som avgör prioriteringen av investeringar.
Icke-statliga investeringskällor riktar sig till lönsamma industrier med snabb kapitalomsättning. Samtidigt är områden av ekonomin med låg lönsamhet för investerade medel fortfarande underinvesterade.
Överinvesteringar leder till inflation, medan underinvesteringar leder till deflation.
Dessa ytterligheter av ekonomisk politik hanteras genom effektiva skatte-, statliga utgifter, penning- och finanspolitik som genomförs av regeringen.
I reproduktionssystemet, oavsett dess sociala form, spelar investeringar en avgörande roll för att förnya och öka produktionsresurserna, och följaktligen för att säkerställa vissa ekonomiska tillväxttakt.
I synen på social reproduktion som ett system för produktion, utbyte och konsumtion, hänför sig investeringarna till det första produktionsledet och utgör den materiella grunden för dess utveckling.
Nettoinvestering– detta är bruttoinvestering minus medel som används för återbetalning (avskrivningar).
Investeringar är långsiktiga investeringar av kapital i ekonomin för att generera inkomster.
Alla företag är i en eller annan grad kopplade till investeringsverksamhet. Beslutsfattande om investeringsprojekt kompliceras av olika faktorer: typen av investering, kostnaden för investeringsprojektet, mångfalden av tillgängliga projekt, de begränsade finansiella resurser som finns tillgängliga för investeringar, risken förknippad med att fatta ett visst beslut. I allmänhet kan alla lösningar klassificeras enligt följande.
Klassificering av vanliga investeringsbeslut:
1. Obligatoriska investeringar, då nätverket är de som är nödvändiga för att företaget ska kunna fortsätta sin verksamhet:
a) Skademinskningslösningar miljö;
b) Förbättra arbetsförhållandena till statlig standard.
2. Lösningar som syftar till att minska kostnaderna:
a) Lösningar för att förbättra den använda tekniken;
a) Att förbättra kvaliteten på produkter, verk, tjänster;
c) Förbättra arbetsorganisation och arbetsledning.
3. Lösningar som syftar till att expandera och uppdatera företaget:
a) Investeringar i nybyggnation (uppförande av anläggningar som kommer att få status juridisk enhet);
b) Investeringar i företagets expansion (uppförande av anläggningar i nya områden);
c) Investeringar i återuppbyggnaden av företaget (konstruktion av bygg- och installationsarbeten på befintliga platser med delvis utbyte av utrustning);
d) Investeringar i teknisk omutrustning (utbyte och modernisering av utrustning).
4. Beslut om förvärv av finansiella tillgångar:
a) Beslut som syftar till bildandet av strategiska allianser (syndikat, konsortier, etc.).
b) Beslut om övertagande av företag;
c) Beslut om användning av komplexa finansiella instrument i verksamhet med fast kapital.
5. Lösningar för att utveckla nya marknader och tjänster;
6. Beslut om förvärv av immateriella tillgångar.
Graden av ansvar för antagandet av ett investeringsprojekt inom en viss riktning varierar. Således, om vi pratar om att ersätta befintlig produktionskapacitet, kan beslutet fattas ganska smärtfritt, eftersom företagets ledning tydligt förstår i vilken volym och med vilka egenskaper nya anläggningstillgångar behövs. Uppgiften blir mer komplicerad när det gäller investeringar relaterade till expansion av kärnverksamheten, eftersom det i detta fall är nödvändigt att ta hänsyn till ett antal nya faktorer: möjligheten att förändra företagets position på varumarknaden, tillgång till ytterligare volymer av material, arbetskraft och ekonomiska resurser, möjligheten att utveckla nya marknader, etc. d.
Den viktiga frågan är naturligtvis storleken på den föreslagna investeringen. Sålunda är ansvarsnivån förknippad med acceptans av projekt värda 100 000 $ och 1 miljon $ annorlunda. Därför måste djupet av analytiska studier av den ekonomiska sidan av projektet, som föregår beslutsfattande, också vara annorlunda. Dessutom blir praxisen att differentiera rätten att fatta investeringsbeslut i många företag vardag, d.v.s. det maximala investeringsbeloppet inom vilket en eller annan förvaltare kan fatta oberoende beslut är begränsad.
Ofta måste beslut fattas under förhållanden där det finns ett antal alternativa eller ömsesidigt oberoende projekt. I det här fallet är det nödvändigt att välja ett eller flera projekt utifrån vissa kriterier. Självklart kan det finnas flera kriterier, och sannolikheten att ett projekt är att föredra framför andra enligt alla kriterier är som regel betydligt mindre än ett.
Två analyserade projekt kallas oberoende om beslutet att acceptera ett av dem inte påverkar beslutet att acceptera det andra.
Två analyserade projekt kallas alternativa om de inte kan genomföras samtidigt, d.v.s. accepterande av en av dem innebär automatiskt att det andra projektet måste avvisas.
I en marknadsekonomi finns det många investeringsmöjligheter. Alla företag har dock begränsade finansiella resurser tillgängliga för investeringar. Därför uppstår uppgiften att optimera investeringsportföljen.
En mycket betydande riskfaktor. Investeringsverksamhet alltid utförs under förhållanden av osäkerhet, vars grad kan variera avsevärt. Vid tidpunkten för förvärv av nya anläggningstillgångar är det således aldrig möjligt att exakt förutse den ekonomiska effekten av denna operation. Därför fattas beslut ofta på intuitiv basis.
Att fatta investeringsbeslut, som all annan typ av förvaltningsverksamhet, bygger på användningen av olika formaliserade och informella metoder och kriterier. Graden av deras kombination bestäms av olika omständigheter, inklusive i vilken utsträckning chefen är bekant med den befintliga apparatur som är tillämplig i ett särskilt fall. I inhemsk och utländsk praxis är ett antal formaliserade metoder kända, med hjälp av vilka beräkningar kan ligga till grund för beslutsfattande på det investeringspolitiska området. Det finns ingen universell metod som passar alla tillfällen. Kanske är management fortfarande mer av en konst än en vetenskap. Ändå är det lättare att fatta slutgiltiga beslut om vissa uppskattningar erhålls med formaliserade metoder, även om det i viss mån är villkorade.
TIDSFAKTOR- med hänsyn till tid, ekonomiska processers varaktighet, tidsfrister för att slutföra arbete som ekonomiska faktorer som påverkar verksamheten och deras resultat.
Tidsfaktorns inflytande bör beaktas i affärsberäkningar av följande skäl:
· på grund av förekomsten av inflationsprocesser som leder till försämring av pengar, en förändring i dess köpkraft, som är olika vid olika tidpunkter med samma nominella värde;
· på grund av överklagande Pengar i form av kapital och inkomst av omsättning, eftersom samma kapital, som har hög omsättningshastighet, ger en stor inkomst.
Utifrån investeringsobjekt skiljer man mellan finansiella och reala investeringar. Objekten för verkliga investeringar är:
· Anläggningstillgångar;
· Fastighet;
· Material- och produktionsinventeringar;
· Immateriella tillgångar;
· Professionell utveckling och utbildning;
· Vetenskapligt och designarbete.
De sistnämnda objekten klassificeras som investeringar, förutsatt att de genomförs inom investeringsprojektets vissa ramar.
Objekt för finansiella investeringar är:
· Bankinlåning;
· Värdepapper;
· Utländska valutor.
Bruttoinvesteringar är den totala volymen av reala investeringar under en viss period, som syftar till byggande, ökning av råvaru- och materialtillgångar samt förvärv av produktionstillgångar. Sådana utgifter ådras investerare för:
Ш Egna medel (avskrivningar och vinst);
Ш Insamlade medel (aktietillskott och intäkter från emission av aktier);
Ш Lånade medel (obligationslån och lån).
Bruttoinvesteringar är inriktade på att upprätthålla och öka anläggningskapital (anläggningstillgångar) och lager. De består av avskrivningar, som representerar investeringsresurser som är nödvändiga för att kompensera för avskrivningen av anläggningstillgångar, deras reparation, återställande till den tidigare nivån före produktionsanvändning, och från nettoinvesteringar, det vill säga kapitalinvesteringar för att öka anläggningstillgångarna för konstruktionen av byggnader och strukturer, produktion och installation av ny, extra utrustning, renovering och förbättring av befintliga produktionsanläggningar.
Nettoinvestering är det så kallade beloppet av bruttoinvesteringen, bestämt genom att beräkna en minskning med ett belopp som motsvarar avskrivningar under en viss period. På grund av denna indikator återbetalas kapital som investerats i produktionen. Följaktligen kan vi prata om ekonomisk vinst om avskrivningsavgifterna inte överstiger beloppet av bruttoinvesteringar, det vill säga företaget har positiv nettoinvestering. Dynamiken i nettoinvesteringarna återspeglar således, genom dess indikatorer, karaktären av ekonomisk utveckling i olika skeden.
En ökning av nettoinvesteringen innebär en konsekvent period av ökande inkomster. Samtidigt är inkomsttillväxten många gånger högre än tillväxttakten för nettoinvesteringarna. Denna process har ett litterärt namn - "multiplikatoreffekten".
Nettoinvestering kan vara:
· Positivt - bruttoinvestering fler storlekar avskrivning;
· Noll - bruttoinvesteringar är lika med avskrivningsbeloppet;
· Negativt - avskrivningsbeloppet överstiger beloppet för bruttoinvesteringen.
Nettoinvesteringar representerar de resurser som används för att skapa kapitalvaror. Dessa varor slits med tiden och blir olämpliga för vidare användning. Det är här som investeringar kommer till undsättning, med vars hjälp det är möjligt att återställa uttjänta kapitalvaror, vilket kommer att ge ett positivt resultat för produktion och utbyggnad av konsumtionsvaror.
Varje gång, vid tidpunkten för en nettoinvestering, det vill säga vid en kapitalinvestering, ökar det produktiva aktiva fysiska kapitalet med det investerade beloppet i motsvarande priser. Trots detta förändras värdet av produktivt kapital under en given period och på grund av inflationsprocesser.
Leasing har nyligen blivit en av de effektiva och traditionella metoderna för investeringsinstrument. Med hjälp av detta program genomförs djupgående omvandlingar av världsekonomin på grund av effektiv förvaltning av finansiella resurser.
Nettoinvesteringsleasing är en process som ger en bruttoinvestering i vad som kallas leasing. Investeringar diskonteras till en viss ränta, vilket föreskrivs i det tidigare upprättade avtalet.
Den leasade bruttoinvesteringen representerar de lägsta leasingavgifterna som leasegivaren erhållit vid tidpunkten för finansiell leasing och eventuella icke-garanterade restvärden som leasegivaren har.
Nettoinvesteringar och sparande representerar den totala summan av fonder som utförs av ekonomiska enheter eller grupper av individer. Källorna till nettoinvesteringar är sparande, som påverkar investeringsprocessen, som beror på många faktorer:
Förväntad avkastning;
· Övervägande av alternativa möjligheter;
· Räntenivå;
· Skattenivå;
· Inflationstakt.
Sålunda påverkar jämställdheten mellan volymerna av nettoinvesteringar och sparande först och främst det aggregerade utbudet och efterfrågan, vilket inte är en lätt uppgift. Detta beror på att investering är en funktion av intresse. Och sparandet är en funktion av inkomsten.
Bruttoinvesteringar är investerarens totala investeringar i ett investeringsobjekt, oavsett i vilken form de görs och på vilken del av objektet de spenderas.
Naturligtvis är bruttoinvesteringar en kategori av verkliga investeringar, vars föremål är företags och organisationers fasta kapital, deras rörelsekapital, konstruktion och större reparationer av byggnader och strukturer, vetenskapliga och tekniska produkter och immateriella tillgångar. Finansiella investeringar kan dock också betraktas som bruttoinvesteringar. Detta inträffar när en finansiell investerare initialt köper aktier i ett företag, utfärdade av det företaget specifikt för att ta emot investeringar för utveckling. Ytterligare återförsäljning av dessa aktier räknas inte som en bruttoinvestering, eftersom det efter den första försäljningen endast sker ett ägarbyte av aktierna.
Till exempel för att förbättra arbetstagarnas kompetens, för att förbättra deras levnadsvillkor och levnadsvillkor, i utbildning av barn till företagsanställda. Genom att investera i detta område förväntar sig investeraren att öka sin vinst i produktionen, eftersom kvalificerad arbetskraft är mer produktiv än okvalificerad arbetskraft, och normala levnadsförhållanden bidrar till att snabbt återställa arbetarnas fysiska och moraliska styrka.
Brutto- och nettoinvesteringar
- investeringar för att återställa kapital som används i produktionsprocessen,
- investeringar som syftar till att öka kapitalet.
Återställande av använt kapital sker genom att överföra till företagets avskrivningsfonder belopp som motsvarar det överförda värdet av fast kapital till produktionsprodukter för en viss period, vanligtvis ett år. Dessutom bestäms storleken på sådana överföringar av en indikator som kallas för avskrivningskoefficienten. Denna indikator är annorlunda för utrustning och byggnader. Utrustningens livslängd fram till fullständigt fysiskt slitage är grunden för att bestämma denna koefficient. För utrustning sträcker sig livslängden från 1 år till 10 år. Byggnader och konstruktioner har en standardlivslängd på 7 till 50 år.
Investeringar som syftar till att öka kapitalet kallas. Detta är hela utbudet av investeringar som vi skrev om tidigare, med undantag för investeringar som syftar till att återställa använt kapital. Baserat på detta är bruttoinvesteringen lika med:
B I t = A t + H It, (1)
- A t är avskrivningen under det t:e året;
- H Det är nettoinvestering under det t:e året;
- I I t är bruttoinvesteringen det t:e året.
Beräkningen av nettoinvesteringen är ganska arbetsintensiv och komplex, därför styrs de i praktiken av sådana beräkningar av beräkningen av avskrivningsavgifter och beräkningen av bruttoinvesteringar, som statistiken framgångsrikt har beräknat under lång tid. Sedan från ovanstående formel får vi bruttoinvestering minus avskrivning är nettoinvestering:
H It = B It - A t. (2).
Bruttoinvesteringsformel (1) används vid beräkning av makroekonomiska indikatorer för ekonomin som helhet vid beräkning av bruttonationalprodukten och ett antal andra indikatorer.
Så bruttoinvesteringar beaktas vid beräkning av BNP genom att:
Y = C+G+B I +X n,
- C - konsumtionsutgifter;
- G - statliga utgifter;
- B I - bruttoinvestering;
- X n är kostnaden för nettoexporten.
Relationen i formel (2) kan vara positiv eller negativ:
- när B It > A t utvecklas ekonomin;
- på B It< A t экономика в стагнации, внутренних ресурсов недостаточно даже для воспроизводства капитала.
På samma sätt, för ett enskilt företag, indikerar detta förhållande dess utveckling.
Källor till bruttoinvesteringar
Källorna till bruttoinvesteringar är:
- investerarens egna medel;
- medel från medinvesterare eller andra;
- banklån och medel från andra finansinstitutioner;
- statliga medel;
- medel från IPO (Initial Public Offering) placering på börser;
- sjunkande medel.
De flesta investerare försöker attrahera tredjepartsmedel för att investera i ett investeringsprojekt. Investeringsprojekt har en ganska hög riskgrad och för att minska sina egna risker bjuder huvudinvesteraren in andra investerare att genomföra projektet, samtidigt som kontrollen över projektet som helhet bibehålls. IPO-placering är också inriktat på detta. Företaget blir publikt och mer kontrollerat.
Budgetmedel är inblandade i bruttoinvesteringar i investeringsprojekt som är särskilt betydelsefulla för ekonomin, vilka kan organiseras i form av offentlig-privata partnerskap. Staten kan även investera rättigheter till tomtmark eller fyndigheter. Som investering kan staten överföra hela statliga företag till ett sådant OPS.
För att sammanfatta: brutto- och nettoinvesteringar är viktiga både för ett enskilt företag och för staten som helhet, för dess utveckling och normala funktion. Indikatorn för bruttoinvesteringar är i systemet med indikatorer för ett enskilt företag och statens nationalräkenskaper, i makroekonomiska indikatorer statistisk rapportering.
